大漲1.85%！軍工否極泰來(lái)了？

　　來(lái)源：中歐財(cái)富

　　昨天（11月20日），A股延續(xù)上周漲勢(shì)喜人的狀態(tài)，一片紅紅火火的景象。31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，只有3個(gè)行業(yè)小幅下跌不到0.25%，有8個(gè)行業(yè)漲超1%。（數(shù)據(jù)來(lái)自wind，2023/11/20）

　　申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)日漲跌幅

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)自wind，2023/11/20）

　　國(guó)防軍工行業(yè)昨天（11月20日）就大漲了1.85%，漲幅排名第二。

　　其實(shí)最近，國(guó)防軍工板塊的關(guān)注度已經(jīng)在越來(lái)越高。上周以來(lái)，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，累計(jì)漲幅4.52%的國(guó)防軍工依然排名第二。（數(shù)據(jù)來(lái)自wind，2023/11/13-2023/11/20）

　　11月13日以來(lái)漲跌幅

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)自wind，截至2023/11/20）

　　事實(shí)上，繼7-10月連續(xù)4月下跌，創(chuàng)出年內(nèi)低點(diǎn)后，從10月底以來(lái)，國(guó)防軍工行業(yè)（申萬(wàn)）已經(jīng)連續(xù)漲了4周，上周行業(yè)成交量達(dá)1539.45億，同比增加超10%，投資情緒明顯回暖。（數(shù)據(jù)來(lái)自wind，2023/10/23-2023/11/17）

　　國(guó)防軍工（申萬(wàn)）近3年走勢(shì)

　　同時(shí)，從估值水平來(lái)看，國(guó)防軍工（申萬(wàn)）當(dāng)前的估值分別處于近3年、5年、10年的16.99%、10.2%、5.08%的水分位，投資性?xún)r(jià)比也是十分顯著了。（數(shù)據(jù)來(lái)自wind，截至2023/11/20）

　　小編之前聽(tīng)一個(gè)基金經(jīng)理講過(guò)一個(gè)很有意思的觀點(diǎn)，說(shuō)軍工行業(yè)就像國(guó)家的防盜門(mén)，隨著國(guó)家發(fā)展的日益富強(qiáng)，對(duì)防盜門(mén)的重視程度也會(huì)與日俱增，這門(mén)的質(zhì)量和成本預(yù)算也就會(huì)隨之提高。

　　從去年俄烏沖突開(kāi)始以來(lái)，不少?lài)?guó)家都開(kāi)始提升國(guó)防開(kāi)支，如波蘭將2023年的軍費(fèi)支出提升至GDP的4%。此前防衛(wèi)費(fèi)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比例低于2%的日本和德國(guó)已決定每年增加20%左右的防衛(wèi)預(yù)算。與美國(guó)等軍事大國(guó)相比，中國(guó)的國(guó)防支出不論是占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重、占國(guó)家財(cái)政支出的比重，還是國(guó)民人均國(guó)防費(fèi)、軍人人均國(guó)防費(fèi)等都處于較低水平。（來(lái)源：光大證券，《國(guó)防軍工行業(yè)2024年投資策略：軍盛則國(guó)強(qiáng)，民安而國(guó)富》，2023/11/14）

　　而且2024年是全球政治大年，1月中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人選舉、2月印尼大選、3月俄羅斯大選、5月印度大選、11月美國(guó)和英國(guó)大選。世界主要國(guó)家與中國(guó)周邊國(guó)家和地區(qū)的政治選舉結(jié)果，可能會(huì)對(duì)中國(guó)對(duì)外的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事與外交關(guān)系帶來(lái)新的變量風(fēng)險(xiǎn)，軍工行業(yè)作為集中反應(yīng)上述變量的領(lǐng)域，有望獲得市場(chǎng)的持續(xù)重視。

　　在“百年未有之大變局”下，“備戰(zhàn)2027百年強(qiáng)軍、建設(shè)與第二大經(jīng)濟(jì)體相稱(chēng)的強(qiáng)大國(guó)防”是既定方向。2024年進(jìn)入到十四五規(guī)劃的后半程，有望邁入武器裝備現(xiàn)代化建設(shè)的加速期。

　　軍工行業(yè)經(jīng)過(guò)了過(guò)去近兩年時(shí)間的較快增長(zhǎng)，未來(lái)或進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期，細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績(jī)差異顯著，結(jié)構(gòu)分化加劇或?yàn)槲磥?lái)趨勢(shì)。隨著裝備技術(shù)不斷發(fā)展，新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，在新域新質(zhì)作戰(zhàn)領(lǐng)域或?qū)a(chǎn)生較多投資機(jī)會(huì)。另外，隨著中國(guó)日益走向世界舞臺(tái)中央，軍貿(mào)出口有望成為軍工板塊新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　但最后，小編還是得提醒一句，軍工行業(yè)的投資對(duì)專(zhuān)業(yè)性的要求還是比較高的，而且從指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)來(lái)看，波動(dòng)性也比較大。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)基金進(jìn)行投資是性?xún)r(jià)比更高的選擇。