昨日市場(chǎng)繼續(xù)下跌,險(xiǎn)守2900點(diǎn),31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)全軍覆沒(méi),無(wú)一收漲,市場(chǎng)情緒瀕臨冰點(diǎn)……(數(shù)據(jù)來(lái)源:wind,2023/10/23)
小編不禁想到了去年的這個(gè)時(shí)候,上證指數(shù)也是在3000點(diǎn)上下掙扎,最終在10月底達(dá)到階段性底部。
市場(chǎng)的下跌已經(jīng)充分計(jì)入了投資者對(duì)于遠(yuǎn)期國(guó)內(nèi)宏觀基本面的悲觀預(yù)期。但從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō),這往往也對(duì)應(yīng)著A股中長(zhǎng)期底部區(qū)域位置,當(dāng)下其實(shí)不應(yīng)讓悲觀情緒占據(jù)上風(fēng)。
定投,或是當(dāng)下市場(chǎng)的應(yīng)對(duì)之道
當(dāng)下的是市場(chǎng)是什么樣的呢?是人人喊著底部要來(lái)了,卻遲遲沒(méi)見(jiàn)到“底”的市場(chǎng);是政策持續(xù)出臺(tái),大家都眼巴巴等著數(shù)據(jù)驗(yàn)證復(fù)蘇的市場(chǎng)。
從市場(chǎng)估值來(lái)看,目前大部分的行業(yè)估值均處于歷史較低分位,當(dāng)下或已處于底部區(qū)間盤(pán)整階段。
數(shù)據(jù)來(lái)源:wind,申萬(wàn)一級(jí)行業(yè),截至2023/10/13
而從市場(chǎng)基本面的情況來(lái)看,7月以來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策頻出,從房地產(chǎn)到消費(fèi),再到近期的“國(guó)家隊(duì)”出手、國(guó)有企業(yè)回購(gòu)以及第三季度GDP、9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額雙雙回暖……總總跡象也都表明,A股面臨的環(huán)境或許很難進(jìn)一步變差。
我們總是希望對(duì)市場(chǎng)能有準(zhǔn)確的預(yù)測(cè),比如預(yù)測(cè)現(xiàn)在就是市場(chǎng)底、明天市場(chǎng)能上漲。但事實(shí)是,我們不得不承認(rèn)市場(chǎng)是多變的,再專(zhuān)業(yè)的學(xué)者、再縝密的邏輯,在預(yù)測(cè)這方面也會(huì)有出錯(cuò)的時(shí)候。
這個(gè)時(shí)候我們不妨換個(gè)思路:與其去預(yù)測(cè)市場(chǎng)表現(xiàn),尋求一個(gè)100%的對(duì)或錯(cuò),不如舍去預(yù)測(cè),從投資常識(shí)出發(fā)去投資,通過(guò)定投來(lái)尋找模糊的正確。即在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中保持在場(chǎng)并持續(xù)積累便宜籌碼,等待反彈機(jī)會(huì)。
定投的主要作用是幫助我們平攤持有成本,舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子:假設(shè)我們需要投資6000元基金,分別采取一次性買(mǎi)入和分六筆定投(每筆1000元)兩種方式買(mǎi)入。若基金凈值走勢(shì)按如下假設(shè)波動(dòng),在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下,一次性買(mǎi)入的成本為1元/份;而通過(guò)定投買(mǎi)入的成本是0.82元/份。
注:成本單價(jià)=申購(gòu)總金額/確認(rèn)總份額。此處結(jié)論僅限于數(shù)據(jù)測(cè)算,是基于一定的假設(shè)進(jìn)行的計(jì)算,存在局限性。產(chǎn)品凈值在定投時(shí)點(diǎn)需符合特定凈值,并買(mǎi)入特定份額后可得出此結(jié)論。若定投過(guò)程與此處演示不符,實(shí)際收益可能與上述測(cè)算得出的結(jié)論不一致。以上僅供參考,投資者買(mǎi)入基金產(chǎn)品存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。
定投,也不是萬(wàn)能藥
在很多情況下,定投或許能幫我們獲得不錯(cuò)的結(jié)果,但定投,也不是萬(wàn)能藥,在決定定投前下面這兩點(diǎn)小編還是想給大家提個(gè)醒。
?。?)定投≠一定賺錢(qián)
在趨勢(shì)性下跌的環(huán)境中,定投短期內(nèi)也難以避免會(huì)產(chǎn)生虧損,相信有很多這兩年開(kāi)通定投計(jì)劃的小伙伴都深有體會(huì)。
不過(guò)由于市場(chǎng)的長(zhǎng)期表現(xiàn)多是震蕩的,很少會(huì)出現(xiàn)持續(xù)上漲或下跌的情況,如若定投時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)反彈,由于定投在前期下跌過(guò)程中平攤了持倉(cāng)成本,在反彈過(guò)程中也就能體現(xiàn)出它的優(yōu)勢(shì)。
所以開(kāi)通定投計(jì)劃后,如果短期內(nèi)賬戶收益不佳,不妨保持耐心、再給定投一些時(shí)間。
?。?)定投≠躺平
我們前面說(shuō)到,定投往往需要一定時(shí)間才能看到成效,但這個(gè)時(shí)間也不是無(wú)窮。從下面這張擬合圖我們可以發(fā)現(xiàn),在定投的5年里,定投收益率的最高點(diǎn)出現(xiàn)在了2021年2月,而后的時(shí)間里,累計(jì)收益率卻并沒(méi)有見(jiàn)長(zhǎng)。
出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因在于這5年的時(shí)間里,市場(chǎng)經(jīng)歷了完整的牛熊交替,定投在下跌環(huán)境中平攤持有成本的作用反倒被弱化了。
數(shù)據(jù)區(qū)間:2018.01.01-2023.01.03,使用iFind定投計(jì)算器,以中證偏股基金指數(shù)(930950.CSI)為模擬定投標(biāo)的,定投方式為月定投,每月5日定投,定投金額為1000元,定投區(qū)間收益為14.91%,期間復(fù)合年平均收益率為2.77%;計(jì)算方法:區(qū)間收益率=(投資內(nèi)收益/本金)×100%;區(qū)間復(fù)合年化收益率=(現(xiàn)有價(jià)值/本金)(1/N)-1,其中N為定投年數(shù)。此模擬為歷史模擬收益率,模擬收益不代表歷史的真實(shí)收益,也不代表未來(lái)的預(yù)期收益。
因此開(kāi)通計(jì)劃后,我們偶爾也需要關(guān)心下定投,比如在達(dá)到目標(biāo)收益率或是市場(chǎng)過(guò)熱的情況下選擇止盈,待市場(chǎng)調(diào)整后再次開(kāi)啟定投。
?。ㄎ恼聛?lái)源:中歐基金)
(責(zé)任編輯:葉景)