基金三季報(bào)業(yè)績(jī)分化

　　近日，各類型公募基金2016年前三季度投資成績(jī)單浮出水面。雖然年初以來，大盤指數(shù)一直在3000點(diǎn)上下窄幅震蕩，但基金業(yè)績(jī)?nèi)猿霈F(xiàn)較大分化。而股市持續(xù)震蕩的背景下，前三季度債券型基金業(yè)績(jī)大幅跑贏股票型基金。此外，QDII基金取得不俗成績(jī)，近九成產(chǎn)品獲得正收益。

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　　偏股基金業(yè)績(jī)大分化

　　其實(shí)，股市大幅震蕩的前三季度，基礎(chǔ)市場(chǎng)的格局決定了基金投資“股弱債強(qiáng)”的格局，在持續(xù)震蕩的A股行情中，股票型基金業(yè)績(jī)明顯分化。

　　數(shù)據(jù)顯示，前三季度，普通股票型基金今年以來平均凈值增長(zhǎng)率為-12.23%，同期滬深300指數(shù)下跌12.5%，有85%的主動(dòng)股票型基金錄得虧損。普通股票型基金中，圓信永豐優(yōu)加生活以19.32%的總回報(bào)，在納入統(tǒng)計(jì)的149只普通股票型基金中名列第一，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票以19.22%的收益率緊隨其后，嘉實(shí)環(huán)保低碳、中歐時(shí)代先鋒和泓德戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的收益率也均超過10%，分列收益率排行榜第三至第五位。

　　偏股混合型基金中，剔除因大額贖回造成凈值飆升的產(chǎn)品后，興業(yè)聚利以27.85%的總回報(bào)名列第一，前海開源金銀珠寶A、C分別以19.88%和17.61%的收益率位列第二位和第三位，天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)、前海開源一帶一路C、招商制造業(yè)混合分別以15.96%、14.99%、13.17%的收益率分列第四到第六位。

　　有意思的是，“三甲”均為2015年四季度成立，其中，圓信永豐優(yōu)加生活成立于2015年10月28日，工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)與嘉實(shí)環(huán)保低碳“生日”為同一天，成立于2015年12月30日。三甲均“出生于”2015年的冬季，似乎不無道理?！叭住敝械囊晃换鸾?jīng)理曾感慨道，業(yè)績(jī)好源于“運(yùn)氣好”，受眷顧避開了年初“熔斷”。在不少基金經(jīng)理看來，今年全年股票型基金業(yè)績(jī)慘淡也在預(yù)期中，作為基金管理人今年的主要目標(biāo)或許不是賺錢，而是如何從年初股指暴跌造成的低谷里爬出來。

　　不過，從長(zhǎng)期來看，有部分基金表現(xiàn)突出，金?；鹑A商領(lǐng)先企業(yè)基金近一年凈值增長(zhǎng)率近32%，摘得同類基金產(chǎn)品冠軍。據(jù)了解，該基金由華商基金新生代權(quán)益類基金經(jīng)理李雙全管理。展望后市，李雙全表示對(duì)未來市場(chǎng)相對(duì)樂觀，有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性走勢(shì)。2016年市場(chǎng)經(jīng)歷的是一個(gè)結(jié)構(gòu)性牛市行情，預(yù)計(jì)后面一段時(shí)間房地產(chǎn)配置需求將漸漸減弱，資金對(duì)市場(chǎng)的關(guān)注度有望得到提高，且市場(chǎng)估值已相對(duì)合理。

　　投資布局方面，“從整個(gè)股票的配置情況來說，除了堅(jiān)持好的行業(yè)與好的方向外，更傾向于全市場(chǎng)的均衡配置，找出性價(jià)比或風(fēng)險(xiǎn)收益比更合適的公司進(jìn)行配置，如成長(zhǎng)前景廣闊、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)且估值合理或較低的公司?！崩铍p全坦言。

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　　債基大幅跑贏股基

　　相較于股票基金一片慘淡，債券基金表現(xiàn)亮眼。盡管債券市場(chǎng)經(jīng)歷逾兩年的大牛市之后，今年以來震蕩幅度不斷加大，信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，但債券型基金成為為數(shù)不多能吸納大量資金且有能力獲取絕對(duì)收益的大類資產(chǎn)類別。今年以來，在發(fā)行市場(chǎng)大受歡迎的定期開放型債基的平均收益率達(dá)3.83%，顯示出較高的投資價(jià)值。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度純債基金平均凈值增長(zhǎng)率為2.99%，甚至優(yōu)于保本基金0.24%的凈值增長(zhǎng)率，同樣跑贏了貨幣基金1.94%的平均凈值增長(zhǎng)率?？傮w看，前三季度有80余只債券基金收益率超過4%，其中近30只收益率超過5%。具體而言，純債基金中，東方添益、興全穩(wěn)益和英大純債分別以8.29%、6.32%和5.93%的收益率排名純債基金業(yè)績(jī)前三名。定開債基中，匯添富季季紅定開債、諾安純債定開債和富國(guó)強(qiáng)回報(bào)定開債分別以7.98%、7.55%和7.33%的收益率排名同類基金前三位。

　　相比之下，表現(xiàn)略差的是與股市具有相關(guān)性的二級(jí)債基，今年以來平均凈值增長(zhǎng)率僅為0.33%。當(dāng)然，還有表現(xiàn)更差的可轉(zhuǎn)債基金墊底。由于受股市影響更直接，可轉(zhuǎn)債基金今年以來平均收益為-12.92%，成為唯一全線負(fù)收益的類別。

　　與穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相呼應(yīng)，今年以來，以債基為主的固定收益類產(chǎn)品成為公募基金發(fā)行市場(chǎng)主力。前三季度共有178只債基(A/C類分開計(jì)算)相繼發(fā)行。而受益于證監(jiān)會(huì)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理》中的基金杠桿新規(guī)，定期開放債基受到眾多機(jī)構(gòu)和投資者青睞，同期發(fā)行數(shù)達(dá)46只，占比超過四成。在今年以來利率不斷下行的背景下，作為現(xiàn)金管理工具的貨幣基金收益率水平也逐級(jí)下滑，前三季度平均收益率為1.7%。中歐滾錢寶、鵬華安盈寶和匯添富和聚寶排名三甲，前三季度收益率分別為2.66%、2.44%和2.34%。值得一提的是，作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的單只基金，余額寶今年以來收益率為1.86%。

　　不過，在股市波動(dòng)加劇、賺錢效應(yīng)減弱的背景下，多數(shù)投資者的心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，貨基仍是不錯(cuò)的選擇。

　　理財(cái)專家指出，對(duì)工薪階層來說，由于收入來源主要依賴工資，加上生活必須開銷，財(cái)富積蓄往往心有余而力不足，通過合適的理財(cái)方式可以較好地改善?；鸲ㄍ毒褪瞧渲幸环N，只需每月定期將一定的閑置資金投入基金，既起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄存款作用，又能實(shí)現(xiàn)資金的升值。

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　　QDII

　　基金最賺錢

　　在持續(xù)震蕩的A股行情下，QDII基金前三季度錄得平均凈值增長(zhǎng)率6.53%，成為今年前三季度最賺錢的基金品種，收益在20%以上的產(chǎn)品比比皆是。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，111只QDII基金中，93只實(shí)現(xiàn)正收益，占比超過8成，前三季度平均凈值增長(zhǎng)率為6.53%，相對(duì)成熟的海外市場(chǎng)給了投資者穩(wěn)定的回報(bào)。加之近幾個(gè)月，港股屢創(chuàng)新高，截至9月30日，恒指報(bào)23818.76點(diǎn)，較2月漲幅超20%，推高QDII基金的整體業(yè)績(jī)，因此，此類基金也一直受到投資者關(guān)注。但由于額度限制，多數(shù)QDII基金仍處于限購(gòu)狀態(tài)。

　　今年以來，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的QDII基金當(dāng)屬中銀標(biāo)普全球精選，收益率38.08%。其次是上投摩根全球天然資源，收益率34.66%。華寶興業(yè)標(biāo)普油氣人民幣、匯添富黃金及貴金屬、諾安全球黃金等也有不俗表現(xiàn)，其排名前十的業(yè)績(jī)漲幅均超過20%。記者注意到，前三季度漲幅最高的基金均為黃金主題、油氣能源和港股主題，其中，黃金主題為最大贏家。

　　此外，在所有QDII基金中，僅有17只收益率為負(fù)，其中，只有廣發(fā)納斯達(dá)克生物科技跌幅超過10%，收益率為-12.86%，而中銀全球策略及南方香港優(yōu)選的跌幅分別為-8.57%和-7.99%，名列倒數(shù)前三。

　　面對(duì)人民幣匯率的波動(dòng)走勢(shì)，近期許多投資者把目光聚焦到境外資產(chǎn)配置上，平民化、收益不俗的QDII基金日漸吸引普通投資者目光。“目前美元可投資渠道相對(duì)較窄，對(duì)于非專業(yè)投資者比較可行的方式是購(gòu)買美元QDII產(chǎn)品以及銀行的美元理財(cái)產(chǎn)品?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600036/" target="_blank" title="招商銀行 600036">招商銀行（600036）產(chǎn)品經(jīng)理兼財(cái)富顧問詹翠紅表示，另一方面，由于恒生指數(shù)在全球具備估值優(yōu)勢(shì)，且股息收益率較高，香港市場(chǎng)值得關(guān)注。因此，關(guān)注港股的市民，除了期待即將到來的深港通之外，也可通過一些QDII產(chǎn)品間接投資港股。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，QDII基金產(chǎn)品投資境外金融資產(chǎn)，其收益情況和國(guó)內(nèi)A股相關(guān)性較低，對(duì)于資產(chǎn)集中在國(guó)內(nèi)的投資者來說，QDII基金產(chǎn)品能起到非常好的風(fēng)險(xiǎn)分散作用。不過，選購(gòu)QDII基金需看清楚投資的目標(biāo)市場(chǎng)及投資主題，目前QDII基金主要分為股市、樓市、大宗商品等標(biāo)的，不同標(biāo)的在收益、風(fēng)險(xiǎn)上有所不同。由于投資標(biāo)的在境外，而境外市場(chǎng)面臨更多的信息不對(duì)稱，投資者還需承擔(dān)相應(yīng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，甚至政治風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要避免在市場(chǎng)處于非理性亢奮時(shí)進(jìn)入。