想買債券基金？先來認識債券基金大家族吧

　　來源：廣發(fā)基金

　　在一眾基金中，過去債券基金一直不怎么被普通投資者重視。

　　從基金份額上也能夠很直觀地看到，相比其他基金，債券基金在老百姓當(dāng)中的“普及度”還比較低。

　　2023年基金中報數(shù)據(jù)顯示，全市場基金總份額為26.54萬億，而債券基金的個人投資者份額僅為1.08萬億，占比僅為4.16%。

　　的確，說起債券基金，好像并沒有給人太深刻的記憶點。

　　想要流動性好的，選擇了貨幣基金；

　　風(fēng)險承受能力高、想要博取高收益的，會考慮股票型基金。

　　而債券基金？感覺好像沒有特別深刻的記憶點。

　　有這樣想法的人，多半是對債券基金不夠熟悉。

　　其實，債券基金也有很多種類，可以滿足不同的投資需求和場景，只是之前沒被大家發(fā)現(xiàn)而已。

　　不用擔(dān)心，現(xiàn)在就讓基長帶著大家輕松搞懂關(guān)于債券基金的那些入門知識，讓你迅速變成債基小靈通，讓債基成為你的投資好助手！

　　債券基金，官方解釋是基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的基金。

　　債券基金的風(fēng)險和收益介于貨幣基金和股票基金之間：

　　其實，債券基金本身也是一個大家族，里面的家族成員差別還是挺大的，讓我們來逐個認識它們。

　　按照運作管理方式分，債券可以分為被動債基和主動債基兩大類。

　　被動債基

　　債券指數(shù)基金，以特定的債券指數(shù)（如1-3年農(nóng)發(fā)債、7-10年國開債等）作為投資對象，通過“抄作業(yè)”的方式，以這只指數(shù)的全部或者部分成份券構(gòu)建投資組合，目標(biāo)是獲取跟這只指數(shù)大致的收益率。

　　需要注意的是，債券指數(shù)基金跟股票指數(shù)基金有很大不同。

　　股票指數(shù)基金業(yè)績跟所跟蹤的指數(shù)表現(xiàn)相差不大，而由于債券指數(shù)基金大多采用的是分層抽樣復(fù)制法，在這個過程中會加入基金經(jīng)理的主動管理能力，所以即使是跟蹤同一只指數(shù)，不同產(chǎn)品的業(yè)績可能也會出現(xiàn)較為明顯的差異。

　　關(guān)于債券指數(shù)基金，我們之前寫過幾篇科普文章，想要了解的話可以看看：

　　想要穩(wěn)健理財，少不了要考慮債券指數(shù)基金

　　債券指數(shù)基金的這三個優(yōu)勢，你都知道嗎？

　　如何挑選適合自己的債券指數(shù)基金？看完就能上手！

　　有只債券基金名字帶有“7-10年國開債”，是說要持有7-10年嗎？

　　主動債基

　　根據(jù)所投資的標(biāo)的，主動債基又可以分為純債基金、可轉(zhuǎn)債基金和混合債基三大類。

　　純債基金

　　純債基金，一個“純”字，大家就很清楚這類基金的特點了。

　　沒錯，就是只投資債券、銀行存款等固定收益類資產(chǎn)，非常地純正。

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　　其中，根據(jù)所投資的債券剩余期限長短，純債基金可以進一步細分為短債和中長期純債基金。

　　短債基金要求投資的債券資產(chǎn)剩余期限不超過三年，中長期純債基金則沒有明確的限制，既可以投資短期債券，也可以投資剩余期限超過三年的長期債券，可選項更多。

　　短債基金內(nèi)部還有更細致的分類，包括超短債（投資債券剩余期限不超過270天）、短債（投資債券剩余期限不超過397天（含））、中短債（投資債券剩余期限不超過3天）。

　　關(guān)于純債基金，我們之前也寫過詳細介紹文章，感興趣的可點擊查看：

　　短債基金跟中長期純債基金有什么區(qū)別？

　　中長期純債or短債基金，選哪個？

　　4問4答，帶你熟悉短債基金

　　可轉(zhuǎn)債基金

　　可轉(zhuǎn)債基金，從名字上也很好理解，那就是主要投資可轉(zhuǎn)債(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)的基金，具體比例是不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%，而且可以直接參與股票投資，在債券型基金中屬于風(fēng)險水平相對較高的。

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　　可能有小伙伴會問：“可轉(zhuǎn)債？這又是個啥？”

　　可轉(zhuǎn)債，即可轉(zhuǎn)換債券，本質(zhì)上也是一種債券。

　　這種債券跟普通債券的最大不同之處在于，在滿足一定條件下，持有者可以根據(jù)自己的意愿把債券轉(zhuǎn)換成股票。所以轉(zhuǎn)債既有防御的債性，也有進攻的股性。

　　在熊市環(huán)境下，把轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票并不劃算。投資者可以選擇保留轉(zhuǎn)債的債券身份，持有到期，拿回本金，獲得票面利息。

　　一旦市場切換成上漲的牛市行情，如果投資者想要參與一波，就可以把轉(zhuǎn)債的債券身份轉(zhuǎn)換成股票身份，快速跟上行情。

　　綜合來說，轉(zhuǎn)債相當(dāng)于是賦予了持有人一個自主權(quán)，讓持有人能夠完成從債權(quán)人到股東的身份轉(zhuǎn)換。

　　當(dāng)然，擁有這個權(quán)利，不是沒有代價的。

　　一般來說，轉(zhuǎn)債的票面利率會比較低，基本都低于2%。

　　所以很少人以持有到期拿票息為目的買入轉(zhuǎn)債，絕大多數(shù)都是看中了轉(zhuǎn)債的后期發(fā)展?jié)摿?，希望能博取行情?/p>

　　純債基金

　　“混合”兩個字就很形象了，是指除了投資債券，還會摻和點別的，例如股票、權(quán)證等等，其中又分為一級債基和二級債基。

　　不過不同于其他債券基金可以從名字上能夠直接判斷所屬的類型，例如純債基金、可轉(zhuǎn)債基金、債券指數(shù)基金在名稱上都會帶上對應(yīng)的類型，一級債基和二級債基從基金名稱上是沒辦法直接看出來的，市場上沒有一只基金叫做“XX一級債券基金”或者“XX二級債券基金”。

　　那我們要怎么區(qū)分呢？

　　有些基金銷售平臺上會幫我們分好類進行展示，這樣是比較方便的。

　　除此之外，我們也可以自己進行判斷，方法也很簡單，就是看基金的投資范圍。

　　二級債基可以直接在二級市場（也就是交易所）買賣股票，例如會特意說明“本基金可投資于一級市場新股申購、持有可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所得的股票，也可直接從二級市場上買入股票?！?/p>

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　　一級債基則不直接參與股票或權(quán)證投資，而是通過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、所持有的股票進行配售來持有股票，以及通過投資分離交易可轉(zhuǎn)債持有權(quán)證。

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　　為了進一步降低波動，有些一級債基還會限定持有股票和權(quán)證等風(fēng)險資產(chǎn)的持有時間，常見的是會限定在60個交易日或10個交易日內(nèi)賣出。

　　通過投資范圍和交易限制，相信大家也可以推斷，二級債基的風(fēng)險收益要比一級債基更高。

　　（文章來源：廣發(fā)基金）