近日公布的諸多宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期引發(fā)投資者擔(dān)憂，A股市場出現(xiàn)震蕩。同時，資產(chǎn)泡沫問題、債務(wù)問題、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩等困擾股市的歷史性因素也依然擾動市場表現(xiàn)。對此，基金業(yè)內(nèi)人士表示，信貸數(shù)據(jù)低迷等利空將倒逼監(jiān)管層著力提出應(yīng)對政策。A股后市走強(qiáng)的條件正逐漸具備，短期震蕩的格局仍是市場主要特征，而市場將圍繞熱點(diǎn)展開結(jié)構(gòu)性運(yùn)作，低位藍(lán)籌與成長新股值得關(guān)注。

　　 改革概念股或引領(lǐng)第二波行情

　　大漲30%以上的周期性大盤股“領(lǐng)銜主演”了市場第一波火熱行情，但目前A股高位震蕩格局表明，第一波行情的主演顯然很難再繼續(xù)擔(dān)綱主力，市場風(fēng)格悄然轉(zhuǎn)變。

　　基金人士認(rèn)為，第一波中漲幅較好的軍工概念股、軟件與信息安全概念股、智能機(jī)器人(300024，股吧)概念股、新能源汽車概念股等，在第二波中還將繼續(xù)有所作為，但是權(quán)重較小，很難繼續(xù)成為第二波沖關(guān)的領(lǐng)漲品種。而代表國企改革大方向的中央與地方的混合制改革概念股，或有可能成為第二波行情的“領(lǐng)頭羊”。

　　目前高層主要致力于提高全要素生產(chǎn)效率，增強(qiáng)市場在配置資源中的決定性作用。國企改革正是這一系列改革的重中之重，混合所有制改革被放在重要地位。國企改革在為經(jīng)濟(jì)增長做貢獻(xiàn)的同時，又可為股市注入新的活力。市場在經(jīng)歷了前期的大幅度震蕩之后，其振幅收斂的態(tài)勢會逐步明顯。

　　 低位藍(lán)籌與成長股“兩手抓”

　　7月份國家統(tǒng)計(jì)局公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)明顯比市場預(yù)料的差。其中，工業(yè)增加值9%，低于6月份9.2%，消費(fèi)品零售額12.2%，低于6月份12.4%，工業(yè)用電、固定資產(chǎn)投資、信貸規(guī)模等數(shù)據(jù)同比雖增，但環(huán)比增速下滑。而股指期貨交割的“魔咒”依然對市場稍有影響，滬指開盤后也有所震蕩。投資者不禁擔(dān)憂，前述經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否會阻礙大盤指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)。

　　對此，深圳市一位基金經(jīng)理分析認(rèn)為，“在高層多項(xiàng)政策利好的護(hù)航下，市場短期依舊維持高位震蕩格局，第二波行情正在蓄勢待發(fā)?！?

　　華鑫證券表示，股市逐漸走強(qiáng)特征初現(xiàn)，如經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期開始穩(wěn)定；未來貨幣流動性仍然偏向?qū)捤桑瑢墒行纬芍?；周期性行業(yè)景氣回升；國家政策利好等。

　　巨豐投顧認(rèn)為，雖然諸多宏觀數(shù)據(jù)低于預(yù)期引發(fā)投資者擔(dān)憂，但這也有望從另一個方面倒逼出高層的應(yīng)對政策。諸如信貸數(shù)據(jù)萎縮的情況將有所好轉(zhuǎn)。熊市中大盤泥沙俱下的行情階段時間內(nèi)或難以再出現(xiàn)，市場將圍繞熱點(diǎn)展開結(jié)構(gòu)性運(yùn)作，概念板塊的結(jié)構(gòu)性上漲行情值得操作，尤其把握低位藍(lán)籌與具有市場前景的成長股。

　　在投資策略上，基金人士分析，投資者可趁盤面回暖時機(jī)繼續(xù)抓主線、反擊個股。但由于大盤已經(jīng)處在一個較為敏感的阻力位置，故反彈可作為優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)的契機(jī)，而不需要由于擔(dān)憂踏空而盲目追高。

　　此外，一方面，對于那些近期漲幅過大、基本面沒有改觀、并非改革轉(zhuǎn)型主線個股，宜趁整體強(qiáng)勢氛圍中及時出局，無需待大盤攻勢轉(zhuǎn)弱時再被動應(yīng)對；另一方面，對于那些近期有主力資金深度參與、經(jīng)過蓄勢但尚未大幅炒高的“政策驅(qū)動+產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作”類個股，還是可以參與并分享其拉升過程。