私募快速發(fā)展的熱潮中，券商、保險(xiǎn)、公募等資產(chǎn)管理行業(yè)的投研人員奔私成為時(shí)下新潮流，就連原本從事商品期貨、PE投資、小貸等機(jī)構(gòu)也開始將業(yè)務(wù)向二級市場延伸。

　　短短兩個(gè)多月，私募基金行業(yè)新增了4927家機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)規(guī)模增加了3100億。

　　證監(jiān)會于6月8日披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年5月末，已完成登記的私募基金管理機(jī)構(gòu)12285家，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2.69萬億元。

　　而值得注意的是，截至2015年2月7日，完成備案的私募基金管理機(jī)構(gòu)只有7358家，管理資產(chǎn)規(guī)模為2.38萬億元。

　　這意味著，2月7日至5月30日，私募管理機(jī)構(gòu)家數(shù)的增長比例達(dá)到67%。同期，行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模增長了13%。

　　私募快速發(fā)展的熱潮中，券商、保險(xiǎn)、公募等資產(chǎn)管理行業(yè)的投研人員奔私成為時(shí)下新潮流，就連原本從事商品期貨、PE投資、小貸等機(jī)構(gòu)也開始將業(yè)務(wù)向二級市場延伸。

　　實(shí)業(yè)土豪跨界

　　過去半年，私募證券投資基金就像是一個(gè)蓄水池，各個(gè)不同渠道的資金持續(xù)涌向其中。

　　根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)，截至2月7日，私募證券投資基金管理規(guī)模為5697億元，占整個(gè)私募基金管理資產(chǎn)規(guī)模的比例為24%。而截至5月30日，私募證券投資基金管理規(guī)模達(dá)到11470億元，占私募管理總資產(chǎn)的比例為42.63%。

　　以基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)的分類口徑，私募基金分為證券投資、股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資和其他基金等四種類型。上述這組數(shù)據(jù)表明，私募證券投資基金在過去三個(gè)月規(guī)模增長最快，絕對規(guī)模增長了5773億元。

　　私募證券投資基金規(guī)模的增量，一方面來自品牌私募基金幾倍規(guī)模的增長，另外一方面則跟幾百位來自公募、券商、保險(xiǎn)等資管機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理奔私發(fā)行新產(chǎn)品有關(guān)。

　　但除了上述兩個(gè)顯而易見的增量外，還有一些其他領(lǐng)域的資金如實(shí)業(yè)投資、房地產(chǎn)信托、PE投資等跨界轉(zhuǎn)移到二級市場。

　　“這半年有很多其他領(lǐng)域的資本介入到資產(chǎn)管理行業(yè)。”公募基金經(jīng)理李峰(化名)舉例，某實(shí)業(yè)老板過去從事的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是小貸、信托和擔(dān)保，近期就在對外招聘基金經(jīng)理和研究團(tuán)隊(duì)，打算創(chuàng)建一家私募基金。

　　“老板會把以前投資在房地產(chǎn)信托領(lǐng)域的資金交給基金經(jīng)理管理。同時(shí)，他身邊有很多資金有投資股票的需求，也會直接放進(jìn)來?！崩罘褰榻B，這位老板介入資產(chǎn)管理行業(yè)，目的不是做一筆股票投資，而是瞄準(zhǔn)了資產(chǎn)管理市場的蛋糕。

　　上海一位公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理陳林(化名)向記者表示，實(shí)業(yè)資本作為資金提供方，招聘投研團(tuán)隊(duì)組建私募管理公司的現(xiàn)象在上海金融圈內(nèi)非常普遍。

　　“身邊很多兄弟出來做私募，都是拿了實(shí)業(yè)資本的錢，初始規(guī)模大概幾個(gè)億?！标惲纸榻B，實(shí)業(yè)資本的一部分資金從房地產(chǎn)或是固定收益信托撤離，需要尋找新出口。其中，股票市場被看成是最好的投資方向。

　　對于這類資金實(shí)力雄厚的企業(yè)家而言，他們擁有資金優(yōu)勢，但不具備投資管理能力。因而，需要挑選有投資管理能力的團(tuán)隊(duì)來介入資產(chǎn)管理行業(yè)。

　　“現(xiàn)在的趨勢是各行各業(yè)的資本跨界到資管行業(yè)?！鄙钲谝晃凰侥蓟鸾?jīng)理表示，國內(nèi)市場進(jìn)入了資本過剩時(shí)代，資金都在尋找出路。對于投研團(tuán)隊(duì)而言，則等于是找了一筆土豪的錢。

　　記者采訪了解到，實(shí)業(yè)資本與投資團(tuán)隊(duì)的分成機(jī)制普遍為五五分成，即無論是資本方提供的初始資金，還是對外新發(fā)行的產(chǎn)品，產(chǎn)品的固定管理費(fèi)收入和提取的業(yè)績報(bào)酬均在雙方之間按5：5的比例進(jìn)行分配。

　　擴(kuò)展股票市場 私募全產(chǎn)業(yè)鏈

　　除了上述由房地產(chǎn)、實(shí)業(yè)等行業(yè)跨界到私募基金管理行業(yè)外，當(dāng)前私募行業(yè)出現(xiàn)的新趨勢還有原本從事商品期貨、一級市場股權(quán)投資的私募基金也將資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)鏈條延伸到股票市場。

　　代表性公司是地處浙江的敦和資產(chǎn)管理公司，他們將業(yè)務(wù)鏈條由商品期貨向股票市場拓展。

　　“敦和資產(chǎn)有三位明星基金經(jīng)理加盟，包括原國泰權(quán)益總監(jiān)張偉、原長信內(nèi)需成長基金經(jīng)理安昀、原融通動力先鋒基金經(jīng)理丁經(jīng)緯，他們過來要發(fā)行股票資管產(chǎn)品?！币晃蝗?nèi)人士向記者透露。

　　浙江敦和資產(chǎn)是一家從事宏觀對沖的私募基金，投資范圍包括商品期貨、外匯、股票、債券、海外市場等各類資產(chǎn)，其中以商品期貨為主，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到100多億。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，三位來自公募的基金經(jīng)理加入敦和資產(chǎn)平臺，代表著他們將資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)領(lǐng)域由期貨開始向股票市場延伸。

　　“敦和資產(chǎn)以前也做股票，但是從自上而下的思路做宏觀配置。現(xiàn)在新進(jìn)來的基金經(jīng)理都是基本面投資的選手，新發(fā)的產(chǎn)品也將是純粹的股票投資?！鼻笆鰳I(yè)內(nèi)人士表示。

　　除了由期貨市場延伸到股票投資外，當(dāng)前私募行業(yè)拓展業(yè)務(wù)鏈較多的是由一級市場的股權(quán)投資延伸到二級市場。

　　來自圈內(nèi)的消息顯示，6月8日，原交銀施羅德基金經(jīng)理李永興奔私，他的下一站是玖歌投資有限公司。玖歌成立于2002年3月，管理資產(chǎn)規(guī)模超過50億，以一級市場戰(zhàn)略投資、投資銀行、債券交易、大宗交易等業(yè)務(wù)為主。

　　據(jù)記者采訪了解，深圳幾位公募基金經(jīng)理離職后均是加盟一家私募股權(quán)投資基金，但他們的目標(biāo)是發(fā)展二級市場的股票投資業(yè)務(wù)。

　　就連從事銷售業(yè)務(wù)的第三方中介機(jī)構(gòu)今年也在對外招聘投研團(tuán)隊(duì)，以培養(yǎng)公司的直接投資能力。其中，代表性公司是歌斐資產(chǎn)。

　　歌斐資產(chǎn)成立于2010年3月，是諾亞集團(tuán)旗下全資子公司，過去的業(yè)務(wù)聚焦在私募股權(quán)投資母基金、房地產(chǎn)私募基金為主，管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到三四百億元。

　　“去年開始，歌斐資產(chǎn)就開始發(fā)展股票投資業(yè)務(wù)，但當(dāng)時(shí)做的是FOF產(chǎn)品。今年他們也在招聘投資經(jīng)理，打算直接做股票投資?！币晃涣私飧桁迟Y產(chǎn)的業(yè)內(nèi)人士向記者表示。