私募闖關(guān)新三板創(chuàng)新層痛定思痛 紛紛自查力證合規(guī)

　　除九鼎集團(tuán)之外，其他私募機(jī)構(gòu)并未入圍新三板創(chuàng)新層名單。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，繼九鼎集團(tuán)之后，又一家私募機(jī)構(gòu)合晟資產(chǎn)公布自查報(bào)告力證合規(guī)，此外，還有私募趕在創(chuàng)新層名單最終確定之前做闖入創(chuàng)新層的最后努力。

　　據(jù)悉，5月底，在發(fā)布分層標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還發(fā)布《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其中對于已掛牌的私募機(jī)構(gòu)，要求對是否符合該通知新增掛牌條件中的一、四、五、六、八條進(jìn)行自查。

　　對此，聯(lián)訊證券新三板首席研究官付立春表示：“私募機(jī)構(gòu)目前都在整改的過程當(dāng)中，理論上來說，在整改完成之前還不符合掛牌的基本標(biāo)準(zhǔn)，更不要說進(jìn)入創(chuàng)新層?！?/p>

　　創(chuàng)新層未對私募設(shè)限

　　據(jù)了解，目前在新三板掛牌的私募機(jī)構(gòu)包含證券投資類、股權(quán)投資類以及創(chuàng)業(yè)投資類私募，一共有22家，其中包括九鼎集團(tuán)、中科招商、同創(chuàng)偉業(yè)、達(dá)仁資管等在新三板非?；钴S的私募機(jī)構(gòu)。

　　在創(chuàng)新層名單公布之前，有不少私募出現(xiàn)在了研究機(jī)構(gòu)梳理的創(chuàng)新層預(yù)測名單之列。還有私募機(jī)構(gòu)向記者表示，已經(jīng)提交了進(jìn)入創(chuàng)新層的申請。但名單發(fā)布后，除了九鼎集團(tuán)之外，其他私募機(jī)構(gòu)均未上榜。

　　股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)人士對證券時(shí)報(bào)記者表示，私募機(jī)構(gòu)沒有進(jìn)入創(chuàng)新層是因?yàn)闆]有達(dá)到條件，目前沒有單獨(dú)針對私募進(jìn)入創(chuàng)新層設(shè)限制。

　　聯(lián)訊證券新三板首席研究官付立春向證券時(shí)報(bào)記者表示，目前私募機(jī)構(gòu)還在整改當(dāng)中，在完成整改之前還不符合掛牌的基本條件，更不用說進(jìn)入創(chuàng)新層。

　　上述掛牌的基本條件即指股轉(zhuǎn)系統(tǒng)于5月27日發(fā)布的《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)》的通知，其中提到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在現(xiàn)行掛牌條件基礎(chǔ)上，對私募基金管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱私募機(jī)構(gòu)）新增8個方面的掛牌條件，此在業(yè)內(nèi)被稱為私募掛牌“新八條”。而針對已經(jīng)在新三板掛牌的機(jī)構(gòu)，《通知》要求針對新八條中的第一、四、五、六、八項(xiàng)進(jìn)行自查。不符合條件的，應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)進(jìn)行整改。

　　值得注意的是，在創(chuàng)新層名單發(fā)布之前一天，九鼎集團(tuán)發(fā)布了關(guān)于是否符合《關(guān)于類金融企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》的新增掛牌條件的自查報(bào)告。九鼎集團(tuán)在公告中稱，九鼎集團(tuán)目前主要業(yè)務(wù)已涵蓋私募股權(quán)投資管理、公募基金管理、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、個人風(fēng)險(xiǎn)投資管理、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)投資、地產(chǎn)等，而私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)收入僅占營業(yè)總收入的22.29%。另外，九鼎集團(tuán)針對子公司昆吾九鼎投資管理有限公司的自查結(jié)論顯示符合規(guī)定。

　　6月20日晚間，又一家在新三板掛牌的私募機(jī)構(gòu)——合晟資產(chǎn)發(fā)布自查報(bào)告，宣布掛牌合規(guī)。據(jù)了解，合晟資產(chǎn)是一家陽光私募機(jī)構(gòu)，該公司在發(fā)布自查報(bào)告的同時(shí)，亦發(fā)布了主辦券商國融證券對其是否符合《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》的核查意見。該公司自查報(bào)告以及券商的核查意見都顯示，該公司符合規(guī)定。

　　多家私募主營業(yè)務(wù)收入

　　占比不達(dá)標(biāo)

　　針對私募機(jī)構(gòu)落榜的原因，付立春對證券時(shí)報(bào)記者表示，“有些私募股權(quán)投資（PE）機(jī)構(gòu)用自有資金進(jìn)行投資的話，管理費(fèi)收入可能就比較低，很多PE是因?yàn)檫@一條而被卡掉的”。而按照上述《通知》要求，已掛牌機(jī)構(gòu)需要滿足“管理費(fèi)收入與業(yè)績報(bào)酬之和須占收入來源的80%以上”一條，此條主要強(qiáng)調(diào)掛牌機(jī)構(gòu)的主營業(yè)務(wù)要突出，但在已掛牌私募機(jī)構(gòu)中，大多數(shù)的PE機(jī)構(gòu)都不滿足該項(xiàng)要求。

　　證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)掛牌的機(jī)構(gòu)中，中科招商、信中利、硅谷天堂等機(jī)構(gòu)此類問題比較明顯。其中，信中利2015年公允價(jià)值變動損益在營業(yè)收入中占比高達(dá)82.66%，該公司2015年公允價(jià)值變動損益比2014年增長了461.31%，主要原因?yàn)樵摴咀杂匈Y金投資項(xiàng)目增多，投資金額大幅增長，自有資金投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)新三板掛牌、被并購重組等，形成公允價(jià)格。