11月12日，上證指數(shù)收于2494.48點，再創(chuàng)新高。市場強勢上漲背后，場外增量資金不斷涌入，其中一股重要的增量資金是新發(fā)的私募基金產(chǎn)品。

　　根據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，10月新發(fā)行的私募基金產(chǎn)品規(guī)模達到293只，其中有228只是結(jié)構(gòu)化融資產(chǎn)品。而這類產(chǎn)品的優(yōu)先級資金幾乎都來自銀行的理財資金或者是財富管理中心高凈值客戶的資金。

　　“銀行現(xiàn)在非常積極，主動催著我們發(fā)行新產(chǎn)品?！鄙钲谝晃凰侥祭峡傁?1世紀經(jīng)濟報道記者表示，采用結(jié)構(gòu)化融資的模式，銀行客戶的資金正源源不斷地流入股市。

　　 私募產(chǎn)品發(fā)行井噴

　　剛過去的10月份，私募基金新發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量出現(xiàn)井噴，單月成立的新產(chǎn)品數(shù)量達到293只。

　　“現(xiàn)在私募產(chǎn)品很好發(fā)，招行、工行等幾家銀行都在催著我們發(fā)產(chǎn)品?！币晃粍傞_始發(fā)行陽光化產(chǎn)品的私募老總介紹，他們在10月新發(fā)一只產(chǎn)品，銀行渠道只用一天就募集了近1億資金。

　　今年6月剛從公募專戶投資經(jīng)理離職，7月轉(zhuǎn)做私募基金的老總李濤（化名），直言自己趕上了私募基金產(chǎn)品發(fā)行的好時機。

　　“我們在兩個月發(fā)了很多期產(chǎn)品，既有結(jié)構(gòu)化也有管理型的產(chǎn)品，募集規(guī)模超過10億?！崩顫f，很多公募同行早幾年出來做私募，運作兩三年，管理的資產(chǎn)規(guī)模僅為5億左右。

　　私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自年初至11月3日，新發(fā)行的私募產(chǎn)品達到1787只。其中，1至7月合計發(fā)行產(chǎn)品1063只，月平均發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量是151只。而這些產(chǎn)品中，超過九成屬于股票多頭策略產(chǎn)品。

　　8月開始，股票多頭策略的產(chǎn)品數(shù)量大幅增加，8月至10月的月均發(fā)行產(chǎn)品數(shù)上升至242只。僅10月份，新發(fā)行的私募產(chǎn)品數(shù)量就達到293只。

　　記者注意到，雖然私募發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量飆升，但還是以結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為主。例如，8月至10月，平均發(fā)行產(chǎn)品數(shù)是242只，但非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品平均只有58只，占總產(chǎn)品數(shù)只有24%。

　　其中，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是指結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品，其優(yōu)先端資金來自銀行理財或者是財富管理客戶的資金，年化資金成本約8%，劣后端是私募自有資金。這相當于是私募通過向銀行渠道融資來放大杠桿炒股。

　　與結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品不同，非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品屬于管理型的私募產(chǎn)品，私募基金擔任產(chǎn)品的投資顧問。記者注意到，近期發(fā)行非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的私募還是以老牌機構(gòu)為主，例如，10月31日這天，展博投資、鼎薩投資、民森投資分別有5只、4只、3只非結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品成立。

　　銀行主動攬客

　　陽光私募產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模數(shù)量的井噴，背后的驅(qū)動因素是銀行對私募基金的合作態(tài)度由被動轉(zhuǎn)為主動。

　　“以前是我們求著銀行幫我們代銷私募產(chǎn)品，銀行不太樂意，愛理不理的?，F(xiàn)在情況完全倒過來，變成銀行催著我們發(fā)產(chǎn)品?！币晃凰侥祭峡偼嘎?，近期，招商銀行、民生銀行和工商銀行都催著他們發(fā)行新產(chǎn)品。

　　一個細節(jié)頗能反映銀行態(tài)度的轉(zhuǎn)變。

　　“去年，我們想讓銀行單獨給我們做一個基金賬戶管理，銀行說做不到，只能以公司名義開戶?！钡衲耆径龋侥祭峡傇俅翁岢鲞@個要求時，該合作項目由銀行總部進行對接，直接開成基金賬戶，而不是以合伙企業(yè)的形式開戶。

　　記者采訪銀行和私募基金了解到，多家銀行召集幾十家私募基金開研討會，以促進銀行與私募基金在托管、代銷等多方面的業(yè)務合作。

　　“10月29日下午，招商銀行在深圳金茂JW萬豪酒店組織私募基金研討會，招行總行資產(chǎn)托管部、資產(chǎn)管理部、私人銀行部相關(guān)負責人來介紹招行與私募基金合作的業(yè)務模式?！鄙钲谝晃凰侥蓟鸲驴偨?jīng)理介紹，招行對私募基金的合作非常積極，他在10月參加了三場由招行總行或分行舉辦的研討會。

　　來自業(yè)內(nèi)的消息稱，10月31日，民生銀行召開了“私募對接會”，邀請了20家左右長期業(yè)績排名靠前的權(quán)益類私募基金在該銀行渠道發(fā)行產(chǎn)品。而此前，民生銀行、中國銀行、工商銀行等只愿意發(fā)售保本性質(zhì)的固定收益類產(chǎn)品。

　　銀行對私募基金合作發(fā)行產(chǎn)品的態(tài)度源于客戶需求的改變。

　　“最近股市行情好了，財富管理中心和私人銀行的客戶有配置股票資產(chǎn)的需求?！蹦硣秀y行私人銀行部人士向記者表示，這部分高凈值客戶此前的資產(chǎn)主要投資在房地產(chǎn)信托為代表的固定收益信托產(chǎn)品。

　　除了客戶資產(chǎn)再配置的需求外，銀行主動聯(lián)合私募基金發(fā)行產(chǎn)品，也是基于銀行業(yè)務轉(zhuǎn)型的需要。

　　“銀行傳統(tǒng)的非標業(yè)務受到很多限制，我們現(xiàn)在開始轉(zhuǎn)型，發(fā)展證券投資業(yè)務就是其中一個方向。”某股份制銀行深圳分行人士介紹，他們近期主動找私募基金合作，發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。