昨日股市放量暴跌，滬指創(chuàng)5年多單日最大跌幅，多家基金公司就此發(fā)布點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，前期股市漲幅過快，市場(chǎng)存在調(diào)整要求，但從中長(zhǎng)期看，A股牛市邏輯沒有發(fā)生變化。

　　上投摩根基金：

　　短期調(diào)整帶來買入機(jī)會(huì)

　　除了外圍整體流動(dòng)性向好，市場(chǎng)對(duì)改革預(yù)期積極外，杠桿迅速上行是這次上證指數(shù)大斜率上行的重要原因。同樣，因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)加劇導(dǎo)致的降杠桿，也會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)大跌。

　　市場(chǎng)的中期趨勢(shì)并沒有改變。本輪牛市行情從背景來看，是社會(huì)資金對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)極低配置的一次修復(fù)。在市場(chǎng)表現(xiàn)上，則體現(xiàn)為大盤藍(lán)籌板塊的估值修復(fù)。

　　我們傾向于市場(chǎng)做短期調(diào)整，調(diào)整的板塊可能也主要集中在前期大漲的泛金融、地產(chǎn)等板塊。市場(chǎng)如果再次啟動(dòng)，我們看好的方向依然集中在大金融和地產(chǎn)板塊，主題上關(guān)注國(guó)企改革。

　　南方基金：

　　中長(zhǎng)期A股仍是牛市

　　近期股市的上漲速度遠(yuǎn)快于經(jīng)濟(jì)基本面轉(zhuǎn)好速度，短期需要震蕩或回調(diào)整固，待經(jīng)濟(jì)基本面改善跟上股市腳步后，才能繼續(xù)上漲，這樣的慢牛行情最符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改革轉(zhuǎn)型的需要。鑒于全球通脹持續(xù)回落，國(guó)內(nèi)貨幣寬松格局將延續(xù)，同時(shí)場(chǎng)外資金持續(xù)流入，中長(zhǎng)期A股仍將是牛市格局。建議在做好風(fēng)控的基礎(chǔ)上，逐步配置低估值藍(lán)籌股。

　　大成基金：

　　融資資金平倉(cāng)有關(guān)

　　市場(chǎng)昨日出現(xiàn)巨大振幅或與融資資金盤中觸發(fā)斷崖式下跌而被動(dòng)不斷平倉(cāng)有關(guān)。此輪市場(chǎng)行情有別于歷史上出現(xiàn)的類似行情，主要特點(diǎn)在于此輪上漲有杠桿撬動(dòng)。

　　自昨日中證登緊急發(fā)文，債市黑天鵝引發(fā)了債市避險(xiǎn)情緒，無論股市還是債市都出現(xiàn)激烈的多空搏殺。然而，在整個(gè)權(quán)益類資產(chǎn)走好的邏輯沒改變前，雖然市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)不斷加大，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看權(quán)益類市場(chǎng)在增量資金充裕的情況下可能會(huì)再大幅震蕩攀升。

　　泰達(dá)宏利基金：

　　牛市邏輯沒有改變

　　最近十幾個(gè)交易日大盤的快速上漲，使得多空雙方的神經(jīng)都已經(jīng)緊繃，再加上融資盤的情緒不穩(wěn)定，使得指數(shù)的調(diào)整已成一觸即發(fā)之勢(shì)。此時(shí)資金面、市場(chǎng)情緒指標(biāo)已成為影響短期市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素。但從中長(zhǎng)期來看，牛市的邏輯依然沒有發(fā)生變化，昨日市場(chǎng)的大幅下挫是讓投資人重新恢復(fù)理性，重塑對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心，慢牛思維依然是市場(chǎng)共識(shí)。

　　國(guó)投瑞銀基金：

　　牛市并未結(jié)束

　　近期地方政府債務(wù)清理在提速，同時(shí)年末實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金緊張的局面還會(huì)季節(jié)性出現(xiàn)，考慮到本輪市場(chǎng)上漲中，杠桿式投資的比重明顯加大，流動(dòng)性的底層風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大股票和債券的波動(dòng)。

　　展望未來，貨幣寬松和改革的牛市大趨勢(shì)不變，短期市場(chǎng)調(diào)整依然不改變市場(chǎng)穩(wěn)步上漲的格局。

　　前海開源基金：

　　市場(chǎng)下跌空間有限

　　昨日的下跌，政策調(diào)整只是一個(gè)催化劑，自11月21日降息以來上證綜指不到15個(gè)交易日上漲逾500點(diǎn)，大幅透支了市場(chǎng)上行動(dòng)能，短期本就有調(diào)整需求。昨日殺跌大幅釋放了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，雖然短期來看仍需震蕩整理，但下跌空間已相對(duì)有限，對(duì)于部分成長(zhǎng)性確定的個(gè)股與板塊反而提供了買入良機(jī)。長(zhǎng)期來看，改革與增量資金入市催化的牛市邏輯并未改變，同時(shí)中證登新規(guī)將導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于高收益?zhèn)a(chǎn)品的偏好系統(tǒng)性降低，高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者對(duì)股票的配置將提升。

　　華潤(rùn)元大基金：

　　積極挖掘被錯(cuò)殺股票

　　從基本面上來看，并沒有發(fā)生本質(zhì)變化，A股估值洼地邏輯繼續(xù)有效。展望后市，股市短期可能繼續(xù)調(diào)整，我們長(zhǎng)期依然繼續(xù)看好股市，積極挖掘在本輪調(diào)整中被錯(cuò)殺超跌股票，以牛市思維來尋找板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)。