公募基金一季報(bào)揭曉 退步最快的基金公司竟然是它！

　　本周初，內(nèi)地公募基金的一季報(bào)披露完畢，116家公募基金公司的排名又隨之發(fā)生了變化，在股市春寒料峭的首季，憑借著新發(fā)基金的貢獻(xiàn)，115家已發(fā)產(chǎn)品基金公司的整體規(guī)模實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。

　　來數(shù)據(jù)表明，截至2017年的3月31日，內(nèi)地全部公募基金的數(shù)量達(dá)到了4159只，規(guī)?？傆?jì)為9.21萬億，其較2016年末增加了385億元，增幅僅為0.42%(若考慮到新發(fā)基金的因素，實(shí)際的規(guī)模在第一季度是縮水的。)

　　具體從單家基金公司的情況來看，憑借著余額寶的“一枝獨(dú)秀”，天弘基金突破萬億大關(guān)，牢牢占據(jù)著頭把交椅；工銀瑞信基金則憑借著工行無與倫比的渠道背景固守次席，易方達(dá)基金雖然仍排在第三位，但其與工銀瑞信的差距則越來越大，從2016年四季度時(shí)的316億到一季度末的約3200億。除此以外，前二十位基金公司的排序平靜之中再起波瀾。

　　黑馬崛起：意料之外情理之中

　　在接受紅刊財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)，深圳某基金公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，實(shí)際上相對(duì)于年度的排名，基金公司一季度的排名更具有參考價(jià)值，體現(xiàn)出的是真實(shí)的實(shí)力。因?yàn)榘凑杖锏膫鹘y(tǒng)，基金公司為了年度排名占據(jù)好的位次，通常會(huì)利用貨幣基金沖量，而在一季度，幫忙沖量的資金會(huì)退場(chǎng)，這時(shí)候規(guī)模出現(xiàn)5%的回撤是正常的現(xiàn)象。

　　如是背景下，再來審視公募基金公司一季度末的榜單或許更具有現(xiàn)實(shí)意義。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，首先從前十的排序來看，除去冠亞季軍排序不變外，對(duì)比去年的基金年報(bào)，第四到第十位的基金公司排序則完全不同:華夏基金從第四位退至第八位，南方基金則從第五位退至第六位，建信基金從第六位退至第九位。另外的三家基金公司排名出現(xiàn)回升，老牌勁旅嘉實(shí)基金從第九位升至第七位，同樣老十家的博時(shí)基金也從第七位重新殺入五強(qiáng)，升至第四；而出乎意料的是，總部位于深圳的招商基金從第八位升至第五位，成為五強(qiáng)之一。

　　博時(shí)基金相關(guān)人士指出，圈內(nèi)通常的情況一季度規(guī)模都會(huì)出現(xiàn)縮水，博時(shí)在一季度新發(fā)了包括滬港深、逆向投資等在內(nèi)的多只基金，在其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手規(guī)模出現(xiàn)大幅退步的情況下，博時(shí)基金的排名才能實(shí)現(xiàn)“逆勢(shì)進(jìn)步”，實(shí)際上博時(shí)的規(guī)模也是從2016年四季度的3760億縮至了3708億。

　　而“黑馬”招商基金的相關(guān)人士向紅刊財(cái)經(jīng)記者表示，2017年1季度末招商基金的規(guī)模增幅約為9.26%，其中債基增加191億，股票基金增加45億，貨幣基金增加71.7億，唯一減少的類型是混合型基金，其減少了7.5億。規(guī)模之所以逆勢(shì)增加，主要還是在于不同類型基金的業(yè)績(jī)均較為穩(wěn)定，吸引資金流入，基金整體呈現(xiàn)為凈申購(gòu)。

　　除去前十位之外，實(shí)際上公募圈內(nèi)對(duì)能殺入前二十的基金公司也是頗為認(rèn)可的。對(duì)比2016年四季度和2017年一季度的榜單，從第十一位到第二十位的基金公司的變化不明顯。的數(shù)據(jù)顯示，這一區(qū)間段的基金公司有9只是相同的，只有一家基金公司的名字不同:2016年四季度末的農(nóng)銀匯理基金變成了今年一季度末的興全基金。

　　縱觀內(nèi)地全部的基金公司，進(jìn)步最快的基金公司實(shí)際上是浙商基金，該公司從去年四季度的第78位升至第38位，大踏步前進(jìn)了40位；進(jìn)步居次的基金公司是華富基金，該公司從第75位升至第50位，排名進(jìn)步了25位；進(jìn)步第三快的基金公司是永贏基金，該公司同一時(shí)間段排名上升了17位。

　　究其原因，我們以進(jìn)步最快的浙商基金和華富基金為例，一位基金分析師向記者表示，實(shí)際上兩者榮膺最快進(jìn)步獎(jiǎng)都是拜貨幣基金的功勞所賜，浙商基金主要依靠浙商日添金貨幣B所貢獻(xiàn)的453億元，而華富基金則主要依靠華富天益貨幣B所貢獻(xiàn)的約300億元。

　　綜合來看，浙商基金、華富基金和中銀國(guó)際證券都是首次入圍“公募50強(qiáng)”名單之列。

　　退步神速：這四家基金公司究竟怎么了？

　　冰火兩重天，在內(nèi)地全部的公募基金公司中，也有幾家基金公司第一季度末退步幅度較大，具體說來，四家基金公司退步名次達(dá)到了兩位數(shù)，上銀基金退步了13位，長(zhǎng)盛、農(nóng)銀匯理、信達(dá)澳銀三家基金公司則退步了10位，紅土創(chuàng)新和華宸未來仍然排在墊底的位置。

　　在這份尷尬的排行榜上，上銀基金從第43位退至56位，同時(shí)其所管理的資產(chǎn)規(guī)模從534.11億元退至392.12億元，縮水幅度約達(dá)到了26.58%。值得注意的是，去年年底時(shí)公司旗下有4只基金產(chǎn)品，而今年一季度末公司旗下的基金數(shù)量增至6只，但從單只基金的規(guī)模來看，上銀基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重的“固收重權(quán)益輕”的現(xiàn)象。

　　數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)表明，上銀基金旗下目前有兩只混合型基金，但兩只基金的合計(jì)規(guī)模僅為6.1億元；而三只貨基和一只債基成為絕對(duì)的“大頭”，規(guī)模合計(jì)占比約為98.44%，其中上銀慧財(cái)寶B的規(guī)模就達(dá)到了168.78億元。在如此嚴(yán)重失衡的股債翹翹板中，固收類基金的規(guī)模更容易受到外界“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”的影響而迅速收縮規(guī)模。

　　上述基金分析師指出，去年四季度時(shí)，市場(chǎng)上不止一次盛傳貨幣基金出現(xiàn)爆倉(cāng)，這讓篤信貨幣基金零風(fēng)險(xiǎn)的投資者也開始不淡定了，部分投資者選擇贖回貨幣基金；再加上幫忙沖量的資金往年都在年初退場(chǎng)，這樣就會(huì)導(dǎo)致基金公司的整體規(guī)模受到影響。

　　當(dāng)然，對(duì)于2017年來說，部分銀行系基金公司還要面對(duì)新涌現(xiàn)出的問題。前述深圳基金公司市場(chǎng)部人士指出，近期監(jiān)管層嚴(yán)查委外資金，這對(duì)于去年依靠委外資金的注入實(shí)現(xiàn)彎道超車的基金公司打擊甚大，但要區(qū)分來看，如果是銀行自有資金一般都不會(huì)外放杠桿，這部分委外影響不大；但更多基金公司所接的委外資金實(shí)際上是銀行非自營(yíng)盤且外放杠桿，這部分都在嚴(yán)管收縮的范圍之內(nèi)，目前來看贖回較多的主要是銀行的專戶產(chǎn)品。

　　除去上銀基金外，另外三家基金公司的規(guī)模排名后退10位。作為老十家之一，長(zhǎng)盛基金從第35位退至第45位；農(nóng)銀匯理基金則從第20位退至第30位；信達(dá)澳銀基金則從第66位退至第76位。綜合記者的采訪，實(shí)際上除去排名靠后的信達(dá)澳銀首季未發(fā)新品外，長(zhǎng)盛基金和農(nóng)銀匯理兩只基金首季都有新基金問世，規(guī)?？s水主要還是源于業(yè)績(jī)不利因素所導(dǎo)致，例如長(zhǎng)盛所力推的趙宏宇操盤的產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳；當(dāng)然渠道對(duì)新基金支持力度有限也是間接的原因，這就造成了弱市新基募集難上加難！(傳聞長(zhǎng)期位居前五的北京某老牌基金也是因?yàn)榈米锪算y行渠道而退居前十中的靠后位置)

　　從縮水的數(shù)字來看，原本不到200億的信達(dá)澳銀基金只是小幅縮水了幾十億，但長(zhǎng)盛基金則是從700多億的規(guī)?？s水至500多億，農(nóng)銀匯理則是從約1100億縮水到約770億，兩者規(guī)模回撤幅度著實(shí)可觀！

　　綜上所述，在這份排行榜的首尾，實(shí)際上我們都發(fā)現(xiàn)了銀行系基金的名字，這也說明銀行系基金“背靠大樹好乘涼”的觀點(diǎn)其實(shí)不能一概而論，在未來公募基金領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的時(shí)下，踏踏實(shí)實(shí)地練好內(nèi)功提升業(yè)績(jī)才是立身之本！