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2025年01月06日 星期一

分級基金暴漲 警惕溢價風(fēng)險關(guān)注價值洼地

  • 發(fā)布時間：2014-12-04 15:31:49  來源：南寧晚報  作者：佚名  責(zé)任編輯：張明江

　　近日，上證綜指再度大漲創(chuàng)40個月新高，分級基金杠桿份額再度飆漲，8只杠桿份額集體漲停，漲幅超過5%的基金達(dá)到32只。分級基金狂飆同時也出現(xiàn)非理性現(xiàn)象，專業(yè)人士提醒，需警惕溢價帶來風(fēng)險。

　　近日，場內(nèi)規(guī)模最大的分級B類份額——銀華銳進(jìn)也走出了8.51%漲幅，銀華300B漲停，銀華鑫利漲8.37%，銀華轉(zhuǎn)債B漲6.97%。銀華銳進(jìn)由于體量較大，前期漲幅并沒有其他行業(yè)類分級搶眼，但目前，銀華銳進(jìn)目前價格杠桿高達(dá)2.5倍，母基金呈現(xiàn)整體折價0.788%，可見優(yōu)勢顯著，為目前名副其實的“價值洼地”，場內(nèi)最高杠桿倍數(shù)也使得其未來爆發(fā)力驚人。

　　自上周中至今，以行業(yè)分級為代表的大量分級基金整體溢價都持續(xù)超過5%，甚至達(dá)到10%以上，對于超過1%即有利可圖的套利客來說，這無疑是一場不容錯過的饕餮大宴。高溢價引發(fā)套利資金跑步入場，多只杠桿基金場內(nèi)份額激增，部分行業(yè)分級偏高的整體溢價率已經(jīng)持續(xù)了6—7個交易日，而由于完整套利操作從T日申購到T+3日賣出需要4個交易日時間?？梢灶A(yù)見，屆時，溢價炒高的分級份額必將引來拋壓的成倍增加。

　　專業(yè)研究人士認(rèn)為，目前處于高溢價的杠桿基金投資風(fēng)險已經(jīng)大于機(jī)會，投資者應(yīng)注意回避，套利盤的大量涌入將導(dǎo)致部分杠桿基金價格大幅回調(diào)。

　　相反，有券商研究人士表示，銀華銳進(jìn)目前擁有2.5倍的價格杠桿，其良好的流動性及整體折價狀況將吸引資金流入“價值洼地”。目前，銀華銳進(jìn)已連續(xù)三個交易日交易額突破10億元，可見已有機(jī)構(gòu)資金先知先覺入場搶籌，可以預(yù)計，未來銀華銳進(jìn)市場表現(xiàn)有望再創(chuàng)新高。

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