同樣是創(chuàng)新藥指數(shù) 帶不帶“港股”二字有何區(qū)別？

　　來(lái)源：廣發(fā)基金

　　最近要說(shuō)哪個(gè)板塊表現(xiàn)搶眼，創(chuàng)新藥當(dāng)有一席之地。

　　10月27日到昨日的7個(gè)交易日內(nèi)，CS創(chuàng)新藥指數(shù)漲幅10.45%，港股創(chuàng)新藥指數(shù)漲幅將近18%，吸引了一眾投資者的注意力。

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，日期范圍為2023-10-27至2023-11-06。指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎）

　　不過(guò)，有小伙伴在選產(chǎn)品的時(shí)候，卻遇到了難題：同樣是創(chuàng)新藥指數(shù)基金，怎么有的帶有港股兩個(gè)字，有的又沒(méi)有帶，它們到底有什么區(qū)別？

　　趁著大家對(duì)創(chuàng)新藥比較感興趣的當(dāng)下，我們就來(lái)學(xué)習(xí)一下。

　　基本情況介紹

　　先來(lái)看基本情況。

　　這兩個(gè)指數(shù)的區(qū)別其實(shí)從名稱(chēng)上就能夠直接看出來(lái)，一個(gè)是在港股市場(chǎng)挑選成份股，另一個(gè)是在滬深兩市挑選，而且都是挑選創(chuàng)新藥相關(guān)的個(gè)股。

　　從篩選標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，兩個(gè)指數(shù)也大差不差，不僅是挑選研發(fā)端的藥企，而是把范圍擴(kuò)大，只要是創(chuàng)新藥相關(guān)的公司，如生產(chǎn)和服務(wù)端也會(huì)被考慮在內(nèi)。

　　在成份股數(shù)量上差別也不大，港股創(chuàng)新藥是45只，CS創(chuàng)新藥是50只。

　　資料來(lái)源：中證指數(shù)有限公司

　　行業(yè)分布對(duì)比

　　再來(lái)看行業(yè)分布上的對(duì)比。

　　兩個(gè)指數(shù)在“化學(xué)制藥”和“醫(yī)藥商業(yè)”兩個(gè)細(xì)分行業(yè)的權(quán)重基本一樣，均約為36%和不超過(guò)2%。需要注意的是，兩個(gè)指數(shù)在“醫(yī)藥商業(yè)”上都是只有一只成份股，而且都是“上海醫(yī)藥”。

　　行業(yè)分布出現(xiàn)明顯差異的是“生物制品”和“醫(yī)療服務(wù)”兩個(gè)細(xì)分行業(yè)。港股創(chuàng)新藥指數(shù)在“生物制品”上的權(quán)重高達(dá)53%，超過(guò)一半，而CS創(chuàng)新藥指數(shù)的配置比例僅為31%。相比之下，CS創(chuàng)新藥指數(shù)在“醫(yī)療服務(wù)”上權(quán)重明顯高很多，為28%，而港股創(chuàng)新藥指數(shù)僅為8%。

　　在這里插播一個(gè)小科普：

　　生物制品是指以微生物、細(xì)胞、動(dòng)物或人源組織和體液等為起始原材料，用生物學(xué)技術(shù)制成，用于預(yù)防、治療和診斷人類(lèi)疾病的制劑。

　?。▉?lái)源：國(guó)家藥品監(jiān)督管理局，《生物制品注冊(cè)分類(lèi)及申報(bào)資料要求》，2020年6月29日）

　　主要有疫苗、血制品、單抗、CART療法等等，生產(chǎn)技術(shù)工藝更為復(fù)雜，技術(shù)壁壘較高。

　　醫(yī)療服務(wù)是指從事提供疾病的預(yù)防、治療等服務(wù)的行業(yè)，主要分為綜合性醫(yī)院、專(zhuān)科連鎖機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)等，消費(fèi)屬性更濃。

　　CS創(chuàng)新藥含有3%的“中藥”細(xì)分行業(yè)，而港股創(chuàng)新藥并無(wú)配置，而是配置了CS創(chuàng)新藥沒(méi)有覆蓋到的“醫(yī)療器械”，比例為0.22%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，日期截至2023年10月31日

　　成份股情況

　　在成份股方面，兩只指數(shù)有11只成份股是相同的，這跟有些公司會(huì)同時(shí)選擇在A股和港股上市有關(guān)。

　　重合成份股的合計(jì)權(quán)重占CS創(chuàng)新藥的33.63%，占港股創(chuàng)新藥的22.26%，比例都不算低。

　　還需要注意一點(diǎn)的是，港股創(chuàng)新藥在“醫(yī)療服務(wù)”二級(jí)行業(yè)上共有5只成份股，這5只成份股同樣也是CS創(chuàng)新藥的成份股。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，日期截至2023年10月31日。以上僅作為信息展示，不作為個(gè)股推薦。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎

　　前十大權(quán)重股方面，兩只指數(shù)也有一只成份股是重合的，那就是藥明康德，屬于CS創(chuàng)新藥的第一大權(quán)重股，占比近13%，而在港股創(chuàng)新藥中占比約6%。

　　總的來(lái)看，港股創(chuàng)新藥的前十大權(quán)重股占比要更高，超過(guò)67%，而CS創(chuàng)新藥不足56%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，日期截至2023年10月31日。以上僅作為信息展示，不作為個(gè)股推薦。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎

　　市值分布

　　在市值分布上，可以明顯看到，港股創(chuàng)新藥的成份股市值更小，有三分之一的個(gè)股市值小于100億，而CS創(chuàng)新藥指數(shù)僅有14%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，日期截至2023年10月31日

　　OK，最后我們一起來(lái)盤(pán)點(diǎn)一下兩個(gè)創(chuàng)新藥指數(shù)的差異：

• 　　CS創(chuàng)新藥在滬深兩市挑選成份股，港股創(chuàng)新藥在港股挑選成份股

• 　　港股創(chuàng)新藥在“生物制品”細(xì)分行業(yè)上的權(quán)重超過(guò)一半，比CS創(chuàng)新藥高22%；而CS創(chuàng)新藥在“醫(yī)療服務(wù)”上的配置比例更高，為28%，比港股創(chuàng)新藥多20%

• 　　兩個(gè)指數(shù)有11只成份股是重合的，占CS創(chuàng)新藥的33.63%，占港股創(chuàng)新藥的22.26%

• 　　港股創(chuàng)新藥在“醫(yī)療服務(wù)”上共有5只成份股，也都是CS創(chuàng)新藥的成份股

• 　　兩個(gè)指數(shù)在“醫(yī)藥商業(yè)”上都只有一只成份股——上海醫(yī)藥

• 　　市值分布上，港股創(chuàng)新藥的成份股市值更小，有三分之一的個(gè)股市值小于100億

　　好啦，相信大家看完之后，對(duì)兩個(gè)創(chuàng)新藥指數(shù)的不同已經(jīng)有了大概的了解，可以幫助自己進(jìn)行投資了。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：廣發(fā)基金）