昨日大盤在2700點(diǎn)關(guān)口震蕩，板塊跌多漲少，但這絲毫沒有影響資金炒作杠桿基金的熱情。在上周五多數(shù)分級基金整體高溢價(jià)的情況下，昨日仍有多達(dá)8只杠桿基金以漲停報(bào)收，多個(gè)品種的漲幅超過5%，價(jià)格受資金推動(dòng)大幅偏離基本面，顯示杠桿基金炒作已進(jìn)入全面泡沫階段。

　　高溢價(jià)引發(fā)套利資金跑步入場，多只杠桿基金場內(nèi)份額激增。專業(yè)研究人士認(rèn)為，目前處于高溢價(jià)的杠桿基金投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大于機(jī)會(huì)，投資者應(yīng)注意回避，套利盤的大量涌入將導(dǎo)致部分杠桿基金價(jià)格大幅回調(diào)。

　　盤面顯示，已連續(xù)大漲6個(gè)交易日的杠桿基金昨日再現(xiàn)集體漲停，鵬華非銀行B、銀河進(jìn)取、銀華300B、國金300B、招商300高貝塔B、國泰食品B、信誠醫(yī)藥B和招商券商B等8只分級基金B(yǎng)類份額漲停報(bào)收。其中，鵬華非銀行B屬于上折后復(fù)牌正常漲停，而招商300高貝塔B等被爆炒品種已經(jīng)連續(xù)3個(gè)漲停，最近7個(gè)交易日累計(jì)漲幅高達(dá)86.46%，溢價(jià)率大幅上升。

　　事實(shí)上，經(jīng)過上周的大幅上漲，已經(jīng)有多只分級基金出現(xiàn)整體高溢價(jià)，13只分級基金整體溢價(jià)超過8%，個(gè)別甚至超過10%。高溢價(jià)正在刺激資金申購母基金拆分成子份額賣出的套利行動(dòng)。深交所公布的分級基金份額顯示，僅昨天一個(gè)交易日，便有11只杠桿基金份額增加了5%以上，其中有6只增幅超過10%，當(dāng)前整體溢價(jià)最高(昨日已超20%)的招商滬深300高貝塔分級基金之B類份額從上周五的271萬份猛增到昨日的375萬份，一日激增38.38%。

　　此外，信誠有色B、鵬華資源B昨日份額分別達(dá)到2.45億份和4.6億份，較上周五分別大增26%和19%，兩只基金整體溢價(jià)均在10%左右。泰信基本面400B、國泰房地產(chǎn)B和鵬華地產(chǎn)B等高溢價(jià)品種昨日份額增幅也都在10%以上。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著套利盤的大量增加，杠桿基金價(jià)格面臨下跌壓力。華泰證券認(rèn)為，目前杠桿產(chǎn)品普遍溢價(jià)，在價(jià)格杠桿小于凈值杠桿的情況下，價(jià)格漲幅紛紛大幅超過凈值漲幅，導(dǎo)致整體溢價(jià)率高企，由套利導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)也開始積聚。在漲幅明顯透支的情況下，套利盤將導(dǎo)致部分B份額大幅回調(diào)，部分高溢價(jià)品種可能出現(xiàn)連續(xù)跌停。

　　國泰君安證券也認(rèn)為，央行降息超越市場預(yù)期，市場還將進(jìn)一步上漲，推動(dòng)增量資金繼續(xù)入市，市場風(fēng)格會(huì)出現(xiàn)以大替小的轉(zhuǎn)變，建議配置非銀行金融、地產(chǎn)以及整個(gè)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和交運(yùn)板塊，推薦關(guān)注非銀和地產(chǎn)相關(guān)進(jìn)取品種。短期來看，杠桿基金B(yǎng)份額將迎來趨勢交易者和套利交易者的博弈。