在過去5月以來幾乎以垂直速度飆升的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)遭遇“急剎車”。6月8日，在上證指數(shù)大漲逾百點沖破5100點大關(guān)的同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻逆勢大幅下挫，截至終盤報收3704.55點，大跌4.67%。

　　當(dāng)天盤后，廣州一家私募人士表示，周末基金業(yè)協(xié)會喊話公募基金，并提出四點倡議。加之創(chuàng)業(yè)板前期次股、補漲股以及創(chuàng)藍(lán)籌股票雖輪番接力突破4000點關(guān)口但難以站穩(wěn)，短期內(nèi)已沒有新的品種可以帶動指數(shù)繼續(xù)瘋狂，碰到利空遭遇重創(chuàng)并不出乎意料。

　　協(xié)會提出的四點倡議包括：堅持價值投資導(dǎo)向，充分發(fā)揮買方作用；堅持以流動性管理為重點，提高風(fēng)險控制能力，以“雙十限定”為最低要求，以流動性管理為重點，進(jìn)一步優(yōu)化自身風(fēng)險管理水平，合理進(jìn)行投資決策；堅持長線投資，保持專業(yè)勝任能力；堅持投資者利益優(yōu)先，自覺維護(hù)市場秩序。

　　對此，匯豐晉信一位投資人士也稱，創(chuàng)業(yè)板近期的劇烈調(diào)整，主要原因與監(jiān)管層喊話以及自身積累了巨大漲幅后獲利回吐所致。

　　“不過協(xié)會倡議并不完全是針對創(chuàng)業(yè)板，而是表現(xiàn)了一種希望市場健康運行的的意愿?！痹撊耸空f。

　　信達(dá)證券分析師谷永濤認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板在脫離了合理的估值區(qū)間后，已成為市場的一個多空博弈品種，創(chuàng)業(yè)板主要受資金和市場情緒所推動，創(chuàng)業(yè)板能不能繼續(xù)飛，要看這兩個因素是否仍在。

　　協(xié)會四大倡議

　　海富通基金有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“倡議發(fā)布后，公司管理層已內(nèi)部發(fā)文，要求投資部把四點倡議的精神落實到投資人員的行為上?！?

　　泰達(dá)宏利基金相關(guān)負(fù)責(zé)人也稱，公司在日常投資運作中，早就踐行了協(xié)會的四點倡議，嚴(yán)格遵守“雙十限定”等一系列法規(guī)監(jiān)管要求。

　　“造成風(fēng)格風(fēng)化背后的另一個邏輯是兩小板個股自5月以來一馬平川的升勢背后，具備巨大的獲利盤回吐因素。”該人士認(rèn)為。

　　前述匯豐晉信投資人士表示，目前創(chuàng)業(yè)板存在的主要風(fēng)險在于許多公司所謂的“創(chuàng)新商業(yè)模式”無法真正落地，由此可能導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)的估值泡沫破滅。

　　對于基金在本輪創(chuàng)業(yè)板暴漲中所扮演的角色，谷永濤認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板抱團(tuán)取暖也是基金的無奈之舉，靠排名和季度收益率來提升規(guī)模，不參與創(chuàng)業(yè)板，基金規(guī)模可能迅速減小，這是基金公司和基金經(jīng)理都不愿看到的。

　　“若究其本源，是因為在股市這個不確定性的市場上，大家都看不清未來，所以就選擇性只看短期，而真正的理智，在群體性的市場里是缺失的?！?谷永濤稱。

　　創(chuàng)業(yè)板“風(fēng)口”仍在

　　不過，前述海富通基金有關(guān)人士強調(diào)，不考慮市場當(dāng)前點位的話，創(chuàng)業(yè)板仍是本輪行情龍頭。

　　“由于創(chuàng)業(yè)板契合了萬眾創(chuàng)業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)+一系列風(fēng)口，在這一過程中會出現(xiàn)過熱過猛的跡象，但總體趨勢不會改變。但需關(guān)注到前期超額收益過多的個股，如果持股集中度過高，勢必積聚的下跌風(fēng)險也更大。”該人士稱。

　　在該人士看來，如果資金意識到創(chuàng)業(yè)板帶來的盈利空間大幅降低，勢必會轉(zhuǎn)移到前期漲幅較少的主板公司上。而市場走勢的波動正好說明了市場的復(fù)雜情緒和心態(tài)：一是都覺得牛市并未結(jié)束；二是都覺得看不清未來熱點方向。譬如，主宰指數(shù)空間的銀行、券商和保險，似乎也很難得到市場的一致認(rèn)可。

　　“市值小、彈性大的資源類股票已經(jīng)有所啟動，天平不再頑固的傾向創(chuàng)業(yè)板?！痹撊耸勘硎??！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz399974/" target="_blank" title="國企改革 399974">國企改革、高端制造、基建、軍工依然還是不錯的投資主題。藍(lán)籌股將不會像前期那樣完全被創(chuàng)業(yè)板掩去光芒?！?

　　前述匯豐晉信投資人士也稱，前期大盤藍(lán)籌漲幅較小，整體估值偏低，滬深300指數(shù)目前市盈率水平仍在歷史均值附近。因此繼續(xù)看好銀行、消費等低估值藍(lán)籌股未來的機會。“調(diào)整有助于創(chuàng)業(yè)板去蕪存菁，讓真正有價值的公司脫穎而出?！?

　　國泰上證180基金經(jīng)理艾小軍表示，在當(dāng)前這個點位上，大盤股和成長股的震蕩都會比較大，但監(jiān)管層、投資者短時會對成長股風(fēng)險引起重視，銀行、保險等之前估值比較有優(yōu)勢的板塊則階段性受到追捧。

　　“但現(xiàn)在還不能作出市場風(fēng)格轉(zhuǎn)變的判斷，像去年12月藍(lán)籌股翻倍的情況出現(xiàn)概率很低。因為此時和彼時的市場環(huán)境相差很大，去年12月份是藍(lán)籌股的估值修復(fù)階段，但現(xiàn)在這階段藍(lán)籌股只是具備了相對估值優(yōu)勢。”