在6月中旬開始的一輪股指大幅回落中，一批私募產(chǎn)品遭遇重創(chuàng)，部分產(chǎn)品因沒控制好倉位，甚至慘遭清盤。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，今年以來共有812只私募產(chǎn)品清盤，其中7月份有200只產(chǎn)品清盤，為今年以來單月最多。

　　除了已被清盤的產(chǎn)品外，在存續(xù)期中的產(chǎn)品狀況也不容樂觀，目前不少產(chǎn)品距離清盤紅線也只有一步之遙。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，8月25日公布的凈值顯示，永益基金3號和九天二號距離各自的止損線不足10%。而在8月21日披露凈值的私募基金中，匯金嘉譽4號、濱利價值尊享1號和圓融方德-伽藍一號距離止損線分別為2.21%、2.3%和2.4%。若市場短期之內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)頹勢，可能會有更多私募基金加入清盤陣營。

　　從當前市場環(huán)境來看，A股劇烈震蕩自然是導致私募基金清盤的一個重要原因，但也并非所有基金都是因為觸及止損線而被動清盤。事實上，私募遭遇清盤主要有基金經(jīng)理看淡后市、存續(xù)期滿、公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，凈值下滑觸及清盤線、業(yè)績不佳等原因。而在今年清盤的私募基金中，部分產(chǎn)品是由于基金經(jīng)理看淡后市而提前清算。值得注意的是，在這些主動清盤的私募基金中，不少產(chǎn)品累計收益率十分驚人。以成立于今年1月29日的東海驍龍1號次級B為例，該基金在5月11日清盤時收益率高達419%，成功逃頂；今年1月成立的萬屹三期和萬屹二期清盤時收益率分別達到134%和116%；此外，還有4只年內(nèi)成立的私募基金清盤時收益率超過20%。

　　對于存續(xù)期滿的陽光私募產(chǎn)品而言，到期后能否成功續(xù)期取決于當初陽光私募管理人和信托公司以及投資人所簽的合同，一般而言，有存續(xù)期的陽光私募要續(xù)期的話一般都要召開持有人大會，三分之二持有人同意即可成功續(xù)期。也有少數(shù)產(chǎn)品會在合同中注明，是否續(xù)期由受托人決定，那么這種產(chǎn)品只要陽光私募管理人和信托公司同意續(xù)期即可，不需要召開持有人大會。在這種情況下，表現(xiàn)優(yōu)異的私募基金自然高枕無憂，而業(yè)績不佳的產(chǎn)品則避免不了清盤的命運。

　　總體而言，在幾種清盤原因中，凈值下滑至清盤線而導致清盤，是私募基金公司最不愿意看到的，特別是一些有名的大型私募基金公司，往往會采取措施來挽救產(chǎn)品。通常的做法是召開信托持有人大會，請求信托持有人同意修改清盤線，若持有人不希望兌現(xiàn)虧損，這類產(chǎn)品就可以向下修改清盤線而維持下去。投資者在看待遭遇清盤的私募產(chǎn)品時，應注意這些產(chǎn)品清盤時的收益情況，而對于清盤的原因則可以從清盤凈值中窺知一二。