2014年公募基金十大焦點盤點(之一)：老鼠倉一抓一大串 基金經(jīng)理離職刷十年新高

　　又到年終盤點時！對公募基金而言。2014年是豐收的一年，遇上股債雙牛行情，業(yè)績和收入都將迎來豐收，但“老鼠倉”事件頻發(fā)卻為這個高大上群體抹了不少黑：2014年，也是規(guī)則刷新之年，公募基金產(chǎn)品的審查將由核準制改為注冊制，中小基金可能迎來春天；不過在牛市的旋風中，基金經(jīng)理頻頻離職……

　　股債雙牛 97%股基實現(xiàn)正收益

　　2014年可謂是股債雙牛的一年，公募基金取得了不錯的成績。好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，今年股票型基金平均上漲26.88%，而去年同期為16.72%。同時，債券市場收益率也頗豐，漲幅高達15.58%，而去年僅增長0.71%。

　　26只股基收益率在50%以上，其中工銀金融地產(chǎn)股票、工銀信息產(chǎn)業(yè)收益均超過8成，分別為89.60%、88.47%。371只普通股票型基金中，實現(xiàn)正收益的基金360只，占比超過97%。

　　最近這波如火如荼的市場，部分基金公司踏準節(jié)奏，旗下權(quán)益率基金業(yè)績?nèi)姹l(fā)。如華泰柏瑞，旗下華泰柏瑞積極成長和華泰柏瑞量化增強的年內(nèi)回報均超過60%，高達65.68%和62.95%。其中華泰柏瑞量化增強今年以來一直穩(wěn)居超額收益榜冠軍，以近20%的超額收益領(lǐng)跑滬深300指數(shù)增強基金最前線，連續(xù)10次蟬聯(lián)海通證券超額收益榜同類冠軍。華泰柏瑞積極成長的表現(xiàn)同樣可圈可點，該基金過去6個月的回報率達到72.98%。

　　東吳基金[微博]同樣表現(xiàn)居前，最近一月東吳中證可轉(zhuǎn)換債券B、東吳新經(jīng)濟、東吳深證100和東吳行業(yè)輪動單月回報均超15%，分別為64.13%、24.01%、23.49%和17.29%。尤其是東吳新經(jīng)濟排名位列413只同期同類型基金的前十分之一(36/413)。

　　根據(jù)東吳新經(jīng)濟三季報顯示，該基金早前就增加了金融、電力、熱力和燃氣等行業(yè)配比，這也是其踩準此輪市場節(jié)奏、從市場反彈中獲益不淺的重要原因。

　　“寶寶”們從“火?！钡暨M“冰湖”

　　以“寶寶”們?yōu)榇淼呢泿呕?，今年的遭遇可謂是從“火?！钡健氨?。因為搭載上互聯(lián)網(wǎng)“快車”，貨幣基金自去年下半年以來的擴容勢頭在今年得到延續(xù)。今年一季度，貨幣基金規(guī)模暴增6959億元至1.44萬億元，幾乎翻番，成為市場上最火爆的“吸金王”，其中以余額寶[微博]為代表的寶寶類理財產(chǎn)品貢獻不小。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，“寶寶”大熱根本原因是互聯(lián)網(wǎng)介入金融使用戶群變了，進入了更普遍的階層；同時有了互聯(lián)網(wǎng)之后渠道完全變了，直銷和銀行代銷被互聯(lián)網(wǎng)渠道所取代，成本急劇降低。

　　在T+0贖回、銀基快速轉(zhuǎn)賬的支持下，“寶寶”的類儲蓄性質(zhì)大為增強，對銀行短期儲蓄形成沖擊。

　　以余額寶為代表的“寶寶”讓貨幣基金風光一時。然而隨著12月央行[微博]降息，貨幣基金主要投資的協(xié)議存款利率也下行，貨幣基金的收益下滑，“破4%”的報道不絕于耳。貨幣型基金和去年同期相比，收益率下降明顯，去年為4.29%，而今年為3.86%，以余額寶為例，去年年初七日年化收益率為6.76%，而目前收益率僅4.31%。

　　與此同時，股市呈現(xiàn)火熱的格局，不少散戶，甚至機構(gòu)投資者均紛紛贖回貨基參與股市。據(jù)多家基金公司透露，三季度以來，貨幣基金的贖回量明顯增加。

　　不過，好買基金認為，即使收益率進入“3時代”，由于流動性方面的優(yōu)勢，貨幣基金的吸引力仍在，依然是現(xiàn)金管理工具的首選。但值得慶幸的是，隨著年底資金面的偏緊，貨幣基金的收益率又迎來一個小高潮。

　　老鼠倉一抓一大串

　　老鼠倉已是公募基金行業(yè)無法逃避的痼疾。自去年以來，隨著大數(shù)據(jù)的運用，管理機構(gòu)對基金公司的稽查力度明顯加大，多樁陳年“老鼠倉”也被成功翻出，年底多位基金經(jīng)理被送上了被告席。

　　案發(fā)2013年的原博時基金[微博]經(jīng)理馬樂老鼠倉案，審判一波三折，官司有望跨年打到2015年。70余只股票，逾10億元的交易額，1800萬元的獲利，馬樂在任職基金經(jīng)理的短短26個月內(nèi)完成這些暗箱操作。

　　年中，最賺錢的“老鼠倉”蘇競案開審，歷時三個月后，原匯添富基金經(jīng)理蘇競“利用未公開信息交易罪”罪名成立，判處有期徒刑2年6個月，并罰金3700萬元。同時，凍結(jié)在案銀行賬戶內(nèi)資金，其違法所得責令退賠。

　　臨近年關(guān)，那些出逃海外的碩鼠，迫于壓力紛紛回國自首，老鼠倉案更是扎堆開庭。繼原海富通基金經(jīng)理程崠、原東吳基金魏立波、原匯豐晉信林彤彤后，12月22日，原華寶興業(yè)基金經(jīng)理牟旭東老鼠倉案受審。這是本月過堂受審的第四例老鼠倉案。

　　此前卷入利用未公開信息交易罪的還有：原光大保德信基金經(jīng)理錢鈞非法獲利140余萬；原海富通牟永寧非法獲利超500萬等。年初以來被證監(jiān)會[微博]、司法機關(guān)通報的涉“老鼠倉”基金經(jīng)理已超過15人。

　　分析人士認為，“老鼠倉”的泛濫，不僅僅是基金經(jīng)理的職業(yè)操守問題，制度本身才是更大的問題。由于此前基金從業(yè)人員不允許炒股，要讓基金經(jīng)理等為客戶理財?shù)膶I(yè)人士眼睜睜地看著客戶賺錢而自己不為心動，恐怕不是人之常情。因此，制度建設(shè)至關(guān)重要，應(yīng)該在根源上預防“老鼠倉”的發(fā)生。

　　基金經(jīng)理離職人數(shù)刷十年新高

　　今年基金經(jīng)理的離職人數(shù)遠遠高于往年。今年以來基金經(jīng)理的離職人數(shù)已創(chuàng)十年新高，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，83家基金公司新聘基金經(jīng)理，累計286人。與此同時，68家公司出現(xiàn)基金經(jīng)理離職，共計204人，同期的基金經(jīng)理共1016人，占比20.08%。

　　可以對比的是，2012年全年離職的基金經(jīng)理人數(shù)為110人，當年的基金經(jīng)理總數(shù)為814人，占比僅為13.51%；2013年離職基金經(jīng)理人數(shù)上升到136人，該年的基金經(jīng)理總數(shù)為934人，占比14.56%，出現(xiàn)小幅上漲。而今年，離職人數(shù)占比陡升7個百分點，到20.08%。

　　實際上，從2005年到2014年的十年間，基金經(jīng)理離職人數(shù)不斷上升，從2005年的41人，到2010年的105人，再到現(xiàn)如今的204人，人數(shù)不斷翻倍上漲。

　　值得注意的是，從離職人數(shù)的占比來看，今年的數(shù)據(jù)也創(chuàng)出自2008年以來的新高。

　　事實上，除了基金經(jīng)理，基金公司的高管變動數(shù)量也讓人驚人。12月25日，金鷹基金[微博]公司公告副總經(jīng)理郭容辰因個人原因離職。24日，滬上兩家大型基金公司華安和富國兩家基金公司同時發(fā)布公告，華安基金[微博]新聘任副總經(jīng)理，富國則為董事長離任。

　　此前，缺乏平臺及薪酬待遇，難以吸引合適人才，一直被認為是小基金公司的人才瓶頸。不過，今年離職的資深基金經(jīng)理多數(shù)出自大中型基金公司。頻繁換將使得部分基金公司投研團隊實力大幅削弱，業(yè)績、規(guī)模均受到不同程度的影響。

　　基金經(jīng)理離開公募行業(yè)后，多會選擇“奔私”。明星基金經(jīng)理出走創(chuàng)立私募后在短時間內(nèi)取得的成功，也給其他基金經(jīng)理以示范效應(yīng)。

　　業(yè)內(nèi)預計，隨著基金發(fā)行注冊制的實施，加之近期股市回暖，未來產(chǎn)品發(fā)行可能出現(xiàn)爆發(fā)式增長，另外新基金法也可能會導致優(yōu)秀基金經(jīng)理“奔私”增加，基金經(jīng)理人才緊缺可能進一步凸顯?；鸾?jīng)理離職潮背后，公募基金牌照紅利消失或為一重要原因。