8月，A股延續(xù)結(jié)構(gòu)性火熱行情，創(chuàng)業(yè)板指和中小板指分別大漲5.94%和5.19%，權(quán)重藍籌經(jīng)過7月大幅反彈后高位震蕩，滬綜指微漲0.71%，深成指下跌1.45%，滬深300指數(shù)跌0.51%。9月，A股是延續(xù)強勢反彈還是見頂回調(diào)？哪些行業(yè)投資機會較大？私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心對近60家私募基金的問卷調(diào)查顯示，9月私募基金整體仍偏樂觀，45.71%私募看漲9月行情。醫(yī)藥、消費、軍工、信息安全、國企改革等最受私募青睞。

　　私募基金整體仍偏樂觀

　　A股市場經(jīng)過近兩個月持續(xù)上漲，所謂的“金九銀十”行情會否上演嗎？據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，相對上個月，私募基金樂觀情緒有所下降，但整體仍偏樂觀。數(shù)據(jù)顯示，45.71%私募看漲9月行情，相比上月下降14.29%，48.57%私募認為，A股會震蕩整理，比上月提高了14.02%，看跌的私募數(shù)量變化不大，占比5.72%。

　　重陽投資認為，A股中等級別上揚行情已經(jīng)開始，并且在三、四季度有望延續(xù)。

　　新價值投委會主席羅偉廣表示，A股本輪反彈屬于中級反彈，比2012年底至2013年初的那輪反彈還要大。那段時間，A股從2000點左右漲到2400點，時間僅兩個多月，很急。而這輪反彈跟上次相比，歷時要長，幅度要大，方式可能沒有那么急，可能是臺階式的穩(wěn)步上升。

　　創(chuàng)勢翔投資投資總監(jiān)黃平認為，在滬港通正式推出之前，大盤可能繼續(xù)保持這種高位震蕩、小幅攀升走勢，系統(tǒng)性風險不大。但暫時只能把這波行情看成是估值修復行情，而不是牛市的開始，因為中報并沒有見到大多數(shù)上市公司業(yè)績的提升，更別說由此形成互動向上。

　　西域投資董事長周水江則表示，A股經(jīng)過大幅反彈后會有回調(diào)，下半年整體行情還是震蕩為主，單邊上漲不太可能，因為銀行、煤炭、券商等占了大盤大部分權(quán)重，除非它們帶頭沖，否則靠小股票漲，幅度肯定不會大。其實藍籌股這一波行情屬于估值修復，如果沒結(jié)束可能還會漲一下。中長期來說應該是一個底部抬高的過程，未來會是深度的結(jié)構(gòu)性機會。

　　9月預計平均倉位略有提高

　　8月結(jié)構(gòu)性機會較為明顯，私募基金整體獲得不錯的收益，在倉位上也有相應的提高。據(jù)統(tǒng)計，私募基金8月的平均倉位水平為66.14%，相比7月提高4.81%。其中，30%以下倉位的私募僅占7.15%，35.71%私募的倉位位于30%至50%，35.71%私募倉位水平則為50%至80%，高倉位私募比重有所提高，21.43%私募8月的倉位高于80%。

　　9月，私募基金整體仍偏向樂觀，調(diào)查顯示，30%私募9月有加倉計劃，50%私募表示倉位保持不變，20%私募則有減倉的打算，預計平均倉位為69.04%，相比8月略微提高2.9%。

　　其中，7.15%私募預計倉位低于30%，28.57%私募預計倉位介于30%至50%，而42.86%私募預計倉位為50%至80%，仍有21.43%私募預計倉位高于80%甚至滿倉。

　　高倉位私募不在少數(shù)，羅偉廣表示，旗下產(chǎn)品未來三五個月將重倉甚至滿倉。

　　黃平表示，公司的產(chǎn)品倉位一直比較高，保持在八成以上。

　　民森投資則認為，未來兩個月市場相對安全，目前已接近滿倉操作，這是近年來民森對市場看法最樂觀的一次。

　　醫(yī)藥消費主題投資受青睞

　　8月份個股機會依然層出不窮，以重組、國企改革、軍工、全息手機、電商等為代表的題材股涌現(xiàn)大量牛股。據(jù)統(tǒng)計，軍工、醫(yī)藥和消費是私募基金重點布局的板塊，各有23.53%私募進行了配置，各有17.65%私募配置了傳媒、金融和國企改革股，11.76%私募則持有新能源汽車和LED。另外，科技、有色、網(wǎng)絡安全、智慧城市、機器人、藍寶石等也是私募基金布局的重點板塊。

　　9月，哪些板塊會受到私募基金的青睞呢？

　　調(diào)查顯示，29.41%私募看好醫(yī)藥股的機會，23.53%私募則看好消費和LED的機會，主題性機會仍然大受私募追捧，17.65%私募繼續(xù)看好軍工股，11.76%私募青睞信息安全、國企改革和機器人，5.88%私募關(guān)注智慧城市的表現(xiàn)。

　　羅偉廣看好消費股。他說，在近兩年行情中，消費股沒漲也沒跌，總體說是便宜的。在消費股里挑股票相對容易，風險不大，收益也不低。

　　黃平認為，滬港通和國企改革仍將會是未來行情的重要推動力。特別是國企改革，隨著各層級國企混合制改革逐步推開，必將直接促進國企股票估值的提升，有望助推大盤的下一波上漲。在滬港通推出之前，大盤系統(tǒng)性風險基本不存在。大盤溫和震蕩向上概率較大，市場投資機會非常多。

　　周水江表示，未來看好兩大主題：航天軍工和信息安全。

　　鼎鋒投資認為，三季度市場將保持活躍，重點關(guān)注受益于滬港通的電力、大消費以及醫(yī)藥藍籌股。世誠投資目前重點持有電子、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療服務、國企改革等板塊，近期增倉了新能源和智能裝備相關(guān)個股。

　　民森投資未來將重點關(guān)注線上娛樂、大數(shù)據(jù)商業(yè)、移動互聯(lián)、新能源、國企改革等7大重點板塊。澤泉投資辛宇關(guān)注電動汽車、國企改革、智能機械和藍籌股的估值修復行業(yè)和板塊。