[中國基金網(wǎng)26日訊]凱石金融產(chǎn)品研究中心以全部主動股混基金為樣本進行重倉股層面的分析，全部樣本基金數(shù)為1377只，出現(xiàn)的重倉股共計1753只。剔除被動指數(shù)型基金和債券基金，以主動股混基金為樣本分析更能體現(xiàn)出基金經(jīng)理主動加減倉操作，以及對行業(yè)、板塊、熱門股的看法。文中對個股的行業(yè)分類均采用中信一級分類標準。

　　1.板塊分析

　　資金流出創(chuàng)業(yè)板。以主動股混基金為樣本分析，四季度基金前十大重倉股持倉總市值5385億元，其中投資創(chuàng)業(yè)板比重有所下降，其他版塊比重略有上升，但整體變動不大。其中滬市主板投資市值占比32.51%，較2015年四季度上升0.06個百分點；中小板投資市值占比32.02%，較2015年四季度上升0.65個百分點；深市主板和創(chuàng)業(yè)板投資市值占比分別為12.82%和22.64%，分別較2015年四季度變化0.68個百分點和-1.4個百分點，各版塊整體變動并不大。

　　周期股表現(xiàn)搶眼，但基金依然堅守成長。2016年1季度基金投資中小板和創(chuàng)業(yè)板的市值比重略有下降，中創(chuàng)板投資市值合計占比為54.66%，較2015年4季度下降0.74個百分點，主要是資金流出創(chuàng)業(yè)板影響。相比中創(chuàng)板塊總市值占A股總市值比重不足30%而言，中創(chuàng)板依然超配明顯。雖然一季度周期股表現(xiàn)搶眼，但公募基金參與不多，依然堅守成長股。

　　2.行業(yè)分析

　　醫(yī)藥獲青睞，計算機板塊減倉明顯。2016年1季度前五大重倉行業(yè)分別是醫(yī)藥（12.26%）、計算機（8.80%）、電子元器件（6.68%）、傳媒（6.25%）、基礎化工（6.11%）。與2015年4季度相比，計算機遭大幅減持，減持比例為4.35%，受通脹預期影響，食品飲料、農(nóng)林牧漁以及有色金屬板塊增持較多，分別增持1.11%、1.09%以及0.99%。銀行、機械以及計算機減持比例較高，分別減持1.09%、1.29%以及4.35%。TMT整體占比由2015年4季度的30.63%降至2016年1季度的26.78%。

　　3.重倉股分析

　　3.1持股基金數(shù)與持股總市值：白馬藍籌重獲青睞

　　從持股基金數(shù)維度分析，食品飲料和白馬成長受到青睞。根據(jù)凱石金融產(chǎn)品研究中心的統(tǒng)計，在所有主動股混基金中，持有基金數(shù)最多的10大重倉股分別是通宇通訊、五糧液、網(wǎng)宿科技、堅朗五金、貴州茅臺、圣農(nóng)發(fā)展、宋城演藝、順網(wǎng)科技、格力電器以及航天信息。其中主板4只，中小板3只，創(chuàng)業(yè)板3只。TOP10中超過百只基金持有的個股達到4只?；鸪钟袛?shù)量最多的這10只股票中，，基金合計持股占流通股比重并不高，僅順網(wǎng)科技超過20%，有6只個股合計占比不足10%，并未在抱團股之列。從行業(yè)分布看，消費類占5只，TMT共4只。

　　從持股總市值維度分析，前十股票大換血，藍籌股占比超越成長股。對比2016年1季度和2015年四季度持股總市值排名前十的股票，有3只重合股，分別是興業(yè)銀行、伊利股份、順網(wǎng)科技，前兩只屬于績優(yōu)藍籌股，后一只屬于熱門的VR+網(wǎng)吧概念股。持股總市值TOP10中有6只藍籌股，分屬食品飲料、醫(yī)藥和銀行。經(jīng)歷1月份熔斷的打擊，市場對成長股的態(tài)度有所轉(zhuǎn)變，15年4季度基金看好的成長股遭到拋棄，1季度基金持有的成長股為有業(yè)績支撐且前景較好的股票，純概念的個股不再受到青睞。

　　3.2 新進退出個股：藍寶石、留學教育、PPP、工業(yè)4.0、油服等概念股入圍

　　新進退出重倉股層面，新進個股所屬板塊相對分散，前期受寵成長股遭棄。2016年1季報新進十大重倉股為露笑科技、保齡寶、綠地控股、機器人、大連國際、華新水泥、新潮實業(yè)、國機汽車、深圳燃氣以及東北制藥。其中主板7只，創(chuàng)業(yè)板1只，中小板2只。所涉及概念有藍寶石、留學教育、PPP、工業(yè)4.0、油服、水泥、燃氣銷售等，相對較為分散。2016年1季報完全退出的十大重倉股為天璣科技、銀信科技、國聯(lián)水產(chǎn)、榕基軟件、晶盛機電、新開普、佛塑科技、中環(huán)股份、匯金股份以及中洲控股。退出個股主板共2只，創(chuàng)業(yè)板6只，中小板2只，涉及的主要是云計算、智慧城市以及轉(zhuǎn)型股。

　　3.3增減持個股：多家銀行股遭減持

　　增減持變動層面，中國建筑獲最大增持，民生興業(yè)北京銀行慘遭大規(guī)模減持。2016年1季度增持的前十只個股為中國建筑、交通銀行、東方網(wǎng)力、華宇軟件、聯(lián)絡互動、伊利股份、中國石化、三力士、大秦鐵路以及新興鑄管。其中主板6只，中創(chuàng)板4只，增持個股以傳統(tǒng)行業(yè)為主。2016年1季度減持的前十只個股為民生銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、中國平安、光大銀行、烽火通信、三峽水利、民和股份、萬通地產(chǎn)以及得潤電子。其中主板8只，中小板2只，以銀行、非銀金融為主。

　　3.4 抱團股：抱團緊密度下降，青睞績優(yōu)股

　　基金抱團績優(yōu)股，臺海核電、民和股份、皇氏集團、東方網(wǎng)力和九洲藥業(yè)基金持股超30%。按照基金持股占股票流通股比例排序定義基金抱團股，持股占流通股比合計數(shù)越大，說明該只股票越受基金經(jīng)理寵愛。根據(jù)四季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示，臺海核電最受偏愛，基金持股占流通股合計37.04%，共有22只基金重倉該只股票。臺海核電通過資產(chǎn)置換后變身為核電行業(yè)龍頭，受益于國內(nèi)核電站建設，同時積極擴充軍工領域市場。其次受基金歡迎的是民和股份，基金持股占流通股合計34.29%。該公司主要提供雞苗，受益于美國和法國禽流感影響，國內(nèi)進口引種不足導致供應不足，疊加年初通脹預期較強，使得該股表現(xiàn)強勁，股價屢創(chuàng)新高，1季度更是逆勢上漲59%，表現(xiàn)亮眼?？v觀基金抱團的十大股票，受業(yè)績支持或政策利好的股票受到青睞，如臺海核電收益核電站建設，道博股份收購足球經(jīng)紀公司，受益足球產(chǎn)業(yè)發(fā)展，牧原股份、民和股份等受益產(chǎn)品通脹等。

　　基金抱團緊密度下降，績優(yōu)股受青睞。2016年1季度基金持股占流通股比在20%以上的股票共計有28只，而2015年4季度該數(shù)據(jù)為33只，基金抱團股有所減少。從板塊分布來看，基金抱團股TOP10中股票以績優(yōu)股為主，既有受益于通脹概念的農(nóng)業(yè)股，也有受益于政策驅(qū)動的核電、體育股，也有受益于行業(yè)發(fā)展的計算機類股票，純粹的概念類股票受青睞度下降。