受地方債務(wù)置換、周小川表態(tài)資金入股市也是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)等消息面影響，A股上周一改前期頹勢(shì)，大小盤(pán)齊心協(xié)力助股指收復(fù)前期高點(diǎn)。部分基金經(jīng)理表示，藍(lán)籌獨(dú)舞的情形較難再現(xiàn)，但在銀行股引領(lǐng)下，A股后市有望再次迎來(lái)普漲行情。

　　藍(lán)籌迎來(lái)第二春

　　上周消息面利好較多，銀行股聞風(fēng)起舞引領(lǐng)藍(lán)籌迎來(lái)第二春，滬深主板市場(chǎng)連續(xù)小幅上攻，創(chuàng)業(yè)板也數(shù)度迎來(lái)小高潮，呈現(xiàn)“大珠小珠落玉盤(pán)”之勢(shì)。星石投資首席投資策略師楊玲認(rèn)為，今年1月份和春節(jié)后央行接連降準(zhǔn)降息進(jìn)一步表明了央行持續(xù)貨幣寬松的立場(chǎng)；而地方融資平臺(tái)債務(wù)的短期償付風(fēng)險(xiǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)之一，現(xiàn)在以地方政府債券置換地方政府融資平臺(tái)存量債務(wù)，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅下降；另外目前整體上A股仍具備“洼地效應(yīng)”。

　　楊玲還表示，在地方債務(wù)置換消息傳出后，以地方債置換地方融資平臺(tái)存量債務(wù)，直接降低銀行業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于銀行業(yè)屬于直接利好，銀行股已經(jīng)有所反應(yīng)，但A股的反應(yīng)不止于此，市場(chǎng)將再進(jìn)入普漲行情。經(jīng)濟(jì)突然失速的風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，在貨幣寬松的背景下，將有助于推動(dòng)大牛市進(jìn)一步展開(kāi)，而行業(yè)普漲則是歷次牛市的特征，這次也不可能例外。此外，去年底周期板塊飆漲，估值修復(fù)行情基本完成，周期板塊再度一枝獨(dú)秀狂飆突進(jìn)的可能性不大，更大可能是與其他板塊迎來(lái)新一輪普漲行情。

　　南方基金首席策略師楊德龍也指出，從最近兩三個(gè)月成立的公募基金建倉(cāng)情況看，具有改革預(yù)期推動(dòng)，低估值、高流動(dòng)性雙重優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌依舊有行情，吸引不少基金火速建倉(cāng)。尤其是最近，在地方債務(wù)置換、允許銀行申請(qǐng)券商牌照的消息影響下，銀行股迎來(lái)大利好，商業(yè)銀行紛紛布局全牌照經(jīng)營(yíng)，提升綜合化金融服務(wù)能力，或?qū)⒁I(lǐng)藍(lán)籌迎來(lái)第二春。在以大盤(pán)股估值修復(fù)為主的牛市第一階段行情接近尾聲之后，第二階段的牛市將會(huì)以慢牛為主，注重業(yè)績(jī)與概念將會(huì)成為市場(chǎng)主導(dǎo)。但他仍提醒，股民應(yīng)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，適當(dāng)控制倉(cāng)位，未來(lái)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)仍需堅(jiān)持場(chǎng)外資金最認(rèn)可的低估值藍(lán)籌板塊。

　　緊跟兩會(huì)主題基金

　　機(jī)構(gòu)人士指出，申購(gòu)新股的巨額解凍資金為本周市場(chǎng)留下想象空間，在上周漲幅較大的情況下，本周或現(xiàn)盤(pán)中震蕩，但依然不改上漲趨勢(shì)，反而可能有更多的驚喜，兩主題值得堅(jiān)守，即符合高成長(zhǎng)性、且市值在200-400億之間的白馬股；有主力積極介入，近期調(diào)整充分的藍(lán)籌股。

　　事實(shí)上，全國(guó)兩會(huì)前后，“一帶一路”、國(guó)企改革、環(huán)保、軍工、TMT成基金經(jīng)理研究的熱門(mén)主題，相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行也開(kāi)始積極布局。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)華安、長(zhǎng)信、長(zhǎng)盛等幾家基金公司均申報(bào)了“一帶一路”主題基金，而國(guó)企改革更是各家基金公司的熱點(diǎn)產(chǎn)品。

　　泰達(dá)宏利改革動(dòng)力基金的基金經(jīng)理劉欣表示，國(guó)企改革的投資機(jī)會(huì)分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段就是公告期，如一些國(guó)企實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，對(duì)國(guó)有股做一些處理，這個(gè)時(shí)候股價(jià)會(huì)迅速拉升，甚至?xí)掷m(xù)漲停，這個(gè)階段投資進(jìn)去是會(huì)帶來(lái)確定性收益的。第二個(gè)階段，在經(jīng)歷一個(gè)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)之后，企業(yè)的盈利預(yù)期兌現(xiàn)之后，會(huì)迎來(lái)股價(jià)的第二波上漲。

　　華安新絲路股票擬任基金經(jīng)理?xiàng)铞析握J(rèn)為，“一帶一路”要實(shí)現(xiàn)“五通”和經(jīng)濟(jì)意義上的“三通”?！拔逋ā奔凑邷贤ā⒌?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/person/detail.php?id=1399" target="_blank" title="路聯(lián) ">路聯(lián)通、貿(mào)易暢通、貨幣流通和民心暢通。經(jīng)濟(jì)意義上的“三通”則是指通路、通航、通商，即包括加強(qiáng)交通、通信、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降低貿(mào)易壁壘，降低投資成本等，產(chǎn)業(yè)影響力前所未有，投資潛力巨大。目前，“一帶一路”投資路線圖已經(jīng)清晰：首先是受益于基建投資的建筑、建材行業(yè)以及相關(guān)上市公司。裝備制造業(yè)則隨之受益，包括交運(yùn)、機(jī)械、通訊等行業(yè)成為重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)。隨著“一帶一路”正式進(jìn)入落地期，相關(guān)投資正迎來(lái)好時(shí)光。