市場進(jìn)入擾動因素空檔期私募基金看好下半年“吃飯行情”

　　上周，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指反彈明顯，上半年行情結(jié)束。“五窮六絕七翻身”，進(jìn)入年中時段，部分私募基金認(rèn)為，隨著階段性利空充分釋放，市場進(jìn)入擾動因素空檔期，短期有望迎來一波吃飯行情。但有私募基金同時強調(diào)，下半年行情仍將維持震蕩格局，整體機會大于風(fēng)險，市場風(fēng)險偏好、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況等是需要觀察的因素。震蕩市下把握結(jié)構(gòu)性行情，私募比較看好新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)機會，同時關(guān)注去產(chǎn)能過程中周期性行業(yè)機會。

　　市場進(jìn)入擾動因素空檔期

　　下半年有結(jié)構(gòu)機會

　　多位私募人士告訴記者，在擾動因素的空檔期里，市場有望迎來一波吃飯行情，下半年結(jié)構(gòu)性行情可期。

　　上海匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震告訴記者，6月英國公投脫歐算是比較大的黑天鵝事件，但市場沒有大跌，短期市場下跌的可能性很小，不用過于擔(dān)心。最近應(yīng)該有較強的操作性，市場有望迎來一波較好的反彈行情?！案鞣矫鏇]有太多利空，國際上也比較平穩(wěn)，而今年以來市場一直沒有實質(zhì)性的行情，所以我認(rèn)為目前的時間窗口比較好，市場可能會迎來一波中級反彈?！?/p>

　　上海博道投資股票投資總監(jiān)史偉也表示，整個六月份在諸多利空施壓之下，市場并沒有出現(xiàn)大幅下跌，創(chuàng)業(yè)板反而以3%的漲幅收官，給三季度行情打下良好的基礎(chǔ)。雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不振，國際風(fēng)云變幻，但股市維持了5月的狀態(tài)，基本平穩(wěn)，部分領(lǐng)域甚至比較活躍。史偉認(rèn)為，股市經(jīng)過12個月的調(diào)整，風(fēng)險已大幅釋放，未來指數(shù)雖然未必有好的表現(xiàn)，但是結(jié)構(gòu)性機會將不斷涌現(xiàn)。

　　北京某中型私募總經(jīng)理也認(rèn)為，隨著階段性利空充分釋放，市場逐漸進(jìn)入擾動因素的空檔期，三季度國內(nèi)外市場環(huán)境相對溫和，邊際變化上機會大于風(fēng)險，結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)。

　　深圳龍騰投資董事長吳險峰也表示，在看得到的時間范圍內(nèi)，市場總體還是延續(xù)上半年的震蕩走勢，其間不時會出現(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性機會。

　　上海一位“公轉(zhuǎn)私”人士認(rèn)為，技術(shù)上來看，長期沒到底，也沒有到起來的點位。但是短期來看，確實有發(fā)生反彈的基礎(chǔ)，反彈也不會馬上結(jié)束，大概能持續(xù)一個月，后面可能會沖高回落，下半年整體還是震蕩，但這個反彈是值得參與的。

　　私募積極布局吃飯行情

　　看好新能源汽車等領(lǐng)域

　　私募多數(shù)認(rèn)為，下半年市場仍將維持震蕩格局，但結(jié)構(gòu)性行情可以期待，一些新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得配置，比如新能源汽車等，同時周期性行業(yè)在供給側(cè)改革影響下也會有機會。何震表示，近期倉位較高，主要配置在醫(yī)藥、新能源、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒、TMT等領(lǐng)域，看好新興成長的機會。

　　吳險峰表示，目前保持中性策略，以五成為軸心，高位減低位增，操作頻率有所提高，看好新興產(chǎn)業(yè)機會，比如新能源汽車等，還有一些周期性行業(yè)的景氣品種，比如去產(chǎn)能的有色等品種。另外，新型消費、文化教育也可以參與，但機會要看能否有持續(xù)利好推動，同時不排除全球貨幣寬松，資源股行情還可能持續(xù)。

　　北京某私募也表示，既然沒有大的系統(tǒng)性風(fēng)險，他們會維持中性倉位積極參與市場，主要挖掘三條主線，一是新能源汽車、消費、醫(yī)藥等高景氣行業(yè)，二是未來兩三年業(yè)績增速穩(wěn)定、估值與業(yè)績匹配的中等市值“新白馬”品種，三是食品飲料、養(yǎng)殖飼料、維生素等業(yè)績兌現(xiàn)、產(chǎn)品持續(xù)漲價的行業(yè)。

　　前述“公轉(zhuǎn)私”人士也表示，看好藍(lán)籌里的家電等品種，成長股仍是配置重點，近期煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)不錯，如果下半年供給側(cè)改革有所成效的話，會有機會。

　　在影響下半年行情的核心因素中，私募的關(guān)注點有所不同。何震認(rèn)為，主要看國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況，其他不確定因素并不多。“目前沒有股災(zāi)和系統(tǒng)性風(fēng)險，市場會比較活躍，選股機會很不錯?！?/p>

　　吳險峰則表示，市場重心的高低主要由市場風(fēng)險偏好決定，目前風(fēng)險偏好在中性位置，看不到明顯的提升，也沒有明顯的下降?！叭绻母镞M(jìn)程能夠推進(jìn)得比較好，風(fēng)險偏好就會提升，市場重心往上走的概率較高，但目前還沒有看到?！?