牛市氛圍下，市場的亢奮依然在延續(xù)。

　　大盤和創(chuàng)業(yè)板上周再度雙雙上漲，大盤創(chuàng)下7年來的新高，創(chuàng)業(yè)板也同時(shí)創(chuàng)下歷史新高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2600多家上市公司中，已經(jīng)有348家公司股價(jià)年內(nèi)翻倍。從基金表現(xiàn)看，添富移動(dòng)互聯(lián)成為年內(nèi)首只翻倍的偏股基金，年內(nèi)漲幅高達(dá)102.41%。

　　在機(jī)構(gòu)投資者看來，在市場大幅飆漲的情況下，新興成長股經(jīng)歷調(diào)整在所難免，但在入市資金瘋狂的情況下，接下來再攀高峰幾無懸念。

　　348只個(gè)股年內(nèi)翻倍

　　東方財(cái)富choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，在2662只股票中，共有348只年內(nèi)翻倍牛股，其中漲幅超過200%的有56只，漲幅超過300%的有9只，其中中文在線上漲682%，文峰股份上漲438%，聯(lián)絡(luò)互動(dòng)上漲415%，迦南科技上漲400%等。

　　通過對(duì)上述年內(nèi)漲幅巨大的公司分析發(fā)現(xiàn)，在它們啟動(dòng)上漲之前，基本上都有幾個(gè)相對(duì)普遍的特征，主要集中于一下幾個(gè)方面：

　　首先是市值不大。在上述348只牛股中，盡管經(jīng)歷大幅上漲之后，但是大部分公司的市值依然不算大。截至目前市值超過100億元的公司僅有176只，占所有翻倍股的一半左右，表明在行情啟動(dòng)前，至少一半市值不足50億元。而超過200億元的僅有71只，市值千億元的公司僅有四只，分別是中國南車、中國北車、國信證券和東方證券。相對(duì)而言，當(dāng)前市值不足50億元的多達(dá)51只，相對(duì)于巨大的市場空間來說，千億市值依然在情理之中，何況南北車有合并的因素，而兩只券商股則是新股上市的原因。

　　業(yè)內(nèi)人士看來，在社會(huì)變化日新月異的情況下，小市值公司更容易出現(xiàn)牛股，主要是因?yàn)閺膸资畠|市值增大到百億市值相對(duì)而言比較容易。南方某基金公司投資總監(jiān)表示，一兩百億市值的公司，主要考慮的是競爭優(yōu)勢的復(fù)制，如果能生產(chǎn)出好的產(chǎn)品，在市場中推廣的好，很容易從幾十億變成一兩百億的公司；但是超過200億元市值以后，就會(huì)更多的考慮商業(yè)模式的變更，只有從產(chǎn)品類公司變成平臺(tái)類公司，或者變成具有產(chǎn)業(yè)整合能力的公司，把產(chǎn)業(yè)鏈打通，變成產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的構(gòu)筑者，市值才會(huì)成長為五六百億乃至更大的公司。

　　其次是公司所處的行業(yè)在風(fēng)口上。受互聯(lián)網(wǎng)+戰(zhàn)略的推動(dòng)，與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的公司股價(jià)飛漲，統(tǒng)計(jì)顯示，在上述牛股中，有51只屬于計(jì)算機(jī)行業(yè)，28只屬于醫(yī)藥行業(yè)，18只屬于傳媒行業(yè)，17只屬于電子行業(yè)，13只屬于通訊行業(yè)。即使屬于傳統(tǒng)行業(yè)的公司，也有很多涉及互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)因素，例如屬于房地產(chǎn)板塊的世聯(lián)行、宜華健康、運(yùn)盛實(shí)業(yè)等，均是接入了互聯(lián)網(wǎng)元素，或發(fā)力線上營銷，或轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)等。海信電器、奮達(dá)科技等，均是涉及互聯(lián)網(wǎng)智能電視和智能穿戴等。瑞茂通、怡亞通等均是涉及依托互聯(lián)網(wǎng)的供應(yīng)鏈金融等因素誘發(fā)大漲。

　　第三個(gè)因素是實(shí)際控制人類型多為個(gè)人。從上述348只牛股情況看，有305家公司實(shí)際控制人為個(gè)人。有12家公司實(shí)際控制人為地方國有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。7家為國務(wù)院所屬部委或者直屬事業(yè)單位。從上述公司實(shí)際控制人看，國有控制人公司也大多為掌握了獨(dú)特資源或者具有壟斷優(yōu)勢的公司，上漲具有較強(qiáng)的基本面支撐，例如中國南車和中國北車等公司。而從上述大部分飆漲的公司可以看出，實(shí)際控制人為個(gè)人的股價(jià)做高的動(dòng)力較大，往往會(huì)迎合某種熱點(diǎn)推動(dòng)股價(jià)上漲。

　　新興成長股下跌空間不大

　　進(jìn)入2015年以來，市場瘋狂上漲，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)年內(nèi)漲幅高達(dá)73.45%，在如此短時(shí)間內(nèi)漲幅巨大的情況下，遭遇的調(diào)整也可能會(huì)非常劇烈，上周創(chuàng)業(yè)板連續(xù)兩天遭遇逾百點(diǎn)調(diào)整，就十分考驗(yàn)投資者心臟承受能力。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，在市場持續(xù)上漲的情況下，加上新股申購和中證500期貨即將上市，出現(xiàn)調(diào)整是正常市場行為，但在資金推動(dòng)的市場中，隨著場外資金的瘋狂流入，調(diào)整的幅度不會(huì)太大，時(shí)間也不會(huì)太持久。尤其是新興成長股，預(yù)計(jì)在下周接受考驗(yàn)后，接下來依然會(huì)再度向上。

　　上周兩天創(chuàng)業(yè)板遭遇的劇烈調(diào)整，在機(jī)構(gòu)看來，主要有幾個(gè)因素共同作用所致。首先是券商業(yè)績靚麗、滬港通以及下周新股申購導(dǎo)致資金分流，其次是受下周將要推出的中證500期貨上市影響。

　　融通領(lǐng)先基金經(jīng)理、融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒擬任基金經(jīng)理劉格菘表示，創(chuàng)業(yè)板調(diào)整源于市場擔(dān)憂金融股反彈對(duì)資金的分流。在他看來，券商將于近日公布業(yè)績，靚麗報(bào)表使得金融板塊吸引大量資金追逐，前期漲幅過大的成長板塊在券商股掩護(hù)下趁勢調(diào)整。

　　滬上某基金公司研究員表示，下周30只新股密集申購，預(yù)計(jì)凍結(jié)打新資金近3萬億元，會(huì)導(dǎo)致資金分流，前期獲利巨大的部分投資者會(huì)選擇獲利了結(jié)，而在4月16日將要推出的中證500期貨上市，也加大了市場對(duì)做空力量的擔(dān)憂。

　　在機(jī)構(gòu)看來，前期漲幅巨大的新興產(chǎn)業(yè)板塊有調(diào)整動(dòng)力存在，但在資金驅(qū)動(dòng)的市場中，調(diào)整幅度應(yīng)該不大，調(diào)整時(shí)間也不會(huì)太久，代表新興產(chǎn)業(yè)概念股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，有望在震蕩之后繼續(xù)向上。

　　從最近一段時(shí)間A股開戶和基金開戶數(shù)量看，均達(dá)到歷史高位。中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，最近三個(gè)星期，新增股票賬戶均超過100萬戶，其中3月20日至3月27日的一周時(shí)間內(nèi)，新增開戶數(shù)高達(dá)167萬，而過去一個(gè)月新增賬戶高達(dá)500萬戶，如果按照保守估計(jì)，以一個(gè)賬戶新增資金5萬元計(jì)算，僅股市新增資金就高達(dá)2500億元。

　　從基金新增開戶數(shù)量看，同樣處于歷史高位。統(tǒng)計(jì)顯示，最近兩周來每周新開賬戶數(shù)量均超過80萬，而最近一個(gè)月來，新開賬戶數(shù)也超過270萬戶，如果按照每個(gè)賬戶帶來5萬元計(jì)算，新增入市資金也高達(dá)1300億元以上。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，在巨大的賺錢效應(yīng)下，資金已經(jīng)開始瘋狂入市?！皬男禄甬a(chǎn)品募集情況看，錢實(shí)在是太多了，不少基金都是短短一日之內(nèi)就募集了五六十億元，募集超百億元的新基金在2007年之后再度出現(xiàn)，都表明了市場熱情高漲?！币患一鸸就顿Y總監(jiān)表示。

　　據(jù)該投資總監(jiān)分析，上述募集能力超強(qiáng)的基金，大多由最近兩三年來業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的基金經(jīng)理操盤，上述基金的優(yōu)異業(yè)績均來源于新興成長板塊，在新募集了眾多資金之后，以后投向或許依然會(huì)集中于他們熟悉的新興成長股上?！邦A(yù)計(jì)經(jīng)歷了下周潛在的調(diào)整壓力之后，市場依然有望震蕩向上。”

　　在劉格菘看來，從領(lǐng)漲的券商板塊看，依然是互聯(lián)網(wǎng)券商領(lǐng)頭，這也代表了市場趨勢和互聯(lián)網(wǎng)主題熱度的延續(xù)，“從這個(gè)角度看，券商股業(yè)績公布后或帶領(lǐng)指數(shù)站穩(wěn)4000點(diǎn)，市場有望再次回歸成長風(fēng)格，且根基更扎實(shí)?！?/p>