8月QDII投資策略:美股美房+香港市場 均衡配置
- 發(fā)布時間:2014-08-06 14:41:31 來源:中國網財經 責任編輯:張明江
導語
美國二季度GDP等經濟指標大幅超出預期,就業(yè)市場持續(xù)改善,盡管近期有部分宏觀數據出現臨時性波動,但經濟內生增長動力依然較強,復蘇趨勢明朗。年內美聯(lián)儲加息可能性不大,較為寬松的貨幣政策有望持續(xù)較長時間。此外,歐央行實施量化寬松,中期來看將有助于風險資產以及美元走強,也會增強美國市場的吸引力。經濟復蘇疊加寬松流動性有望推高美國資產價格,尤其股市與樓市,因此“美股+美房”在今年下半年具備較為明顯的配置價值。鑒于美國科技股盈利有望超出預期,建議尤其關注科技股權重較高的納斯達克100指數基金。
由于歐央行執(zhí)行負利率僅一個月,尚無法度量其對于歐洲價格的影響。但目前來看通縮風險仍在,且歐元區(qū)內競爭力明顯不平衡的現狀仍將持續(xù)。此外烏克蘭緊張局勢和針對俄羅斯的制裁有加深趨勢,地緣政治風險上升。綜上,凱石工場建議8月份的QDII投資適度回避歐洲市場。
港股近期走勢強勁,主要原因是港幣匯率持續(xù)轉強,有資金持續(xù)流入香港市場。股市方面以中資股及A股ETF最受資金追捧,樓市方面中小型樓盤價格持續(xù)上漲。除資金流入推動外,內地經濟數據的企穩(wěn)好轉,疊加內地房地產調控政策的放松,皆利好港股,特別是中資股及A股相關資產的表現。接下來直接刺激因素還包括滬港通啟動、四中全會等等。因而目前來看,投資香港市場的QDII基金配置價值大增。但8月份投資者仍需嚴密關注未來左右港股走勢的三大因素:一是內地經濟數據后續(xù)情況;二是港股步入中期業(yè)績期,將對恒指產生較明顯影響;三是美元指數的走向,若在美聯(lián)儲提前收緊流動性預期下美元指數走強,則投向新興市場的資金流恐遭逆轉。
綜上,凱石工場8月份QDII投資建議實行“美股美房”與“香港市場”的均衡配置,基金組合包括美股指數基金、投資美國房地產行業(yè)股票及REITs基金,以港股為代表的新興市場基金,從而在分散區(qū)域風險的同時有效把握住階段行情。具體產品推薦國泰納斯達克100指數基金、大成標普500等權重指數基金、鵬華美國房地產基金、華夏恒生ETF基金、嘉實恒生中國企業(yè)基金、博時大中華亞太精選基金。
一、QDII基金7月份收益情況
7月港股強勢翻身,相關QDII漲勢如虹
7月份最惹眼的莫過于港股的強勁上漲。港幣匯率轉強顯示熱錢持續(xù)流入香港市場,疊加內地經濟數據的好轉及樓市放松等利好中資股表現,令恒生指數單月漲幅高達6.75%,也使得投資香港市場的QDII基金大幅領先。數據顯示,85只運作產品7月份平均收益0.56%,其中投資能源房地產及消費品等的行業(yè)基金、專注美股市場以及商品領域的基金平均收益皆有不同程度下行,而27只亞太及新興市場QDII產品的平均漲幅達3.59%。