近日，在線金融搜索平臺(tái)“融360”持續(xù)監(jiān)測和分析58家“寶寶”類產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)計(jì)顯示，寶類產(chǎn)品的推出時(shí)間集中在2013年和2014年，其中有25個(gè)寶類產(chǎn)品在2013年推出，有29個(gè)寶類產(chǎn)品在2014年推出，但是6月以后，伴隨收益率的下降，“寶寶”類產(chǎn)品的推出速度也開始下降。

　　據(jù)了解，根據(jù)余額理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)的類型不同，寶寶類理財(cái)產(chǎn)品可分為：基金系、商業(yè)銀行系、基金代銷系、第三方支付系。從2013年6月13日余額寶[微博]正式上線以來，已經(jīng)有56家機(jī)構(gòu)推出了余額理財(cái)產(chǎn)品，這56家機(jī)構(gòu)涵蓋了第三方支付、基金公司、商業(yè)銀行、移動(dòng)運(yùn)營商、基金代銷機(jī)構(gòu)、電商公司、搜索引擎等。2014年以來各類“寶寶”呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：第三方支付系“寶寶”數(shù)量增速最快；基金系寶類產(chǎn)品新增數(shù)量最多；銀行系平均收益率最高。

　　 基金系寶類產(chǎn)品數(shù)量占半壁江山

　　基金系寶類產(chǎn)品是指由基金公司發(fā)行設(shè)立，具有余額理財(cái)功能的貨幣市場基金；銀行系寶類產(chǎn)品是指由國有銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行等機(jī)構(gòu)發(fā)行設(shè)立的余額類理財(cái)賬戶；代銷系寶類產(chǎn)品是指由具有基金代銷資格的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站、證券投資咨詢公司發(fā)行設(shè)立的余額理財(cái)賬戶；第三方支付系是指由擁有第三方支付牌照的第三方支付平臺(tái)發(fā)行設(shè)立的余額理財(cái)賬戶。其中，基金系寶類產(chǎn)品占據(jù)了半壁江山，銀行系寶類產(chǎn)品位居第二，第三方支付系寶類產(chǎn)品排第三，代銷系寶類產(chǎn)品排在最后。

　　支付系寶類產(chǎn)品吸存和規(guī)模最強(qiáng)

　　《投資快報(bào)》記者了解到，第三方支付系寶類產(chǎn)品雖然數(shù)量最少，但是在平均產(chǎn)品吸存規(guī)模和平均單只基金的規(guī)模上卻排在首位，這也說明互聯(lián)網(wǎng)基因的強(qiáng)弱與用戶規(guī)模之間存在明顯的正相關(guān)關(guān)系。融360理財(cái)分析師張懿望認(rèn)為，第三方支付系主要是有著大數(shù)據(jù)、大流量的大型互聯(lián)網(wǎng)公司，比方說電商-淘寶、搜索引擎-百度[微博]、移動(dòng)社交-騰訊、還有新浪、網(wǎng)易等門戶網(wǎng)站，他們的第三方支付用戶有著強(qiáng)烈的余額理財(cái)需求，基金公司的貨幣基金產(chǎn)品正好能滿足這種需求，而基金公司也看中了這些互聯(lián)網(wǎng)公司的流量入口和龐大的用戶信息，雙方合作自然而然、水到渠成。

　　在平均寶類產(chǎn)品規(guī)模方面，基金系排第二、代銷系排第三、銀行系排第四。這說明在基金、第三方代銷、銀行這三個(gè)渠道上，基金公司自身渠道的銷售能力最強(qiáng)，第三方代銷因?yàn)榻柚嘶ヂ?lián)網(wǎng)超過了銀行，銀行渠道對(duì)于寶類產(chǎn)品的銷售能力最弱。

　　銀行系寶寶收益率更具優(yōu)勢

　　而從最近一個(gè)月平均年化收益率來看，基金系第一、銀行系第二、第三方支付系第三、代銷系最后。但如果從近一年平均收益率來看的話，銀行系超過基金系排名第一。在搶占理財(cái)市場一年之后，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”面臨著收益率普遍下滑的局面，而另一方面，在互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”攻城略地的挑戰(zhàn)下，銀行系“寶寶”收益率后來居上，目前普遍高于互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們，從長期來看，銀行系寶寶的收益率水平更有競爭力。

　　跟寶類產(chǎn)品剛開始動(dòng)輒7%、8%的高收益相比，現(xiàn)在收益率低于5%已成為普遍現(xiàn)象，6月份余額寶還一度接近“破4”的邊緣。寶類產(chǎn)品掛鉤的貨幣基金的主要投資標(biāo)的是銀行大額協(xié)議存款，今年上半年央行定向降準(zhǔn)，銀行間市場流動(dòng)性整體平穩(wěn)，資金面沒有出現(xiàn)緊張局面，因此銀行協(xié)議存款的利率比去年同期相比大幅下滑，這是導(dǎo)致寶類產(chǎn)品收益率下降的主要原因。

　　“未來監(jiān)管層如果取消貨幣基金協(xié)議存款提前支取不罰息，預(yù)計(jì)寶寶類收益率將會(huì)進(jìn)一步下降。”8月26日，融360總編徐瑾向《投資快報(bào)》記者如是說。

　　 余額理財(cái)投資門檻和風(fēng)險(xiǎn)將增

　　融360理財(cái)分析師張懿望向《投資快報(bào)》記者表示，寶類理財(cái)產(chǎn)品的收益率將一直處于下滑的趨勢，預(yù)計(jì)在不久的將來跌至4%的臨界點(diǎn)，最終回落到3%~4%的區(qū)間，加之銀行存款利率的可能上升，將使寶寶類理財(cái)產(chǎn)品在收益上的競爭優(yōu)勢將不復(fù)存在。其次，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的日益嚴(yán)格，眾多銀行大舉調(diào)低銀行卡轉(zhuǎn)入寶寶類產(chǎn)品的資金限額，一定程度上會(huì)降低寶寶類產(chǎn)品的靈活性和收益性。第三，隨著協(xié)議存款提前支取不罰息特權(quán)被取消，貨幣基金的優(yōu)勢不再。貨幣基金是利率管制時(shí)代的階段性產(chǎn)品，隨著利率市場化改革的推進(jìn)，貨幣基金將會(huì)逐步退出歷史舞臺(tái)，而寶寶類理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的物可能更多轉(zhuǎn)向票據(jù)、保險(xiǎn)、債券資產(chǎn)和非標(biāo)資產(chǎn)，余額理財(cái)?shù)耐顿Y門檻和風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加。