正確認識私募 遠離非法投資

　　開欄語

　　近期私募基金市場頻繁發(fā)生違規(guī)現象，不僅使廣大投資者利益受損，也極大地影響了私募基金業(yè)發(fā)展的良好勢頭。為保護投資者及相關當事人的合法權益，樹立轄區(qū)私募基金業(yè)的良好形象，規(guī)范執(zhí)業(yè)行為，維護誠信、合規(guī)、公平競爭的市場環(huán)境。作為行業(yè)自律組織，山西省投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)出如下倡議：

　　一、我們對山西私募基金行業(yè)發(fā)展充滿希望，我們將采取有效措施，共同提振市場信心，保護私募基金投資者和管理人的合法權益；二、我們將嚴格遵守《基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等法律法規(guī)、自律規(guī)則，堅持誠信守法，堅守職業(yè)道德底線;堅持私募原則，不變相進行公募;堅持投資者適當性管理，面向合格投資者募集資金；三、我們將真實、準確、及時、完整地向投資人履行信息披露義務。自覺接受監(jiān)管機構、投資者和社會公眾的監(jiān)督，自覺履行登記備案義務；四、我們將加強內部控制，建立科學合理、控制嚴密、運行高效的內部控制體系，制定并切實有效執(zhí)行內部控制制度，增強風險意識，提高風險管理能力，有效防范和化解各類風險；五、我們將不斷提升從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)和道德水平，規(guī)范從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為；六、我們承諾杜絕欺詐客戶等影響基金市場正常運行或交易的非法活動。

　　目前，我國私募行業(yè)蓬勃發(fā)展，已經成為中國金融業(yè)的新生力量。肩此重任，我們將堅守自愿、公平、誠實信用原則，保護投資者合法權益，以實際行動維護基金行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　山西省投資基金業(yè)協(xié)會

　　2016年5月16日

　　認識私募基金

　　私募基金是指以非公開方式向合格投資者募集資金設立的投資基金，包括資產由基金管理人或者普通合伙人管理的以投資活動為目的設立的公司或者合伙企業(yè)。合格投資者，是指達到規(guī)定資產規(guī)?；蛘呤杖胨?，并且具備相應的風險識別能力和風險承擔能力、其基金份額認購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人。

　　一、私募基金特征

　　一是募集對象和方式。私募基金只能面向特定對象募集，包括合格的機構投資者和合格的自然人投資者。禁止通過媒體、網站、短信、公告、布告、傳單、會議、講座等公開方式，或以上線發(fā)展下線以及其他變相公開方式進行募集。

　　二是募集條件。必須向投資者充分揭示投資風險，不得以任何方式承諾固定回報。依法處置私募基金損益，投資利潤按照法律和約定分享，投資損失按照法律和約定分擔。采取股份制公司設立的投資人數不得超過200人，采取有限責任公司、有限合伙形式設立的投資人數不得超過50人。

　　三是募集基金管理。除基金合同另有約定外，私募基金應當由基金托管人托管?；鸷贤s定私募基金不進行托管的，應當在基金合同中明確保障私募基金財產安全的制度措施和糾紛解決機制。

　　四是私募基金投資。私募證券投資基金財產的證券投資，包括買賣公開發(fā)行的股份有限公司股票、債券、基金份額，以及國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他證券及其衍生品種。私募股權投資基金和私募創(chuàng)業(yè)投資基金的投資領域是非上市股份公司的股權投資，一般為中長期股權投資。

　　二、私募基金組織形態(tài)

　　1.契約形態(tài)：私募基金可以采取與我國公募基金相同的契約形式。存在著私募基金投資人及其組成的持有人大會、私募基金管理機構、托管機構三方關系。由私募基金管理公司與基金托管機構訂立信托契約，私募基金管理人發(fā)起私募基金，向投資人募集并負責投資管理，托管機構按照契約保管資產和會計核算。私募基金財產與管理機構和托管機構財產獨立。

　　2.公司形態(tài)：基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。投資人認購基金份額后，成為基金的股東，基金的重大事項和投資決策由公司董事會決定。

　　3.有限合伙：由發(fā)起人擔任一般合伙人，投資人擔任有限合伙人。在法律上，一般合伙人須承擔無限法律責任，有限合伙人承擔以投資額為限的法律責任。

　　三、私募基金相關管理規(guī)定

　　《中華人民共和國證券投資基金法》規(guī)定，非公開募集基金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過二百人。擔任非公開募集基金的基金管理人，應當按照規(guī)定向基金行業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)，報送基本情況。未經登記，任何單位或者個人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行證券投資活動；但是，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。非公開募集基金，不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電臺、電視臺、互聯(lián)網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介。非公開募集基金，應當制定并簽訂基金合同。非公開募集基金募集完畢，基金管理人應當向基金行業(yè)協(xié)會備案。非公開募集基金財產的證券投資，包括買賣公開發(fā)行的股份有限公司股票、債券、基金份額，以及國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他證券及其衍生品種。

　　《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，本辦法所稱私募投資基金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。非公開募集資金，以進行投資活動為目的設立的公司或者合伙企業(yè)，資產由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登記備案、資金募集和投資運作適用本辦法。

　　《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》規(guī)定，本辦法所稱私募投資基金，系指以非公開方式向合格投資者募集資金設立的投資基金，包括資產由基金管理人或者普通合伙人管理的以投資活動為目的設立的公司或者合伙企業(yè)。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會按照本辦法規(guī)定辦理私募基金管理人登記及私募基金備案，對私募基金業(yè)務活動進行自律管理。