6月份股市大幅下挫，公募股票基金堅(jiān)持了九成以上的高倉(cāng)位運(yùn)作，從而在本輪殺跌中凈值損失較大，而對(duì)風(fēng)控要求更加嚴(yán)格的私募基金則通過(guò)減倉(cāng)降低風(fēng)險(xiǎn)暴露，整體倉(cāng)位創(chuàng)出近一年新低。

　　從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，私募基金對(duì)金融、公用事業(yè)和醫(yī)藥股等防御性板塊配置比例上升，對(duì)輕工制造、信息服務(wù)和信息設(shè)備等板塊顯著減持。雖然股市在6月份大幅下跌，仍有私募基金獲得超過(guò)25%的正收益。

　　股市大跌中公募和私募基金倉(cāng)位變化紛紛曝光，截至昨日公布完畢的公募基金二季報(bào)顯示，盡管個(gè)別基金在二季度大幅減倉(cāng)，但主動(dòng)股票型基金平均倉(cāng)位仍高達(dá)九成，處于歷史高位，顯示基金在大跌中基本沒(méi)有減倉(cāng)。相比公募倉(cāng)位的高企，追求絕對(duì)回報(bào)的私募基金則在5月份先知先覺(jué)減倉(cāng)之后，在6月份再度顯著減倉(cāng)。

　　根據(jù)華潤(rùn)信托發(fā)布的私募月度報(bào)告顯示，截至6月底，華潤(rùn)信托平臺(tái)170只私募基金平均股票倉(cāng)位為75.78％，該倉(cāng)位已經(jīng)創(chuàng)出近一年月度倉(cāng)位新低，比5月末下降4.08個(gè)百分點(diǎn)，其中持倉(cāng)超過(guò)八成的產(chǎn)品占比僅為46.59%，但有89.20%的私募將股票倉(cāng)位維持在四成以上。這意味著私募基金雖然減倉(cāng)，但整體倉(cāng)位并不低，較高的倉(cāng)位暴露使得不少私募基金在本輪大跌中凈值損失較為嚴(yán)重。

　　大跌中私募基金還進(jìn)行了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，主要思路是增持低估值績(jī)優(yōu)防御性板塊，減持高估值漲幅過(guò)大板塊。

　　華潤(rùn)信托統(tǒng)計(jì)顯示，按照資金流向來(lái)看，該平臺(tái)私募證券基金6月份增持了金融服務(wù)、公用事業(yè)、醫(yī)藥生物、采掘、農(nóng)林牧漁等板塊，減持了輕工制造、信息服務(wù)、信息設(shè)備、化工、有色金屬等。根據(jù)行業(yè)持倉(cāng)的百分比數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，私募基金重倉(cāng)的前五大行業(yè)分別為：金融服務(wù)、醫(yī)藥生物、信息服務(wù)、食品飲料和公用事業(yè)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，6月份上證綜指全月下跌7.25%，深證成指下跌10.95%。華潤(rùn)信托對(duì)沖基金指數(shù)當(dāng)月下跌5.92%，強(qiáng)于同期滬深300指數(shù)下跌7.60%的表現(xiàn)，相對(duì)而言，私募更為抗跌。

　　今年上半年，華潤(rùn)信托對(duì)沖基金指數(shù)上漲33.81%，同期滬深300指數(shù)上漲26.58%。從該指數(shù)表現(xiàn)看，私募基金上半年明顯跑輸公募基金。

　　雖然6月股市大幅下跌，但仍有相當(dāng)比例的私募基金取得不菲的正收益。數(shù)據(jù)顯示，6月份華潤(rùn)信托平臺(tái)的170只私募證券基金中有24.55%的產(chǎn)品錄得正收益。所有產(chǎn)品的收益率中值為-8.02%，澤熙5期、重陽(yáng)6期、澤熙4期、重陽(yáng)1期和重陽(yáng)2期的收益率排名靠前，分別為30.55%、28.27%、25.85%、25.47%和24.70%。今年以來(lái)，澤熙5期、澤熙4期、源樂(lè)晟8期、美聯(lián)融通1期、富安達(dá)安晟1號(hào)、理成風(fēng)景2號(hào)的收益率排名靠前，均超過(guò)90%。