春節(jié)倒計時 你是持幣還是持基？

　　來源：長盛基金

　　龍年春節(jié)進入倒計時，不少小伙伴已經(jīng)提前進入春節(jié)模式。而在投資市場中，也存在著“春節(jié)效應”。

　　“春節(jié)效應”指的是針對春節(jié)的一種月份效應，以往臨近春節(jié)，A股市場一般會喜慶起來，年前或年后的上漲概率會高一些。眼瞅著不足5個交易日，“春節(jié)效應”在路上了嗎？

　　以史為鑒，市場春節(jié)后表現(xiàn)如何？

　　從過往的情況來看，市場在春節(jié)后的表現(xiàn)大多都不錯，A股市場存在較為明顯的“春節(jié)行情”。

　　我們統(tǒng)計了過去十年間，主要指數(shù)在春節(jié)前后兩周的漲跌情況，能夠發(fā)現(xiàn)市場在春節(jié)后的表現(xiàn)好于春節(jié)前的情況較多，且春節(jié)前兩周大盤股表現(xiàn)優(yōu)于中小盤股，而春節(jié)后兩周中小盤股表現(xiàn)則優(yōu)于大盤股。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，招商證券，2014-2023。指數(shù)過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

　　歷史僅代表過去，應堅守長期主義。“春節(jié)效應”的出現(xiàn)往往是當下環(huán)境政策的集中反映。一般來說，年初市場流動性相對充裕，“央媽”為了呵護春節(jié)期間的資金流動性需求，往往會加大資金投放力度；另外每年三月左右，是全國兩會召開的時間，政府的工作計劃可能會對市場形成利好預期。

　　所以，基于長期投資的本質，我們如果看好資本市場長期發(fā)展且持有的產(chǎn)品基本面沒有什么較大的變化調整，可以考慮繼續(xù)持基過節(jié)。但過年期間有走親訪友的費用支出，需要準備現(xiàn)金也無可厚非。

　　持幣or持基都怎么買？

　　無論是持幣還是持基，提前做好規(guī)劃總是有備無患的。

　　想要持幣過節(jié)，并非只有“現(xiàn)金為王”這一個選項。大家可以選擇一些適合短期放置我們閑置資金的產(chǎn)品，比如貨幣基金、債券基金。

　　貨幣基金雖然屬于基金產(chǎn)品，但也是現(xiàn)金管理的重要工具，流動性較強，大部分貨幣基金可以隨時支取，用來在過年期間做過渡是一個不錯的選擇。

　　另外，債券基金作為2023年震蕩市表現(xiàn)亮眼的產(chǎn)品，也不失為閑錢配置的好去處。尤其是短債基金，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年短期純債型基金指數(shù)上漲3.27%，不少短債、中短債基金走出了相對平穩(wěn)的凈值曲線。（2023/1/1-2023/12/31，指數(shù)過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎）

　　其實按照經(jīng)驗來看，大型節(jié)假日出現(xiàn)“節(jié)前效應”的概率較大。投資者出于避險情節(jié)，往往會選擇持幣過節(jié)，造成市場情緒走低，部分被低估的資產(chǎn)可能會更加低估。從逆向布局的觀點來看，在經(jīng)歷過去三年的調整之后，上證指數(shù)和滬深300指數(shù)的市盈率分別為12%、10.47%（Wind，截至2024.1.19），反而是考慮權益市場底部布局的時候。

　　“一千個人眼里有一千個哈姆雷特”，在實際應用中每個人的現(xiàn)實狀況不盡相同，大家還是需要根據(jù)自己的風險承受能力和收益情況量身選擇，不宜人云亦云，盲目從眾。最后，希望大家在新的一年都能龍行龘龘，財源滾滾。