一年規(guī)模激增近六成，中短債基金有何魅力？

　　隨著大資管市場(chǎng)的不斷演變，投資者的選擇也在悄然變化。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，全市場(chǎng)中短債主題基金總規(guī)模為10067億元，相比2022年底，新增近3700億元，規(guī)模增幅接近六成！中短債基金緣何成為市場(chǎng)的“新寵”？(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2023.12.31；統(tǒng)計(jì)全市場(chǎng)“短期純債型基金”總規(guī)模，2022年底、2023年底分別為6392.85億元、10067.28億元)

　　中短債基金為何受青睞？

　　1，“時(shí)代風(fēng)向”，新環(huán)境下的新選擇

　　2018年資管新規(guī)推出后，理財(cái)產(chǎn)品不斷向“凈值化”轉(zhuǎn)型，剛性兌付被打破，不再承諾“保本保收益”。與此同時(shí)，隨著市場(chǎng)利率的不斷走低，傳統(tǒng)理財(cái)收益率大幅下降，這使得廣大的中低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資群體，開始尋找相對(duì)低波動(dòng)、低回撤的替代品類。

　　在這個(gè)過程中，債券基金憑借投資門檻低、品類多元、信息公開透明、專業(yè)投研等優(yōu)勢(shì)，獲得了越來(lái)越多投資者的認(rèn)可和青睞。而在債券基金的細(xì)分品種中，中短債基金基于自身優(yōu)勢(shì)，承載了大量的現(xiàn)金管理、活錢投資等剛性需求。

　　2，“短有所長(zhǎng)”，中短債投資體驗(yàn)較好

　　所謂“中短債”基金，其特點(diǎn)體現(xiàn)在“債”“中短”兩點(diǎn)上。

　　首先，“債”意味著作為純債基金的一種，中短債基金主要投資的是債券，一般不投資股票和可轉(zhuǎn)債，所以在股市表現(xiàn)不佳或頗為震蕩時(shí)，可以通過配置中短債基金來(lái)提高資產(chǎn)的防御能力，降低投資組合波動(dòng)。(資料參考：天天基金《五個(gè)問答 帶你了解中短債基金》，2022.4.21)

　　其次，“中短”指的是相對(duì)于中長(zhǎng)債基金，中短債基金買入債券的剩余期限相對(duì)較短，中短債基金主要投資于剩余期限在3年以內(nèi)的債券資產(chǎn)，總體上風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。(資料參考：上海證券報(bào)《震蕩市凸顯避險(xiǎn)價(jià)值 中短債基金規(guī)模逼近萬(wàn)億》，2022.11.4)。

　　近兩年的股市震蕩讓投資者逐漸意識(shí)到“多元資產(chǎn)配置的重要性”，在組合中需要疊加一些波動(dòng)相對(duì)較低的品類，債性純正、久期較短的中短債基金成為選項(xiàng)之一。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)盤點(diǎn)市場(chǎng)上全部320只短期純債基金，2023年全部獲得正收益，單只基金年度收益率在0.76%～6.36%之間，年度平均收益率達(dá)3.38%。中短債基金較強(qiáng)的防御性、較穩(wěn)的收益性，有望為投資者帶來(lái)較好的持基體驗(yàn)。

　　(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、基金定期報(bào)告，截至2023.12.31；統(tǒng)計(jì)全市場(chǎng)“短期純債型基金”2023年年度凈值增長(zhǎng)率，只統(tǒng)計(jì)主代碼；年度平均收益率=全部短期純債基金年度收益率之和÷全部短期純債基金數(shù)量(只))

　　當(dāng)下適合“上車”中短債基金嗎？

　　拉長(zhǎng)時(shí)間看，中短債基金產(chǎn)品一般不會(huì)有較大的波動(dòng)和回撤，因此不需要太考慮擇時(shí)問題。以中短債代表指數(shù)中債-綜合財(cái)富(1-3年)指數(shù)(CBA00221.CS)為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年2月26日，該指數(shù)近1年、近5年、近10年的最大回撤相對(duì)較小，分別為-0.25%、-1.68%、-1.90%。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024.2.26；指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn))

　　近期，銀華基金重磅推出一款中短債新基——銀華晶鑫債券(A類020213，C類020214)，助力投資者做好組合底倉(cāng)配置。這只基金有何“看點(diǎn)”？

　　看基金經(jīng)理——雙強(qiáng)聯(lián)袂，1+1＞2

　　擬任基金經(jīng)理闞磊、龔美若，在固收投資領(lǐng)域各有所長(zhǎng)。其中，闞磊具備固定收益多資產(chǎn)綜合管理能力，龔美若尤其擅長(zhǎng)利率短債基金、高等級(jí)信用純債基金等的管理。

　　看投資策略——根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境調(diào)整，靈活應(yīng)對(duì)

　　針對(duì)債券市場(chǎng)的牛市、熊市、震蕩市，銀華晶鑫債券將針對(duì)性地采取不同的投資策略，在嚴(yán)格控制回撤的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越貨幣基金的長(zhǎng)期收益水平。

　　看基金公司——固收大廠，實(shí)力團(tuán)隊(duì)護(hù)航

　　銀華基金目前擁有境內(nèi)基金業(yè)最大的固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)之一，固收業(yè)務(wù)體系完善，團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)合理、經(jīng)驗(yàn)豐富，分工明確、合作高效。正在發(fā)行的銀華晶鑫債券，擁有實(shí)力團(tuán)隊(duì)保駕護(hù)航，或?qū)⑹秋L(fēng)格穩(wěn)健投資者的新選擇。

　　展望2024年債市，在經(jīng)濟(jì)曲折修復(fù)、未來(lái)仍有降息空間等趨勢(shì)下，純債市場(chǎng)的長(zhǎng)期潛力值得期待。投資者或可通過配置銀華晶鑫債券(A類020213，C類020214)等中短債基金，進(jìn)一步優(yōu)化投資組合，把握市場(chǎng)機(jī)遇！