對確有展業(yè)意愿的私募登記備案給予寬限期

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱中基協(xié)）會長洪磊日前表示，中基協(xié)已經(jīng)開始探索建立私募基金管理機構(gòu)的信用檔案。此舉旨在不斷記錄誠信，讓真正具有信譽的私募基金管理人涌現(xiàn)出來。他還透露，在一定條件下，中基協(xié)將對私募基金登記備案的法律意見書和企業(yè)工商注冊環(huán)節(jié)給予寬容。同時，對于確實有展業(yè)意愿的私募基金管理人，中基協(xié)將給予其一定寬限期。

　　洪磊是在上周五于深圳舉辦的“第三屆中國機構(gòu)投資者峰會”上做上述表示的。 他同時表示，中基協(xié)嘗試在私募基金登記備案中引入外部律師和法律意見書制度，是市場化信用制衡機制的一次嘗試，希望律師、會計師等中介服務(wù)機構(gòu)能與私募基金管理人相互增信，引導(dǎo)和敦促私募基金管理人登記后堅持合規(guī)建設(shè)，履行法律責(zé)任和對投資者的受托義務(wù)。

　　值得注意的是，兩年來，私募基金管理機構(gòu)在迅猛增長的同時，一些問題也不斷出現(xiàn)，如部分私募機構(gòu)濫用登記備案信息非法自我增信誤導(dǎo)投資者，不少私募機構(gòu)不具備實際運營基本條件，登記備案信息不真實、不準(zhǔn)確、不完整，有的機構(gòu)甚至長期“失聯(lián)”。在經(jīng)營運作中，不少私募機構(gòu)存在公開宣傳推介基金、非法承諾保本保收益，甚至借私募基金名義從事非法集資等違法違規(guī)行為。

　　據(jù)了解，2015年5月至2016年4月底，中基協(xié)共收到投訴事項及線索814件，而私募基金相關(guān)投訴765件，占比高達94%，其中私募證券占34%，私募股權(quán)占53%，創(chuàng)投占7%。

　　“我們對投訴事項進行分析歸因后發(fā)現(xiàn)，私募證券投訴主要原因是基金管理人信息披露不到位及投資運作不規(guī)范，投資者在證券市場發(fā)生較大波動時無法做出有效判斷，采取合理措施，讓賬面損失成為事實損失。私募股權(quán)投訴主要涉及違規(guī)募集、延期兌付和非法集資等行為，一旦發(fā)生問題，投資者往往血本無歸?！焙槔谡f。

　　在這種背景下，據(jù)了解，中基協(xié)于今年2月5日發(fā)布了《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，并根據(jù)公告要求對私募基金管理機構(gòu)進行逐一梳理，按規(guī)定注銷1905家私募基金管理人登記。

　　“下一步我們將圍繞鼓勵私募行業(yè)信用建設(shè)、解決行業(yè)實際問題、開拓行業(yè)長期發(fā)展空間三個方面進一步完善私募基金自律管理，積極推進有關(guān)改革?！焙槔谡f。

　　具體來說，對于企業(yè)信用好的協(xié)會普通會員和私募基金管理人，中基協(xié)將對其旗下已設(shè)立的多個管理人或新設(shè)管理人在法律意見書環(huán)節(jié)適當(dāng)予以豁免或簡化。

　　針對工商注冊環(huán)節(jié)無法對名稱或經(jīng)營范圍進行修改的現(xiàn)狀，在申請機構(gòu)符合其他登記條件并履行相應(yīng)承諾程序下準(zhǔn)予登記，中基協(xié)將為企業(yè)修改工商登記留足時間，這些承諾包括僅從事創(chuàng)投、股權(quán)投資管理、企業(yè)咨詢或僅從事二級市場投資管理、投資顧問或僅從事投資于投資工具的FOF，據(jù)了解，中基協(xié)正在與部分地區(qū)的金融和工商部門協(xié)調(diào)完善相關(guān)工商注冊事項。

　　對于之前廣受關(guān)注的從業(yè)人員資格考試，洪磊表示，中基協(xié)將優(yōu)化從業(yè)人員資格認(rèn)定制度，完善從業(yè)人員管理制度。上周五，中基協(xié)發(fā)布的《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（九）》中對私募基金高級管理人員認(rèn)定基金從業(yè)資格進行了詳細(xì)說明。

　　對于中基協(xié)的一系列舉措，北京德和橫律師事務(wù)所私募基金業(yè)務(wù)部主任殷思亮對期貨日報記者表示，這表明中基協(xié)在根據(jù)不同產(chǎn)品類型差異化、人性化管理私募基金登記備案，顯示出在監(jiān)管上的靈活。

　　此外，洪磊還表示，下一步中基協(xié)將落實《私募基金監(jiān)督管理條例》的起草與出臺工作，積極推進在協(xié)會備案產(chǎn)品發(fā)行和定增重組中不再穿透，落實納稅主體，對契約型、公司型基金與合伙型基金的基金層面不重復(fù)征稅，推進養(yǎng)老金等長期基金入市，將私募股權(quán)基金、創(chuàng)投基金管理人納入可選投資管理人隊伍。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2016年5月1日，中基協(xié)自律管理的資產(chǎn)管理總規(guī)模約42.81萬億元，比去年同期增長了41.05%。私募方面，已經(jīng)在協(xié)會登記并開展業(yè)務(wù)的私募證券、私募股權(quán)、創(chuàng)投等私募基金管理人8834家，備案私募基金28534只，認(rèn)繳規(guī)模6.07萬億元，實繳規(guī)模5.02萬億元，私募基金從業(yè)人員超過40萬人?！百Y產(chǎn)管理規(guī)模超百億的私募基金管理機構(gòu)101家，已經(jīng)成為中國資本市場不可忽視的組成部分。”洪磊說。

　　值得關(guān)注的是，當(dāng)前公募私募出現(xiàn)了趨向“融匯”的跡象。“當(dāng)前我國社會財富急劇增長，但優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)卻越發(fā)匱乏。投資者的本性往往是既希望獲得私募基金的絕對收益，又希望享受公募基金分散緩釋風(fēng)險、流動性強、費率低的益處?！焙槔谡f，當(dāng)證券市場因經(jīng)濟的螺旋式發(fā)展而波動上行時，居民理財資金可以通過長期投資公募基金獲取市場更好的回報，但當(dāng)證券市場進入“心電圖”或橫盤狀態(tài)，個人投資者更加傾向選擇私募基金投資機會。

　　洪磊表示，美國市場近期大量涌現(xiàn)出對沖型的公募基金、公募化的對沖基金以及公募與對沖基金并行管理的情況，讓個人投資者有更多機會接觸對沖基金投資策略，就是這一需求的印證。國內(nèi)市場數(shù)據(jù)也顯示出類似的情況。今年一季度，國內(nèi)公募基金規(guī)模下降6700萬元，但是私募基金卻流入了1.92萬億元的大眾理財資金。“這個改變對我國資管行業(yè)的格局和自律管理具有重要意義。”