據(jù)《證券日報(bào)》基金新聞部記者了解，目前已有招商基金、中歐基金、前海開源基金、國泰基金、九泰基金等開始實(shí)施事業(yè)部制，而中歐、財(cái)通、華富、萬家、國泰等基金公司則積極推行股權(quán)激勵(lì)。顯然，事業(yè)部制和股權(quán)激勵(lì)成為中小型基金公司突圍人才困境的首選。

　　《證券日報(bào)》基金新聞部記者專訪了前海開源基金和九泰基金的內(nèi)部人士，在這場突圍戰(zhàn)中，這兩家次新基金公司更是成為變革的急行軍。

　　 探尋人才困境出路 新基金公司變革先行

　　據(jù)記者了解，九泰基金和前海開源基金均推行“股權(quán)激勵(lì)+事業(yè)部制”的模式兼顧股東、管理層和創(chuàng)業(yè)員工的長期利益。

　　北京一位基金分析師表示，事業(yè)部制度的引入，將基金行業(yè)運(yùn)行了16年的“大而全”投研架構(gòu)打散。這背后實(shí)際是，基金公司在基金經(jīng)理流失、行業(yè)發(fā)展步入瓶頸期等多重壓力之下進(jìn)行的組織架構(gòu)調(diào)整?！靶禄鸸久媾R的人才缺口和發(fā)展壓力更重，更需要新的激勵(lì)制度吸引人才。同時(shí)，相較于老基金公司事業(yè)部改革要面臨人事調(diào)整等重重壓力，并承受轉(zhuǎn)型失敗的機(jī)會(huì)成本，新基金公司改革的阻力小很多，所以新基金公司積極試水事業(yè)部制?！?

　　“事業(yè)部制在投行和陽光私募中已經(jīng)有實(shí)行。之前公募人才紛紛‘奔私’，一個(gè)重要原因是因?yàn)樗侥纪堆袡C(jī)制、激勵(lì)機(jī)制均較公募基金更為靈活。相比目前業(yè)內(nèi)通行的基金經(jīng)理考核制度，事業(yè)部制的考核更加市場化，類似于投行的收入分成體制。公募基金實(shí)施事業(yè)部制，同時(shí)輔以一定程度的股權(quán)激勵(lì)，就增加對優(yōu)秀人才的吸引力。而知名投研人才的加盟對基金公司投資實(shí)力提升和業(yè)績改善將起到積極作用?！鄙鲜龌鸱治鰩熝a(bǔ)充道。九泰基金總裁助理吳祖堯在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也明確表示，基金事業(yè)部制的好處在于，能夠吸引人才來到基金公司平臺(tái)上進(jìn)行內(nèi)部創(chuàng)業(yè)。

　　據(jù)悉，今年7月份成立的九泰基金因?yàn)閷?shí)施股權(quán)激勵(lì)政策和事業(yè)部制，確實(shí)吸引了不少“大牛”加入。九泰基金總經(jīng)理王學(xué)明是原信達(dá)澳銀基金副總經(jīng)理，督察長王彥斌是原信達(dá)澳銀監(jiān)察稽核總監(jiān)，董事長吳強(qiáng)是原國信證券投行業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理，投研負(fù)責(zé)人吳祖堯是原銀河證券投資顧問部總經(jīng)理，專戶投資總監(jiān)趙勝利是原銀河證券資產(chǎn)管理總部總監(jiān)。同樣，在事業(yè)部制和股權(quán)激勵(lì)的吸引下，原南方基金投資總監(jiān)王宏遠(yuǎn)、原中信證券自營部高級(jí)投資經(jīng)理羅大林、原長盛基金劉靜等均加入前海開源基金。

　　 更靈活考核機(jī)制 激發(fā)基金經(jīng)理潛力

　　那么，事業(yè)部制究竟在管理、考核和激勵(lì)方面究竟有哪些不一樣的地方呢？“事業(yè)部制下，權(quán)和責(zé)都被放大了。研究成果和投資業(yè)績成為事業(yè)部的價(jià)值標(biāo)簽，產(chǎn)品規(guī)模的升降與事業(yè)部收入直接掛鉤?！币晃粯I(yè)內(nèi)資深人士一句話道出了個(gè)中玄機(jī)。

　　吳祖堯告訴記者，單獨(dú)做私募并不容易，除了投資之外，還有市場、產(chǎn)品等事務(wù)需要操心，難以專注。九泰基金通過為優(yōu)秀投研人才提供事業(yè)平臺(tái)，減少其投資上的束縛，幫助其解決投資之外的其他事務(wù)，讓最優(yōu)秀的投資專家有更獨(dú)立的決策空間，使其能夠調(diào)動(dòng)足夠的資源，把所有精力聚焦到投資業(yè)績上，減少其它事情的干擾，將個(gè)人利益和客戶利益充分綁定，從而提高投資業(yè)績。此外，通過事業(yè)部制可以有效提升基金經(jīng)理尤其是資深基金經(jīng)理的責(zé)任心和積極性。實(shí)行事業(yè)部制后，團(tuán)隊(duì)為了持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品的規(guī)模，投研團(tuán)隊(duì)配合市場部門宣傳的意愿很高，會(huì)積極參與投資者交流活動(dòng)。

　　據(jù)九泰基金專戶專戶投資總監(jiān)趙勝利介紹，九泰基金打算年底成立5個(gè)專戶事業(yè)部，目前事業(yè)部的負(fù)責(zé)人正在招聘中。事業(yè)部的具體人員招聘由負(fù)責(zé)人統(tǒng)籌。即公司保留事業(yè)部主管的任免權(quán)，而具體到事業(yè)部內(nèi)部人員的任職與離任，各個(gè)事業(yè)部具有獨(dú)立的決策權(quán)。

　　前海開源董事總經(jīng)理、聯(lián)席投資總監(jiān)丁駿曾指出事業(yè)部制的靈活有利于在投資機(jī)會(huì)來臨時(shí)提前布局，各個(gè)事業(yè)部將策劃好的產(chǎn)品方案提交公司產(chǎn)品部之后，基金公司也有了較多的選擇余地，進(jìn)而在托管行面前也取得了先機(jī)。而事業(yè)部之間的優(yōu)勝劣汰讓規(guī)模大、效益好的事業(yè)部更容易取得優(yōu)勢，讓基金公司的資源得到了高效利用。

　　吳祖堯透露，在考核機(jī)制上，九泰基金不強(qiáng)調(diào)短期業(yè)績排名，更注重關(guān)注產(chǎn)品的中長期回報(bào)表現(xiàn)。以持有人利益優(yōu)先為出發(fā)點(diǎn)，將持有人利益與投資管理團(tuán)隊(duì)利益和公司利益綁定，通過正向激勵(lì)調(diào)動(dòng)投資管理團(tuán)隊(duì)的積極性，通過風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金與風(fēng)險(xiǎn)賠償制度形成有效的約束機(jī)制。據(jù)悉，前海開源基金對基金經(jīng)理的業(yè)績考核采取雙“50/30/20考核體系”，由年度考核及綜合考核兩大體系組成，鼓勵(lì)基金經(jīng)理堅(jiān)持長期價(jià)值投資理念、適度淡化短期排名壓力。

　　 效果有待驗(yàn)證 發(fā)展任重道遠(yuǎn)

　　雖然事業(yè)部制激勵(lì)制度給予了基金經(jīng)理充分自主權(quán)，但是責(zé)任壓力、考核制度也會(huì)更嚴(yán)苛。利益權(quán)衡之下，并非所有經(jīng)理都能適應(yīng)這種考核制度。換句話說，事業(yè)部制和股權(quán)激勵(lì)還有很多問題需要探索。

　　其中，事業(yè)部體制下，不同團(tuán)隊(duì)之間的交流可能會(huì)受到阻隔，導(dǎo)致資源浪費(fèi)。吳祖堯認(rèn)為，可以通過建立相關(guān)的配套機(jī)制解決潛在的內(nèi)部合作問題。一是建立事業(yè)部之間投研資源共享機(jī)制，事業(yè)部內(nèi)部的研究人員承擔(dān)所擅長領(lǐng)域的公共研究職責(zé)。二是公司建立各種有效的業(yè)務(wù)交流制度促進(jìn)交流，比如培訓(xùn)制度、例會(huì)制度、專題會(huì)議制度等。三是公司支持事業(yè)部之間本著公平互利原則開展業(yè)務(wù)合作。

　　同時(shí)，事業(yè)部制下公司業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)和配套制度的建立也成為基金公司新的考驗(yàn)。