站在2014年歲末展望2015年A股行情，基金經(jīng)理們普遍認(rèn)為2015年是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的改革發(fā)力之年，看好“后地產(chǎn)時(shí)期”大類資產(chǎn)配置變化帶來(lái)的股市機(jī)會(huì)。多位今年業(yè)績(jī)排名前列的基金經(jīng)理均表示，2015年市場(chǎng)將保持相當(dāng)?shù)臒岫群突钴S度，投資機(jī)會(huì)將精彩紛呈。

　　2015年牛市有望延續(xù)

　　憑借對(duì)軍工股和券商股機(jī)會(huì)的把握，截至12月19日，華泰柏瑞積極成長(zhǎng)基金今年以來(lái)取得65.68%的收益率，排在偏股混合型基金第一名?；鸾?jīng)理方倫煜表示，本輪上漲的動(dòng)力主要來(lái)自流動(dòng)性寬松和改革紅利釋放，目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平下降仍有空間，銀行間資金價(jià)格降低終將傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)企業(yè)主動(dòng)去庫(kù)存的結(jié)束，推動(dòng)2015年企業(yè)盈利上升。

　　今年業(yè)績(jī)?cè)谄胀ü善毙突鹬芯忧暗奶┬?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz399401/" target="_blank" title="中小盤 399401">中小盤基金經(jīng)理柳菁表示，在保增長(zhǎng)和促轉(zhuǎn)型雙重壓力下，政府更多的是通過(guò)結(jié)構(gòu)性投資，防止經(jīng)濟(jì)失速，為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提供良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，后續(xù)預(yù)計(jì)這種結(jié)構(gòu)性投入將持續(xù)。而在貨幣政策方面，央行持續(xù)通過(guò)短期貨幣政策調(diào)節(jié)工具釋放流動(dòng)性，從最近的降息動(dòng)作看，貨幣政策已進(jìn)入降息周期，資金面將保持寬松態(tài)勢(shì)。

　　興全輕資產(chǎn)、興全有機(jī)增長(zhǎng)基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆表示，社會(huì)資金的大類資產(chǎn)配置方向性轉(zhuǎn)變，以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率長(zhǎng)期持續(xù)下行的事實(shí)和預(yù)期，正引導(dǎo)資金持續(xù)流入A股，在此背景下戰(zhàn)略性看好中長(zhǎng)期A股市場(chǎng)。盡管2015年階段性波動(dòng)在所難免，但市場(chǎng)不會(huì)寂寞，保持相當(dāng)熱度。

　　投資機(jī)會(huì)多點(diǎn)開花

　　對(duì)于2015年的投資機(jī)會(huì)，基金經(jīng)理們普遍認(rèn)為，在牛市氛圍下，機(jī)會(huì)呈現(xiàn)多點(diǎn)開花的局面。

　　方倫煜指出，盡管近期漲幅驚人，但藍(lán)籌股的估值依然很低，明年仍有價(jià)格回歸價(jià)值的空間。2015年將重點(diǎn)關(guān)注中大市值公司，一者地產(chǎn)和券商將受益于資金價(jià)格下降，二者受到“一帶一路”的指引，中國(guó)企業(yè)有望“走出去”。其中新能源、節(jié)能環(huán)保、軍工和信息安全等板塊有望從中長(zhǎng)期獲得盈利和估值雙重改善的機(jī)會(huì)。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，改革和新經(jīng)濟(jì)是未來(lái)的兩大投資方向，包括具有良好改革預(yù)期的股票以及和技術(shù)進(jìn)步相關(guān)的、能切實(shí)改善人類生活的新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。國(guó)企改革如能取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，或?qū)⒊蔀槊髂曜畲蟮耐顿Y熱點(diǎn)之一。

　　擅長(zhǎng)成長(zhǎng)股投資的陳揚(yáng)帆則表示，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型依然是重要看點(diǎn)，未來(lái)關(guān)注的行業(yè)重點(diǎn)依然是以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興產(chǎn)業(yè)，以及利用新技術(shù)改造商業(yè)模式的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。對(duì)于基于新的國(guó)家戰(zhàn)略帶來(lái)大機(jī)遇的行業(yè)，以及國(guó)企改革等制度變革“風(fēng)口”，也應(yīng)當(dāng)以戰(zhàn)略眼光看待。

　　柳菁也表示，受政策扶持的行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)持續(xù)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。未來(lái)仍持續(xù)看好以機(jī)器人和3D打印為代表的生產(chǎn)智能化，以移動(dòng)互聯(lián)和可穿戴設(shè)備為代表的生活智能化革命中受益的相關(guān)板塊和品種，并持續(xù)關(guān)注國(guó)企改革、能源改革、軍工科研院所改制以及金融改革帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　在這輪金融股爆發(fā)行情斬獲頗豐的匯豐晉信大盤基金經(jīng)理丘棟榮認(rèn)為，券商股近期的巨大漲幅已經(jīng)開始透支其內(nèi)在價(jià)值，其價(jià)格已突破傳統(tǒng)估值體系，實(shí)際上已經(jīng)被投資者當(dāng)做了牛市的看漲期權(quán)。下一階段，在這輪上漲中表現(xiàn)較差的成長(zhǎng)股已經(jīng)出現(xiàn)了個(gè)別機(jī)會(huì)，一些個(gè)股在調(diào)整之后估值頗具吸引力，同時(shí)本輪行情中表現(xiàn)一般的消費(fèi)板塊也有可能迎來(lái)機(jī)會(huì)。他還提到，近期大宗商品，包括油價(jià)的大跌將使下游消費(fèi)品行業(yè)受益，但對(duì)于受益程度目前市場(chǎng)并沒(méi)有給出充分的評(píng)估。航空板塊只是油價(jià)下跌最直接的受益者，上游資源成本下降還會(huì)延伸到其他一些下游板塊，包括鋼鐵、化工的一些細(xì)分行業(yè)、家電、汽車等板塊都會(huì)明顯受益。投資者從中或許能找到下一個(gè)獲取超額收益的機(jī)會(huì)。