今年以來，量化基金大放異彩，根據(jù)融智評級統(tǒng)計，截至9月底，私募股票量化基金今年以來平均收益率超過12%。上海博道投資管理有限公司量化高級投資經(jīng)理何曉彬認為，量化基金今年業(yè)績優(yōu)秀的主要原因是市場呈現(xiàn)結構性行情，有利于量化模型捕捉超額收益。

　　今年以來，市場呈現(xiàn)出結構性行情特征，截至上周五，滬深300僅微漲2.6%，而中小盤指數(shù)如中證500，漲幅接近25%。何曉彬認為，量化模型以投資高度分散為特征，而今年市場呈現(xiàn)的這種大市值股票表現(xiàn)不力、眾多小市值股票異?；钴S的結構性行情，十分有利于其捕捉超額收益。

　　微量網(wǎng)創(chuàng)始合伙人、對沖匯執(zhí)行合伙人孫嘉認為，量化基金通過多因子選股模型優(yōu)選好股票，利用股指對沖方式降低基金下跌風險，控制回撤，整體表現(xiàn)就會非常好。

　　孫嘉介紹稱，自從2010年推出股指期貨以后，量化基金才迎來飛速發(fā)展期，傳統(tǒng)的量化模型由于市場提供了對沖手段而有了用武之地，而由于私募量化基金沒有倉位、選股、反向交易、調倉周期等一系列的限制，投資操作更加靈活，因此可以及時抓取市場的投資機會。

　　不過，私募量化基金業(yè)績也有分化，僅以股票量化基金來看，今年以來收益率最高的有27%，同時也有少數(shù)幾只基金收益為負。一位分析師認為，量化基金業(yè)績產(chǎn)生分化的原因，一方面是因為部分量化基金投資的股票面臨停牌或重組，由此產(chǎn)生的超額收益就會特別高，另一方面，也與基金團隊對整個市場的判斷，具體到行業(yè)板塊的判斷有關。

　　針對量化基金四季度行情能否繼續(xù)，孫嘉表示，今年四季度量化基金行情延續(xù)概率較大，四季度整個股市的行情還會延續(xù)，新股和中小板近來表現(xiàn)不錯，滬港通推出之后可能還會有微調，但這種結構性的發(fā)展特征還會呈現(xiàn)在業(yè)績上。

　　同時，孫嘉稱，中國的量化基金才剛剛開始，整體上規(guī)模還偏小，量化基金的策略和容量還沒有放大到攤薄收益的時候，中國的量化基金還有很長的路要走。