純債基金為何成為“香餑餑”？

　　今年來純債類基金備受投資者關(guān)注，以中短債基金為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)338只中短債基金今年一季度末的基金份額，較去年年末增加1702.29億份，平均每只產(chǎn)品份額增加超過5億份。純債基金為何會(huì)成為“香餑餑”？

　　(數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.3.31；338只中短債基金指Wind分類中“短期純債型基金”類別，只統(tǒng)計(jì)主代碼的基金數(shù)量，基金份額為合計(jì)數(shù)據(jù))

　　優(yōu)勢(shì)1，抗跌能力強(qiáng)，優(yōu)化持基體驗(yàn)

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，盡管債券基金的收益彈性不及股票型基金，但其抗跌性優(yōu)勢(shì)相對(duì)更突出。以短期純債型基金指數(shù)(885062.WI)為例，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自2007年至2023年這17年間，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了多次劇烈波動(dòng)，但該基金指數(shù)卻實(shí)現(xiàn)了“年年正收益”，近17年間的平均年收益率達(dá)到了3.41%，凸顯了純債基金在多變市場(chǎng)環(huán)境下的“穩(wěn)健特性”。

　　短期純債型基金指數(shù)連續(xù)17年正收益(%)

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2007.1.1至2023.12.31，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)。

　　構(gòu)建基金組合時(shí)，高彈性的股票型基金可以被視為積極進(jìn)攻的“前鋒”，而純債型基金則是堅(jiān)實(shí)可靠的“后衛(wèi)”。市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)，純債型基金或能夠提供一定的安全墊，有效降低組合整體波動(dòng)性，與此同時(shí)，還能為投資者提供一定程度的“心理安慰”，優(yōu)化持基體驗(yàn)。

　　優(yōu)勢(shì)2，風(fēng)險(xiǎn)收益水平適中，適配性強(qiáng)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月8日，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)、短期純債型基金指數(shù)的近十年年化收益率為4.89%、3.48%；同時(shí)，其近十年最大回撤為-2.71%、-1.24%，顯著低于普通股票型基金指數(shù)的-48.47%?？梢姡c股票基金相比，純債型基金展現(xiàn)出更小的波動(dòng)性和回撤水平。

　　各類基金指數(shù)在過去十年的表現(xiàn)對(duì)比

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2014.5.9至2024.5.8，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)。

　　純債基金憑借其平衡的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，吸引了風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的、追求穩(wěn)健的投資者。此外，純債基金也可以作為多元資產(chǎn)配置的“底倉(cāng)”，幫助投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)規(guī)劃，能夠適配多種投資策略和目標(biāo)。

　　優(yōu)勢(shì)3，適合中長(zhǎng)期持有，發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)

　　歷史數(shù)據(jù)表明，持有純債類資產(chǎn)1-2年的整體勝率較高。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自指數(shù)基期(2003.12.31)以來至今，任意時(shí)點(diǎn)買入并持有中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)2年以上的時(shí)間，正收益概率為100%；對(duì)比來看，短期純債基金指數(shù)所需時(shí)間則要更短一些，從過往表現(xiàn)來看，只需持有1年以上，正收益概率100%。(數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.4.30)

　　此外，持有純債資產(chǎn)的時(shí)間越長(zhǎng)，獲得的收益往往越豐厚。以短期純債基金指數(shù)為例，自指數(shù)基期(2006.7.28)以來至今的時(shí)間區(qū)間內(nèi)，任意時(shí)間買入該指數(shù)并持有半年、1年、3年的平均收益率分別為1.68%、3.41%、10.57%；持有5年的平均收益率則達(dá)到了18.78%。(數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.4.30，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)，短期純債型基金指數(shù)基日為2006年7月28日，2019-2023年收益率分別為3.49%、2.35%、3.27%、2.14%、3.27%，數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.12.31；指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)。)

　　可見，純債基金因其低波動(dòng)性和追求穩(wěn)健的收益特性，適合作為“追求正收益，積攢小確幸”的長(zhǎng)期投資工具，通過“長(zhǎng)期持有”和“獲利再投”，投資者或可進(jìn)一步利用“復(fù)利效應(yīng)”，逐步實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。

　　持有中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)不同期限的

　　正回報(bào)概率、平均收益率

　　持有短期純債型基金指數(shù)不同期限的

　　正回報(bào)概率、平均收益率

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2003.12.31至2024.4.30；短期純債型基金指數(shù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2006.7.28至2024.4.30；根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)上述時(shí)間區(qū)間任意一天買入“中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)”、“短期純債型基金指數(shù)”，持有半年、1年、2年、3年、4年、5年的指數(shù)增長(zhǎng)率；持有半年的正回報(bào)概率=持有半年的指數(shù)增長(zhǎng)率大于0的收益率數(shù)據(jù)組數(shù)÷持有半年的總體的收益率數(shù)據(jù)組數(shù)*100%，以此類推；持有半年的指數(shù)平均收益率=持有半年的總體的指數(shù)收益率之和÷持有半年的總體的收益率數(shù)據(jù)組數(shù)，以此類推；歷史表現(xiàn)不代表未來?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

　　了解純債基金的多重優(yōu)勢(shì)后，如何優(yōu)選適合自己的產(chǎn)品？目前，銀華季季鑫90天持有期債券(A類代碼：020789，C類代碼：020790)正在發(fā)行，該基金債券屬性純正，不參與股票等權(quán)益類資產(chǎn)的投資，致力于平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，力爭(zhēng)為投資者提供減震投資良選。

　　此外，通過90天的持有期設(shè)計(jì)，該基金既考慮了中長(zhǎng)期持有的優(yōu)勢(shì)，也兼顧了投資者對(duì)流動(dòng)性的需求，尤其適合那些有閑錢需要安置、希望防御市場(chǎng)震蕩、追求穩(wěn)健投資收益或?qū)で筚Y產(chǎn)配置底倉(cāng)的投資者，不妨重點(diǎn)關(guān)注~

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　短期純債型基金指數(shù)基日為2006年7月28日，2019-2023年收益率分別為3.49%、2.35%、3.27%、2.14%、3.27%，數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.12.31；指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)。

　　溫馨提示：

　　投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鹗且环N長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

　　您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。