科創(chuàng)板受理破百 存量偏股基金備戰(zhàn)投資

　　中國基金報(bào)記者 李樹超

　　科創(chuàng)板受理企業(yè)超過百家、首次全網(wǎng)測試、科創(chuàng)基金密集申報(bào)火熱銷售……隨著科創(chuàng)板推出的腳步越來越近，在科創(chuàng)基金之外，仍然可以投資科創(chuàng)板的存量偏股基金也開始積極備戰(zhàn)，有的開展產(chǎn)品改造，有的與電商渠道合作打造“固收+”產(chǎn)品，有的加強(qiáng)科創(chuàng)板投研力量，希望在即將到來的科創(chuàng)板投資盛宴中“分一杯羹”。

　　存量公募基金積極籌備科創(chuàng)板投資

　　多位業(yè)內(nèi)人士近期在接受中國基金報(bào)記者采訪時表示，作為今年資本市場最大、最值得期待的創(chuàng)新舉措，科創(chuàng)板投資非常值得參與，除了申報(bào)和發(fā)行科創(chuàng)基金之外，多家公募也在通過多方面的籌備讓存量偏股基金參與這一市場。

　　北京一家大型公募權(quán)益基金經(jīng)理表示，科創(chuàng)板投資是今年資本市場最大的利好，除了新發(fā)行的科創(chuàng)基金外，普通基金也放開投資科創(chuàng)板，科創(chuàng)板打新策略有望為基金貢獻(xiàn)較大的超額收益，科創(chuàng)板投資將是存量偏股基金未來重點(diǎn)布局的一個方向。

　　他說：“科創(chuàng)板有全新的發(fā)行制度和交易規(guī)則，打新收益率的估算不能參照原來A股市場的做法，還需要有專門針對科創(chuàng)板打新的收益率估算方法，考慮到新板塊的開設(shè)和科創(chuàng)基金投資熱情，科創(chuàng)板打新帶來的預(yù)期收益或?qū)⒊^此前的打新收益。”

　　北京一家中型公募市場部人士也告訴記者，他所在的公司正在策劃將一些小規(guī)模的混合基金改造成“固定收益+”的類打新基金，以后會重點(diǎn)與互聯(lián)網(wǎng)電商合作上線，借助科創(chuàng)基金的熱賣勢頭做大基金規(guī)模，科創(chuàng)板打新將是這類產(chǎn)品的主要投資方向。

　　談及偏股基金如何參與科創(chuàng)板投資，北京一位偏股基金經(jīng)理告訴記者，普通偏股基金投資科創(chuàng)板并不需要特別的準(zhǔn)備，只是在上交所增加了新的投資板塊，基金可以在原來的系統(tǒng)模塊中參與投資，原有交易系統(tǒng)可以直接使用和參與，“我的理解是，可以把參與科創(chuàng)板投資當(dāng)做新股申購去做準(zhǔn)備。”

　　不過，該基金經(jīng)理也表示，在發(fā)行端，科創(chuàng)板的上市公司與現(xiàn)有板塊會有些差異，此前投資邏輯和選股上一般看公司的盈利模式、競業(yè)壁壘等，而科創(chuàng)企業(yè)的盈利不清晰，不少業(yè)務(wù)無法以傳統(tǒng)的投資方式去衡量?！翱苿?chuàng)板上市企業(yè)與當(dāng)前的盈利和估值方法、投資選股邏輯存在差異，只能多從發(fā)展前景上去考慮，因此，可以借鑒一級市場的投資方法來參與，在這一領(lǐng)域我們也加強(qiáng)了研究力量。”

　　是否修改基金合同仍待明確

　　對于存量偏股基金投資科創(chuàng)板是否需要修改基金合同，業(yè)內(nèi)人士存在分歧。

　　華南一家大型第三方銷售機(jī)構(gòu)研究員認(rèn)為，存量偏股基金可以投資科創(chuàng)板，不過，如果之前基金合同在投資范圍上不包含科創(chuàng)板，未來要想納入投資范圍，可能還需要修改基金合同契約，以獲得基金持有人的同意。

　　上述北京大型公募權(quán)益基金經(jīng)理則認(rèn)為，目前存量偏股基金投資科創(chuàng)板并不需要修改合同，很多基金在合同上已經(jīng)涵蓋了該投資范圍，即“國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票，包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票等”。

　　北京一家中型公募副總經(jīng)理也認(rèn)為，科創(chuàng)板是可以納入存量偏股基金投資范圍的，原有基金合同無須修改和新增，但部分基金具備特定風(fēng)格，如果因?yàn)樵黾涌苿?chuàng)板投資導(dǎo)致風(fēng)格變化，比如科創(chuàng)投資比重很大導(dǎo)致主題偏離的，可能需要發(fā)起基金轉(zhuǎn)型去修改合同或召開持有人大會。