7月份數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，近期市場整體呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)。不少公募基金認(rèn)為，利好兌現(xiàn)加上宏觀數(shù)據(jù)難有大的改觀，因此股指短期上漲動(dòng)力不足。不過，由于短期并無大的利空因素，市場遭遇整體性風(fēng)險(xiǎn)的可能性也不大，需要重點(diǎn)關(guān)注的則是新股開閘對(duì)創(chuàng)業(yè)板的分流影響。從基金的關(guān)注度中發(fā)現(xiàn)，基金對(duì)新能源、國企改革等主題性機(jī)會(huì)的熱情復(fù)燃。

　　市場震蕩加劇

　　周四，隨著8月匯豐PMI初值低于預(yù)期的消息公布，市場轉(zhuǎn)入寬幅振蕩，滬指重回前期整理平臺(tái)。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板綜指、中小板綜指本周卻再度大幅領(lǐng)先主板，雙雙創(chuàng)出年內(nèi)新高，已連續(xù)四周收陽，總漲幅超10%。伴隨成交持續(xù)放大，資金流入跡象明顯，創(chuàng)業(yè)板再度成為市場風(fēng)向標(biāo)。

　　匯豐晉信基金認(rèn)為，雖然主板市場盤中震蕩加劇，支撐本輪反彈的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期也有所弱化，但市場對(duì)政策刺激預(yù)期會(huì)因經(jīng)濟(jì)低迷而進(jìn)一步提升。從本周基本每天都有40只左右的個(gè)股漲停可以看出，市場賺錢效應(yīng)明顯，顯示市場情緒良好，資金參與熱情很高。

　　南方基金表示，雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程有所反復(fù)，但政策放松方向沒有轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)沒有大的下行風(fēng)險(xiǎn)，A股運(yùn)行環(huán)境仍偏有利。經(jīng)過7月初以來的快速反彈，目前上證指數(shù)處于震蕩休整期，但并沒有在獲利盤打壓下出現(xiàn)大幅回落，說明多頭氣氛依然濃厚。展望后市，隨著海外資金的持續(xù)流入和滬港通開通，市場底部支撐較為扎實(shí)，板塊和個(gè)股機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn)。

　　博時(shí)基金唐樺表示，總體來看近期市場表現(xiàn)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所背離，市場整體呈現(xiàn)的是高位震蕩的走勢(shì)，但并沒有受到宏觀數(shù)據(jù)太多的影響，隨著正面預(yù)期不斷地兌現(xiàn)加上宏觀經(jīng)濟(jì)短期走勢(shì)很難有很大改觀，市場短期缺乏上行動(dòng)力，市場未來一階段維持震蕩的可能比較大。

　　關(guān)注主題性機(jī)會(huì)

　　上投摩根基金認(rèn)為，市場在震蕩盤整之后還可能出現(xiàn)一定上漲空間。從板塊上來看，低估值大盤藍(lán)籌與新興成長都有投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注國企改革和行業(yè)政策受益的低估值藍(lán)籌以及部分基本面出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的行業(yè)。新興產(chǎn)業(yè)方面，電子板塊在iphone6等新品即將推出之際維持活躍，主題投資上可關(guān)注泛國家安全以及新能源等板塊。后續(xù)要持續(xù)跟蹤滬港通主題事件逐步兌現(xiàn)對(duì)市場的影響。

　　博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，當(dāng)前謹(jǐn)慎的應(yīng)對(duì)策略首先可做到大類資產(chǎn)風(fēng)格平衡，將股票倉位調(diào)整至標(biāo)配；其次股票的配置中盡量選擇低估值洼地，以控制前期上漲過頭后短期下跌風(fēng)險(xiǎn)。將配置品種轉(zhuǎn)移到具有較好基本面預(yù)期，并且在本輪反彈行情中尚未充分表現(xiàn)的公司。不貪戀當(dāng)前已然上漲較多的大盤藍(lán)籌，而在主題配置上可轉(zhuǎn)移至新能源、國企改革等領(lǐng)域。

　　廣發(fā)基金程琨認(rèn)為國企改革和農(nóng)業(yè)板塊值得關(guān)注。“現(xiàn)在大家對(duì)國企改革的預(yù)期還比較低，因?yàn)橹贫壬系恼{(diào)整難度較大，但我覺得過于悲觀了。對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂說到底是對(duì)制度結(jié)構(gòu)的擔(dān)憂，通過改革，政府的投資效率和企業(yè)的經(jīng)營效率都會(huì)明顯提升。”程琨進(jìn)一步解釋道，現(xiàn)在效益較好的國企市盈率也僅有10倍出頭，如果改革效果好，漲到15倍、16倍都是很正常的。