澤熙投資管理有限公司法人、總經理徐翔被依法調查之后，澤熙投資官網已經打不開，北京和上海兩地辦公室被封鎖。投資者最關心的是，徐翔管理的那些產品將何去何從？證券時報記者采訪獲悉，由華潤深國投信托托管的3只產品賬戶尚未凍結，客戶仍可贖回，但賬戶不會再有新的交易。

　　澤熙旗下共有5只產品，都成立于2010年。根據私募排排網數據，截至10月29日，這5只產品成立以來的平均收益為1930.31%，今年以來的平均收益也高達303.56%。收益最高的澤熙3期，在5年之間收益率達到3856.11%。

　　徐翔被帶走，這些私募產品交易賬戶會否被凍結？根據官方數據，澤熙的5只產品有3只交由華潤信托托管，分別為澤熙1期、澤熙4期和澤熙5期。證券時報記者致電華潤信托證券部負責人，相關人士表示，目前澤熙旗下的產品賬戶并未凍結，客戶仍可贖回，但賬戶不會再有新交易。

　　上述人士稱，華潤深國投信托只是作為托管機構，涉及司法時將按照司法程序處理，“現(xiàn)在可能面臨信托產品提前終止的情況。一旦真的提前終止，具體程序要按基金合同相關規(guī)定執(zhí)行?！?/p>

　　截至發(fā)稿，記者未獲得產品合同。一位業(yè)內人士分析說，對投資者而言，可以正常贖回產品已是最好的消息。不過，按照行業(yè)慣例，倘若在封閉期內，絕大多數私募基金不允許贖回，或贖回需要收取3%左右的費率。如果持有產品一年以上，在終止合同或臨時開放時，一般不向投資者收取贖回費。

　　情況類似三羊資產

　　華潤信托證券部人士透露，澤熙目前的狀況與五年前三羊資產情況類似。

　　根據相關報道，2009年底，三羊資產因杠桿融資投資失利導致資金鏈斷裂，董事長林少立失聯(lián)，產品無法繼續(xù)正常運作。這種情況下，華潤信托根據相關法律規(guī)定以及信托文件約定，終止了“三羊”系列信托計劃。根據契約，華潤信托是相關信托產品的發(fā)行主體，并擁有信托的全部處置權利。2009年12月31日，華潤信托公告稱，4只以三羊資產為投資顧問的證券投資集合資金計劃全部提前清盤。

　　持有人收益受波及？

　　徐翔曾管理的那些產品將何去何從？記者采訪北京市盈科（廣州）律師事務所合伙人、私募律師秦政。

　　他認為有三種可能：第一，信托公司按投顧合同約定，就澤熙的違法行為行使合同解除權，按照程序直接更換投資顧問，使得信托計劃繼續(xù)存續(xù)；第二，依照信托合同的約定，召開信托受益人大會終止信托計劃，清算后返還投資人；第三，如果投資顧問的核心人員發(fā)生變動，有的產品合同允許以此設置臨時開放日，允許投資人贖回。

　　格上理財研究員劉豫表示，具體怎么處理還要視監(jiān)管當局處理情況而定。他認為，處理途徑可能有：一、只針對徐翔個人因內幕交易、操縱市場獲得的非法所得進行懲處，不對相關產品進行懲罰，美國有過類似的情況。二、除對個人進行處罰外，還會針對徐翔因管理產品所獲的浮動管理費等收入進行處罰，沒收所得并處以相關罰金，但不波及基金持有人利益。三、份額持有人是最直接受益人，可能會追加到基金份額持有人，并沒收相關所得。不過，這樣做會存在一定