新年第3個(gè)交易日，銀華中證轉(zhuǎn)債分級(jí)和招商可轉(zhuǎn)債分級(jí)雙雙觸發(fā)上折閥值，其中招商可轉(zhuǎn)債分級(jí)已是第二次上折。此前東吳中證可轉(zhuǎn)債也完成上折，這意味著可轉(zhuǎn)債分級(jí)基金也迎來(lái)密集上折潮。

　　兩轉(zhuǎn)債分級(jí)基金同日上折

　　2015年滬指開(kāi)門(mén)紅之后，分級(jí)基金即密集再現(xiàn)上折潮。1月8日，兩只轉(zhuǎn)債基金聯(lián)手發(fā)布上折公告。銀華中證轉(zhuǎn)債指數(shù)增強(qiáng)分級(jí)公告稱，截至今年1月7日，銀華轉(zhuǎn)債份額的基金份額凈值為1.508元，達(dá)到基金合同規(guī)定的不定期份額折算閥值1.500元以上，同日，招商可轉(zhuǎn)債分級(jí)基金份額凈值為1.413元，達(dá)到基金合同規(guī)定的不定期份額折算條件，兩基金均將以1月8日為基準(zhǔn)日辦理不定期份額折算業(yè)務(wù)。

　　值得注意的是，其中招商可轉(zhuǎn)債分級(jí)已是第二次上折，去年12月8日，招商可轉(zhuǎn)債份額的基金份額凈值為1.461元，達(dá)到基金合同規(guī)定的不定期份額折算條件，以去年12月9日為基準(zhǔn)日辦理不定期份額折算業(yè)務(wù)，這也是繼股基申萬(wàn)證券之后又一只已兩次上折的分級(jí)基金。隨后的12月末，東吳中證可轉(zhuǎn)債也完成上折，繼分級(jí)股基之后，可轉(zhuǎn)債分級(jí)基金也迎來(lái)密集上折潮。

　　另外，博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)也于1月8日宣布暫停申購(gòu)。

　　2014年可轉(zhuǎn)債基均收益7成

　　轉(zhuǎn)債基金如此強(qiáng)勢(shì)，主要源于A股市場(chǎng)的持續(xù)走牛，尤其是去年10月開(kāi)始，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)就開(kāi)始飆漲，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)也屢創(chuàng)新高。1月8日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)盡管收跌，但開(kāi)盤(pán)不久就創(chuàng)下歷史新高471.46點(diǎn)。從去年10月29日算起，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)已大漲49%以上，比同期滬指漲幅高出約7個(gè)百分點(diǎn)。

　　這使得可轉(zhuǎn)債基金全年表現(xiàn)不輸股票基金。數(shù)據(jù)顯示，2014年全年債券型基金的算術(shù)平均收益率為16.86%，而可轉(zhuǎn)債基金的算術(shù)平均收益率為70.86%，其中建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A和C的收益率分別達(dá)到97.24%和96.63%，在所有債基中排名第一，長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債、博時(shí)轉(zhuǎn)債的收益率也均在9成以上，分別奪得債基的亞軍和季軍。匯添富可轉(zhuǎn)債和富國(guó)可轉(zhuǎn)債的年度收益率則超過(guò)8成，收益率最低的天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)收益也超過(guò)37%。而在偏債混合型基金中，興全可轉(zhuǎn)債收益率也達(dá)到53.29%，在同類基金中排名第一。

　　而2015年開(kāi)年以來(lái)前三個(gè)交易日，就有近10只可轉(zhuǎn)債基金漲幅超10%，包括天治可轉(zhuǎn)債增長(zhǎng)、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選、華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債等。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，可轉(zhuǎn)債分級(jí)基金上折之后，杠桿份額表現(xiàn)也相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，東吳中證可轉(zhuǎn)債的杠桿份額可轉(zhuǎn)債B上折后復(fù)牌已連續(xù)4漲停，而招商可轉(zhuǎn)債分級(jí)第1次上折完成后，其杠桿份額轉(zhuǎn)債進(jìn)取連續(xù)上漲，短短一個(gè)月，價(jià)格已上漲一倍有余。值得注意的是，上折后銀華轉(zhuǎn)債B（愛(ài)基，凈值，資訊）級(jí)的初始價(jià)格杠桿為3.33倍，超越股票分級(jí)的杠桿份額，吸引力再升。

　　機(jī)構(gòu)看好轉(zhuǎn)債市場(chǎng)

　　面對(duì)轉(zhuǎn)債表現(xiàn)如此強(qiáng)勢(shì)，機(jī)構(gòu)仍然是樂(lè)觀唱多后市，不過(guò)仍需要警惕波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　民生證券認(rèn)為，2015年A股保持強(qiáng)勢(shì)格局，轉(zhuǎn)債股性為主，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，大盤(pán)轉(zhuǎn)債建議關(guān)注金融類轉(zhuǎn)債，銀行轉(zhuǎn)債中相對(duì)看好民生轉(zhuǎn)債。

　　短期看，海通證券則認(rèn)為有一定波動(dòng)：1月份，隨著供不應(yīng)求的現(xiàn)象逐漸凸現(xiàn)，存量券的價(jià)格在中期內(nèi)或繼續(xù)升高，但上漲的過(guò)程并非一帆風(fēng)順，而是波動(dòng)加大。短期內(nèi)擁有主題機(jī)會(huì)的個(gè)券或在正股帶動(dòng)下具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但低價(jià)格個(gè)券會(huì)在后續(xù)迎頭趕上，而已經(jīng)高價(jià)格、或已經(jīng)公告提前贖回的個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)較大，其波動(dòng)幅度相對(duì)或更大，需注意風(fēng)險(xiǎn)?！翱赊D(zhuǎn)債基金與股票市場(chǎng)特別是大盤(pán)藍(lán)籌股的相關(guān)性比較強(qiáng)，在市場(chǎng)普遍看好2015年股票市場(chǎng)的情況下，可轉(zhuǎn)債則可能繼續(xù)分享股市盛宴。由于可轉(zhuǎn)債兼具股性和債性，一向被市場(chǎng)視為‘進(jìn)可攻、退可守’。同時(shí)，我國(guó)的可轉(zhuǎn)債均含有回售權(quán)，相當(dāng)于給予一個(gè)保底價(jià)格，配置價(jià)值較高。隨著A股牛市的逐步確立，2015年轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也將迎來(lái)爆發(fā)?！卞X(qián)景財(cái)富CEO趙榮春表示。