近兩周(2014年12月25日至2015年1月7日)，上證綜指繼續(xù)上漲，最高漲至3394點(diǎn)，之后開始了劇烈震蕩，而中小板和創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)維持了震蕩的走勢(shì)。期間，上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲：13.50%、12.83%、3.86%、0.24%，市場(chǎng)仍是藍(lán)籌風(fēng)格。從基金類型來(lái)看，還是指數(shù)型基金表現(xiàn)較優(yōu)，漲9.21%。從個(gè)基表現(xiàn)來(lái)看，轉(zhuǎn)債類基金表現(xiàn)突出，最牛基金為轉(zhuǎn)債類基金，大漲近29%，收益超過(guò)偏股型基金。

　　續(xù)吹藍(lán)籌風(fēng) 指數(shù)型基金漲超9%

　　股指分化較嚴(yán)重，主動(dòng)型基金中配置成長(zhǎng)股的基金較多，因此整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不敵指數(shù)型基金。眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，指數(shù)型基金上漲9.21%，主動(dòng)股票型基金5.84%，混合型基金4.70%。其中信達(dá)澳銀精華(610002,基金吧)大幅上漲27.10%，位居股票型基金之首，招商滬深300地產(chǎn)、國(guó)聯(lián)安優(yōu)勢(shì)股票、鵬華消費(fèi)優(yōu)勢(shì)股票位居其后，分別上漲20.89%、19.52%、19.45%。跌幅較大的基金均為主動(dòng)操作的品種，最大跌幅超過(guò)8%，指數(shù)型基金中僅有兩只下跌，跌幅未超過(guò)1%。

　　而偏股型分級(jí)基金的B類份額漲幅更為可觀，其價(jià)格整體上漲14.19%，有16只基金漲幅超過(guò)20%，招商300地產(chǎn)B、國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)行業(yè)B、申萬(wàn)進(jìn)取漲幅靠前，均超過(guò)了28%。

　　最牛債基收益 超偏股型基金

　　債券市場(chǎng)在本階段表現(xiàn)平穩(wěn)，這是因?yàn)椋阂?、打新資金解凍;二、非銀金融機(jī)構(gòu)存款定性為一般存款，且暫時(shí)不需要繳存存款準(zhǔn)備金，補(bǔ)充了市場(chǎng)流動(dòng)性。在此期間，債券型基金整體上漲3.59%，但是收益分化也嚴(yán)重，投資可轉(zhuǎn)債和股票較多的品種在股指上漲的帶動(dòng)下大幅上漲。

　　大成可轉(zhuǎn)債收益奪冠大漲28.86%，業(yè)績(jī)甚至超過(guò)了偏股型基金中收益最高的信達(dá)澳銀精華(27.10%)。此外，華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債(340001,基金吧)、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A也表現(xiàn)突出，漲幅均超過(guò)了26%，分別為26.73%、26.51%，而投資金融債、國(guó)債等利率債較多的品種表現(xiàn)一般。

　　同期歐美股市有所調(diào)整，新興市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，黃金類指數(shù)在市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升的影響下，有所反彈，油氣能源類繼續(xù)下跌。QDII基金整體下跌0.61%，富國(guó)中國(guó)中小盤、廣發(fā)全球精選、海富通中國(guó)海外(519601,基金吧)表現(xiàn)靠前，分別上漲4.63%、5.30%、5.26%。

　　我們認(rèn)為，目前來(lái)看，股指上漲趨勢(shì)并未改變，未來(lái)上漲空間比較大，偏股型基金仍可以作為重點(diǎn)配置，在風(fēng)格上，可以均衡配置，也可以以指數(shù)型基金作為主要配置。在債券型基金方面，普通的純債類債基受到債市震蕩的影響，短期投資價(jià)值下降，投資者可以考慮減持規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，追求長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的投資者可以繼續(xù)關(guān)注，而二級(jí)債基與可轉(zhuǎn)債債基受益于股指的上漲，投資價(jià)值上升，可以重點(diǎn)關(guān)注。QDII基金可以繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注以美股為主要配置的品種。