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2025年01月04日 星期六

凱石工場：6月QDII維持主打港股策略

　　6月份QDII投資策略：維持主打港股策略，積極關(guān)注動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)

　　數(shù)據(jù)顯示，美國一季度GDP終值修正為下降0.7%，經(jīng)濟(jì)異常疲軟使得消費(fèi)者信心連續(xù)下降。雖然美國就業(yè)市場有回歸正軌的趨勢，但是制造業(yè)擴(kuò)張持續(xù)減速、房地產(chǎn)復(fù)蘇不均衡、通脹壓力較大等仍然會(huì)制約美股表現(xiàn)，延遲美元首次加息時(shí)間。

　　歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在5月繼續(xù)放緩，德國的生產(chǎn)增長減速，希臘資金困境仍惹投資者擔(dān)憂，歐元區(qū)其他經(jīng)濟(jì)體面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)尚在。香港市場牛市并未全面開啟，5月調(diào)整為其騰出上漲空間，兩地基金互認(rèn)如其而至，深港通細(xì)則和開通時(shí)間基本敲定，QDII2試點(diǎn)啟動(dòng)在即，滬港通也或?qū)⒅饾u取消總額度限制，再加上公募基金可參與港股通交易和保險(xiǎn)資金可投資香港創(chuàng)業(yè)板等政策利好，以及港股中小盤關(guān)注程度和估值水平雙低、恒生指數(shù)上市公司業(yè)績整體良好等現(xiàn)狀，新一波港股盛宴一觸即發(fā)。

　　在6月QDII產(chǎn)品配置方面，凱石工場維持主打港股產(chǎn)品的投資建議，以“把握港股趨勢性機(jī)會(huì)，注重風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和防范”為理念核心，低比例適配其他海外市場品種。在風(fēng)險(xiǎn)防御方面，建議投資者密切關(guān)注歐美市場經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美元走勢和美元加息預(yù)期、希臘債務(wù)談判結(jié)果、兩地投資風(fēng)格變化，以及即將推出的深港通和 QDII2試點(diǎn)的進(jìn)展。

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