對(duì)私募基金亂局治理的路徑正在進(jìn)一步清晰。4月29日，證監(jiān)會(huì)私募部主任陳自強(qiáng)透露，監(jiān)管層已在今年3-5月對(duì)私募基金進(jìn)行了專項(xiàng)核查，并發(fā)現(xiàn)目前行業(yè)存在變相公開募集、管理失范、信息失真等諸多問題。

　　而對(duì)此，證監(jiān)會(huì)也對(duì)私募基金行業(yè)確立了“統(tǒng)一、功能、適度和分類”四項(xiàng)監(jiān)管原則，并提出近期將針對(duì)行業(yè)亂象開展包括推動(dòng)出臺(tái)《私募投資基金管理暫行條例》、修訂《私募投資基監(jiān)督管理辦法》等在內(nèi)的七項(xiàng)舉措。

　　上述監(jiān)管原則和路徑的明確，也意味著登記備案制度建立以來，萬億規(guī)模的私募基金市場(chǎng)又一次迎來了整頓周期；在業(yè)內(nèi)人士看來，或?qū)⒓觿∷侥蓟鹦袠I(yè)的優(yōu)勝劣汰，而以私募基金名義開展的各類非法集資的活動(dòng)，也將進(jìn)一步得到遏制。

　　專項(xiàng)核查問題重重

　　自2014年初起，私募基金進(jìn)入備案登記時(shí)代僅僅兩年有余，但行業(yè)機(jī)構(gòu)、基金產(chǎn)品和受托管理金額均已足見規(guī)模。

　　來自證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月26日，已登記的私募基金管理人已達(dá)2.58萬家實(shí)繳規(guī)模達(dá)4.94萬億，行業(yè)人數(shù)多達(dá)44.34萬人。

　　但在私募基金實(shí)繳規(guī)模已接近5萬億的背后，行業(yè)存在的各類問題無疑成為了監(jiān)管層強(qiáng)化監(jiān)管的內(nèi)在原因。

　　據(jù)私募部主任陳自強(qiáng)透露，在對(duì)私募基金的專項(xiàng)檢查中，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前行業(yè)發(fā)展存在諸多問題。例如部分產(chǎn)品存在變相公開募集，突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的行為，一些管理人存在管理失范和違規(guī)運(yùn)作；一些登記備案信息失真，合規(guī)意識(shí)薄弱。

　　此外隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行影響，一些結(jié)構(gòu)為“明股實(shí)債”類產(chǎn)品的兌付壓力也在增大，“跑路”事件時(shí)有發(fā)生。

　　“部分私募股權(quán)基金和房地產(chǎn)基金在備案時(shí)填報(bào)為從事股權(quán)投資，但在負(fù)債端向投資者承諾高額固定收益，一旦項(xiàng)目端出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或資金周轉(zhuǎn)困難，即面臨兌付風(fēng)險(xiǎn)。”證監(jiān)會(huì)表示，“近兩年不少私募基金經(jīng)歷兌付高峰期，跑路違約事件增多?！?

　　而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，當(dāng)前私募市場(chǎng)中的“假股真?zhèn)焙蛡鶛?quán)類產(chǎn)品往往是信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的集中領(lǐng)域，而由于部分管理人違規(guī)操作，也容易演變?yōu)榉欠Y活動(dòng)。

　　“這不完全是一些基金的問題，因?yàn)閰f(xié)會(huì)就沒有提供債權(quán)類基金的分類，而債權(quán)類基金其實(shí)是目前私募工具中需求最大的。”北京一位房地產(chǎn)類私募基金合伙人表示，“這塊也是跑路的高發(fā)地帶，因?yàn)橐坏┤谫Y人資金鏈斷裂，基金也就無法兌付了?！?

　　扶優(yōu)限劣正在考慮中

　　針對(duì)私募基金的亂象，證監(jiān)會(huì)表示近期將采取以下七個(gè)方面對(duì)私募基金進(jìn)行約束：

　　一是盡快推動(dòng)私募基金條例；二是盡快修訂并發(fā)布私募辦法；三是制定出臺(tái)私募基金信息統(tǒng)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系；四是加強(qiáng)對(duì)私募基金的事中事后監(jiān)管；五是督促基金業(yè)協(xié)會(huì)完善相關(guān)自律規(guī)則；六是配合地方政府開展非法集資的風(fēng)險(xiǎn)排查；七是嚴(yán)格投資者適當(dāng)性管理要求。

　　事實(shí)上，針對(duì)私募基金的整頓已進(jìn)入了執(zhí)行層面，例如5月1日基金業(yè)協(xié)會(huì)將對(duì)未提交法律意見書及未發(fā)行首只產(chǎn)品的管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)制注銷，據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，該類管理人約有2000家。

　　同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也將對(duì)私募基金 “統(tǒng)一監(jiān)管、功能監(jiān)管、適度監(jiān)管和分類監(jiān)管”的四項(xiàng)原則予以明確。

　　“統(tǒng)一監(jiān)管是要將私募證券、私募股權(quán)等各類私募納入監(jiān)管；功能監(jiān)管是對(duì)不同機(jī)構(gòu)條線下的私募基金業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一，執(zhí)行共同的標(biāo)準(zhǔn)?！标愖詮?qiáng)表示，“適度監(jiān)管就是不設(shè)行政審批，實(shí)行事中事后監(jiān)管；分類監(jiān)管是針對(duì)不同類型的私募分別備案，并提出相適應(yīng)的監(jiān)管要求?！?

　　而在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，監(jiān)管層還擬采取相應(yīng)的扶優(yōu)限劣的方式來創(chuàng)造條件促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。

　　證監(jiān)會(huì)表示，未來將允許符合條件的私募機(jī)構(gòu)申請(qǐng)公募牌照、在銀行間市場(chǎng)開戶，并對(duì)私募機(jī)構(gòu)掛牌新三板的問題進(jìn)一步明確，還將引導(dǎo)險(xiǎn)資等長期資金投資符合條件的創(chuàng)投基金。此外，證監(jiān)會(huì)還將支持有條件的私募機(jī)構(gòu)開展境外投資業(yè)務(wù)。