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2025年01月06日 星期一

半年內(nèi)央行兩次降息 三類基金再成資金投資寵兒

  • 發(fā)布時(shí)間:2015-03-03 08:47:07  來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  作者:佚名  責(zé)任編輯:田燕

  Duang~上周末央行又降息了!對于基金投資者來說,這將在一定程度上影響到投資方向。盡管本周一A股市場高開低走,但似乎仍然難以阻擋市場相信“慢?!钡男判摹I(yè)內(nèi)人士指出,長期來看,投資者可以提前關(guān)注受益最直接的金融地產(chǎn)基金及相關(guān)分級(jí)產(chǎn)品,此外債券基金也將受益降息。

  降息有望引領(lǐng)慢牛

   毫無疑問,對于有經(jīng)驗(yàn)的投資者而言,降息二字一出,首先會(huì)想到的是股市有何反映。從本周一盤面的情況來看,滬指應(yīng)聲高開,不過在權(quán)重股反映較小的情況下,滬指整體趨于震蕩。

  盡管與2014年11月22日實(shí)施兩年多以來的首次降息后券商即引領(lǐng)股市開啟一輪凌厲升勢的情況有所不同,但在此背景下,各路機(jī)構(gòu)仍然多表現(xiàn)出了對于“慢?!钡男判?。甚至有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),在經(jīng)濟(jì)下行壓力增強(qiáng)、通貨緊縮趨勢明顯的當(dāng)下,通過降息降準(zhǔn)這類外生性的貨幣寬松對沖是政策應(yīng)有之義。這次降息意味著政策拉開了防通縮的序幕,年內(nèi)還有2次降息可期,降準(zhǔn)的空間則可能高達(dá)5次。多家公募基金也表明了在降息利好之下的樂觀態(tài)度。

  在此背景下,投資者可及時(shí)布局相關(guān)基金。降息降準(zhǔn),疊加此前一帶一路、滬港通等政策扶持。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,未來市場具備投資機(jī)會(huì),可以關(guān)注股票型、混合型以及指數(shù)型基金,盡管在短期內(nèi)還會(huì)出現(xiàn)收益波動(dòng),但長期看投資價(jià)值凸顯。

  也有業(yè)內(nèi)人士提醒,由于市場之前普遍對寬松的貨幣政策有所預(yù)期,如果本周市場沖高回落并且成交額沒有明顯增加的話,建議投資者趨于穩(wěn)健操作。

  三類基金值得關(guān)注 金融地產(chǎn)基金成首選

  主投金融地產(chǎn)的基金成為機(jī)構(gòu)推薦的首選品種。招商證券分析師宗樂認(rèn)為,可以關(guān)注的基金是受益于降息的指數(shù)基金或ETF基金。歷史數(shù)據(jù)顯示,那些跟蹤金融、地產(chǎn)等利率敏感行業(yè)指數(shù)以及那些跟蹤大盤股指數(shù)的ETF基金表現(xiàn)最優(yōu)。具體標(biāo)的可以關(guān)注易方達(dá)滬深300非銀ETF、國泰上證180金融ETF/國投瑞銀金融地產(chǎn)ETF上證50ETF等。

  主動(dòng)管理的股票基金中則可以關(guān)注對金融、地產(chǎn)、基建等藍(lán)籌股(或相關(guān)轉(zhuǎn)債)配置比例較高、長期業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定的價(jià)值風(fēng)格基金。由于基金經(jīng)理的主觀意愿和個(gè)人決策對主動(dòng)管理型基金的影響巨大,因此基金持有人可能面臨基金經(jīng)理變更、基金風(fēng)格漂移等風(fēng)險(xiǎn)。在投資這類基金時(shí),應(yīng)同時(shí)關(guān)注基金經(jīng)理的穩(wěn)定性以及基金風(fēng)格的一致性。

  眾祿基金研究中心推薦關(guān)注工銀瑞信金融地產(chǎn)、鵬華證券保險(xiǎn)分級(jí)、華泰柏瑞量化增強(qiáng)、國泰上證180金融ETF聯(lián)接等。

  債基現(xiàn)配置機(jī)會(huì)

  對于債券基金來說,此次央行降息,也進(jìn)一步利好債市。

  眾祿基金研究中心表示,利率下調(diào)顯然有利于拉動(dòng)收益率曲線的下移,支持債券市場趨勢向上的經(jīng)濟(jì)、通脹、政策、資金等環(huán)境沒有發(fā)生顯著的變化?!皞膬r(jià)格和市場利率本就呈反比,市場利率下降,債券價(jià)格上漲。目前是配置債券基金比較好的時(shí)機(jī)。穩(wěn)健型或保守型投資者建議優(yōu)先選擇純債基金、一級(jí)債券基金和分級(jí)債基A份額,而有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可以選擇二級(jí)債券基金?!币晃换鸱治鰩熤赋?。

  分級(jí)基金搶反彈

   事實(shí)上,在分級(jí)基金被越來越多的投資者認(rèn)可的背景下,如果行業(yè)呈普漲格局,那么分級(jí)基金杠桿份額無疑也成了搶反彈的利器。

  除了母基金的跟蹤指數(shù)之外,B份額的凈值杠桿和溢價(jià)率也是應(yīng)該重點(diǎn)考慮的因素。在其他條件相同的條件下,B份額的凈值杠桿越高、溢價(jià)率越低,其彈性越大、價(jià)格上漲的潛力也越大。具體標(biāo)的上,招商證券推薦關(guān)注轉(zhuǎn)債B、轉(zhuǎn)債進(jìn)取、可轉(zhuǎn)債B、證券B、金融B、券商B、房地產(chǎn)B、廣發(fā)100B、商品B等。

  興業(yè)證券也建議投資者關(guān)注降息最受益的分級(jí)基金品種,包括房地產(chǎn)、金融和資源行業(yè)分級(jí)基金B(yǎng)類份額,比如國泰國證房地產(chǎn)B、鵬華中證800地產(chǎn)B、信誠800金融B和招商大宗商品B。

  此外,招商證券還指出,在市場情緒高漲的時(shí)候,分級(jí)基金會(huì)出現(xiàn)整體溢價(jià)的情況。那么,投資者可以申購母基金,并將其分拆成A、B份額,等到出現(xiàn)整體溢價(jià)的時(shí)候?qū)、B份額賣出,同時(shí)獲取母基金凈值上漲和整體溢價(jià)上升帶來的雙重收益。

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