私募追風(fēng)智能音響概念 險(xiǎn)資調(diào)研利亞德

　　上周（6月6日~6月8日）市場(chǎng)窄幅震蕩，深市僅32家公司發(fā)布機(jī)構(gòu)調(diào)研報(bào)告。但透過(guò)為數(shù)不多的報(bào)告不難發(fā)現(xiàn)，嗅覺(jué)靈敏的機(jī)構(gòu)投資者仍偏愛(ài)多題材、資金熱追的公司。

　　從行業(yè)看，電氣部件與設(shè)備（5家）獲調(diào)研最多，電子元件、半導(dǎo)體、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、航空貨運(yùn)與物流等多個(gè)行業(yè)亦收獲零星調(diào)研；從個(gè)股看，國(guó)光電器(002045)迎來(lái)清水源(300437)投資、盈峰資本等17家私募在內(nèi)的30家機(jī)構(gòu)登門，為周內(nèi)獲“翻牌”機(jī)構(gòu)數(shù)最多的公司。利亞德(300296)、恒華科技(300365)、星星科技(300256)、佳創(chuàng)視訊(300264)等涉VR概念公司也受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　私募追“智能音響”概念

　　OLED、3D玻璃尚在風(fēng)口，智能音響概念又橫空出世。

　　6月5日，安信證券趙曉光團(tuán)隊(duì)發(fā)布了一篇題為《聲音的世界，巨頭的戰(zhàn)爭(zhēng)》的研報(bào)，明確提出：“聲學(xué)是下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的入口?！?月6日，國(guó)光電器、漫步者(002351)、和而泰(002402)等多只相關(guān)個(gè)股應(yīng)聲漲停。

　　6月7日，清水源投資、盈峰資本等17家私募在內(nèi)的30家機(jī)構(gòu)“聞風(fēng)而動(dòng)”，齊聚國(guó)內(nèi)音響電聲行業(yè)龍頭國(guó)光電器。

　　國(guó)光電器目前主業(yè)涵蓋音響、鋰電池、園區(qū)開(kāi)發(fā)三大業(yè)務(wù)。年報(bào)顯示，公司去年音響電聲類業(yè)務(wù)營(yíng)收占總營(yíng)收比重約九成。前十大股東方面，一季報(bào)顯示，富國(guó)改革動(dòng)力型證券投資基金、富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展股票型證券投資基金、富國(guó)天合型證券投資基金均增持了公司股份，提前布局。不過(guò)，公司近日公告，第二大股東PRDF NO.1 L.L.C于2011年9月8日至2016年5月25日期間，累計(jì)減持公司股份1665.83萬(wàn)股，占公司總股本的4%。

　　調(diào)研中，機(jī)構(gòu)首先詢問(wèn)公司發(fā)展戰(zhàn)略，國(guó)光電器表示除繼續(xù)堅(jiān)持傳統(tǒng)的聲學(xué)業(yè)務(wù)，不排除向其他領(lǐng)域滲透的可能性。公司還透露，近期成立了國(guó)光研究院（歐美10人，國(guó)內(nèi)20人左右），將圍繞音響相關(guān)前瞻性技術(shù)進(jìn)行研究與開(kāi)發(fā)，若市場(chǎng)上有好的前瞻性技術(shù)可考慮資本層面進(jìn)行合作。

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)關(guān)心的智能音響發(fā)展前景，公司認(rèn)為，傳統(tǒng)音響產(chǎn)品業(yè)務(wù)將越走越艱難，突破口在于未來(lái)如何使產(chǎn)品運(yùn)用越來(lái)越便利，從藍(lán)牙音響到WiFi音響，音響的連接方式在不斷發(fā)生變化，未來(lái)科技發(fā)展的不斷突破會(huì)帶來(lái)聲學(xué)音響產(chǎn)品的變革和大發(fā)展，同時(shí)音響產(chǎn)品要注重客戶體驗(yàn)的產(chǎn)品，未來(lái)營(yíng)銷方向會(huì)進(jìn)行相應(yīng)結(jié)合。

　　據(jù)國(guó)光電器介紹，公司鋰電池業(yè)務(wù)包括軟包鋰電池業(yè)務(wù)和鋰電池正極材料業(yè)務(wù)。調(diào)研記錄顯示，其2014年與江蘇國(guó)泰(002091)共同投資的子公司廣州鋰寶主要進(jìn)行鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)化，技術(shù)研發(fā)核心為NCA材料，該材料目前尚處起步階段，未大規(guī)模使用。NCM材料則已形成銷售，目前剛開(kāi)始跟日本和韓國(guó)一些客戶進(jìn)行接觸。此外，公司尚在研討是否需要對(duì)NCM材料投入更多的資源。

　　兩家險(xiǎn)資齊聚利亞德

　　上周調(diào)研機(jī)構(gòu)中，幾乎難覓保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資管公司的身影，但6月6日，中國(guó)人壽(601628)、華夏保險(xiǎn)2家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)齊齊現(xiàn)身利亞德。這是今年以來(lái)，公司第18次接待機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　6月2日，利亞德公告了一筆200萬(wàn)美元的海外投資。公司全資子公司利亞德香港參與投資設(shè)立PV ML LLC（ “特殊目的公司”），該公司與世界知名AR科技公司Magic Leap原股東簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。據(jù)悉，Magic Leap是目前AR科技界估值最高的企業(yè)，曾在今年2月的C+輪融資中引入阿里、谷歌等戰(zhàn)略投資者。

　　利亞德自去年起不斷布局VR/AR領(lǐng)域，如參股數(shù)虎圖像、黑晶科技、心孚技術(shù)等相關(guān)企業(yè)。據(jù)調(diào)研記錄，2016年，公司正式將VR/AR作為重點(diǎn)發(fā)展方向。公司布局VR/AR領(lǐng)域，旨在開(kāi)發(fā)出“小間距AR顯示系統(tǒng)”，同時(shí)將VR/AR技術(shù)及內(nèi)容應(yīng)用于公司文化板塊業(yè)務(wù)中，提升視聽(tīng)文化體驗(yàn)。

　　利亞德跨界虛擬現(xiàn)實(shí)之余，公司在主業(yè)小間距LED領(lǐng)域的表現(xiàn)也頗有聲色。一季報(bào)顯示，期內(nèi)公司小間距LED簽訂訂單2.84億元，較去年同期增長(zhǎng)155.86%。在公司看來(lái)，2016年是小間距電視爆發(fā)元年，并預(yù)計(jì)LED小間距電視有近千億市場(chǎng)，商用爆發(fā)期已然來(lái)臨，公司將伺機(jī)進(jìn)入民用市場(chǎng)。

　　此外，利亞德正加速謀求全球化布局。公司2015年11月完成對(duì)美國(guó)平達(dá)（全球頂級(jí)顯示及數(shù)字標(biāo)牌系統(tǒng)供應(yīng)商）的收購(gòu)，這也是公司首次收購(gòu)境外企業(yè)。年報(bào)稱，公司去年海外業(yè)務(wù)占比24.53%，但自2016年開(kāi)始，海外業(yè)務(wù)占比約為50%。

　　調(diào)研中，利亞德表示，2016年至2018年將打造“利亞德系”，完成“百億+”工程。自今年3月出現(xiàn)明顯上漲趨勢(shì)后，利亞德股價(jià)一路走高，目前累計(jì)漲幅超過(guò)90%。股東方面，嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)(070099)股票型基金為今年一季度新進(jìn)，位列公司第九大股東，占比1.86%。全國(guó)社?；鹚牧懔M合增持119.74萬(wàn)股，位列公司第六大股東，持股2.34%。