如果說去年發(fā)掘樂視網(wǎng)、掌趣科技是一家初生私募的“新手光環(huán)”，有運(yùn)氣的成分在。但再次抓住星湖科技等國企改革標(biāo)桿，則不得不令人刮目相看。

　　“今年我的主要策略是潛伏?！?從今年年初，黃平就在各種公開場合多次唱多國企改革概念，在操作上，他也貫徹了上述觀點(diǎn)，低位潛伏相關(guān)個(gè)股達(dá)數(shù)月之久。此外，不失時(shí)機(jī)地參與軍工行情、次新板塊……也為其基金創(chuàng)造了不少超額收益。

　　回顧近一年的歷程，黃平認(rèn)為其最大的收獲是整合出了一個(gè)高效、穩(wěn)定、理念統(tǒng)一的團(tuán)隊(duì)。這也體現(xiàn)在了產(chǎn)品凈值走勢和操作風(fēng)格的變化上。

　　【投資方向】國企，國企，還是國企

　　上次采訪黃平是在今年2月底，當(dāng)被問及最看好的板塊時(shí)，他就說國企改革會是今年最大的看點(diǎn)。現(xiàn)在看來，這一觀點(diǎn)不但與私募教父趙丹陽不謀而合，也被上一輪市場上漲所驗(yàn)證。

　　他當(dāng)時(shí)的原話是，“‘兩會’之前最需要關(guān)注的新領(lǐng)域是國企改革，這次國企改革會動‘真格’，這類股票能不能成為牛股，我們拭目以待。”最終，國企改革行情姍姍而至，雖然比預(yù)期來得要晚。

　　多年股市征戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)告訴黃平，中國股市向來是政策市，所以其投資邏輯是自上而下的。政策解讀在其投資體系中具有舉足輕重的作用，其次才是挑選業(yè)績、市盈率都有成長空間的個(gè)股。

　　“看好國企改革的機(jī)會，主要是因?yàn)槲覀兎浅？春谜谕七M(jìn)的系列改革措施。在十八屆三中全會精神的指導(dǎo)下，近來各地的國企改革細(xì)則和時(shí)間表正在陸續(xù)出臺。我們期待接下來國資的混合所有制改革給整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)帶來的新活力，更加關(guān)注這些改革給二級市場帶來的投資機(jī)會?！苯衲昴曛校?dāng)再被問及同樣的問題時(shí)，黃平依然不改初衷。

　　這正是一個(gè)優(yōu)秀操盤手需要的素質(zhì)——服從邏輯理性，這不但意味著決策有完整的邏輯支持，更重要的是，在邏輯未被破壞之前，不會因?yàn)橥饨缭胍糨p易改變自己的結(jié)論。

　　事實(shí)上，這波國企改革行情可謂一波三折，在6月份之前，因?yàn)闊狳c(diǎn)過于零散，沒有形成集聚效應(yīng)。而在其他私募眼中，態(tài)度也是半信半疑。更有甚者認(rèn)為國企改革是個(gè)“偽概念”——好的國企標(biāo)的早就實(shí)現(xiàn)市場化了，剩下的都是效率不高的“爛攤子”。

　　【策略分析】短線伏擊與價(jià)值研判并重

　　如果說對政策及個(gè)股把握的正確性決定了業(yè)績排名靠前，對短期熱點(diǎn)的伏擊則是業(yè)績奪冠的保證。在多次交流中，黃平都強(qiáng)調(diào)，雖然精研公司基本面是凈值立足之本，但是適時(shí)伏擊熱點(diǎn)板塊也是他的強(qiáng)項(xiàng)，也是業(yè)績重要的補(bǔ)充。

　　創(chuàng)勢翔總是能夠敏感地抓住市場情緒轉(zhuǎn)換，提前熱點(diǎn)板塊爆發(fā)之前精準(zhǔn)調(diào)倉。從創(chuàng)業(yè)板回調(diào)，再到次新板塊的爆發(fā)，這些年內(nèi)重要的波段，都被精準(zhǔn)捕捉到。

　　可資佐證的是，今年6月初創(chuàng)勢翔1號的凈值增長還在20%左右，到了6月底飛漲到49%以上。黃平坦言，當(dāng)時(shí)自己把主要的倉位用于投機(jī)次新股。

　　這些公募派或券商派出身的基金經(jīng)理很少會去捕捉的短線機(jī)會，也是黃平創(chuàng)造超額收益的來源之一。

　　事實(shí)上，多年的市場實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)絕非只是讓這個(gè)操盤手具有短線伏擊的能力，還賦予了其穩(wěn)準(zhǔn)狠的長期價(jià)值研判能力。這從其發(fā)行的定增產(chǎn)品也可見一斑。

　　今年6月，創(chuàng)勢翔通過寶盈基金公司發(fā)行了一期定增產(chǎn)品，標(biāo)的是航空動力。該股票發(fā)行之后就迎來了軍工股一波大漲。當(dāng)時(shí)該股票定增價(jià)格為18.58元，杠桿率為1:2，截至目前短短兩個(gè)月之內(nèi)，客戶毛利率超過150%。

　　常常有投資者會問該“不要把雞蛋放到一個(gè)籃子里”呢，還是“集中火力重倉個(gè)股”？這個(gè)問題的答案是：沒有絕對的標(biāo)準(zhǔn)，取決于個(gè)人風(fēng)格和資金量。

　　從黃平所管理的基金凈值表現(xiàn)看，他所擅長的顯然是后者。多年積累的投資經(jīng)驗(yàn)所形成的投資體系，讓其具備較高捕捉牛股的準(zhǔn)確率。重倉并未讓基金暴露更多的風(fēng)險(xiǎn)。而這種風(fēng)格之所以更適合其當(dāng)下的操作，還因?yàn)槠渌芾淼幕鹨?guī)模還較小，“船小好掉頭”。

　　【蛻變過程】參與主升浪提高資金使用效率

　　幾乎每一個(gè)民間高手，從個(gè)人投資者過渡到職業(yè)投資人，都有一個(gè)痛苦的蛻變過程。黃平也不例外。如何在規(guī)模增長以后管理好基金凈值，甚至管理好一家公司，是他每天都要思考的問題。

　　“做陽光私募產(chǎn)品跟做個(gè)人投資完全不同，客戶不單看重我們的收益率，更關(guān)注我們業(yè)績的穩(wěn)定性。特別是機(jī)構(gòu)客戶，對于控制回撤的要求更加嚴(yán)格。所以，我們今年進(jìn)一步加強(qiáng)了風(fēng)控團(tuán)隊(duì)的建設(shè)。現(xiàn)在，我們團(tuán)隊(duì)有兩個(gè)注冊分析師，兩個(gè)研究生，還有兩個(gè)注冊會計(jì)師，團(tuán)隊(duì)力量的加強(qiáng)是業(yè)績穩(wěn)定增長的基石?！秉S平自豪地說。

　　黃平說，去年雖然奪冠了，但回顧下來，操作還是有很多遺憾。比如捕捉到了樂視網(wǎng)，但等待的時(shí)間成本略長，并且錯(cuò)過了后面一波主升浪行情。今年，通過團(tuán)隊(duì)的合力，創(chuàng)勢翔在注重個(gè)股漲幅節(jié)奏的把握，尤其是主升浪行情的參與方面做得比去年更完美。

　　“一只牛股一般會有幾波行情，第一波基本面不好，主要是炒預(yù)期，后面真正有實(shí)質(zhì)性利好，才會出現(xiàn)主升浪。”黃平說，現(xiàn)在特別注重參與主升浪行情，參與這波行情才能在最短的時(shí)間獲得最大的增長。

　　黃平坦言，在今年的操作中，有時(shí)候伏擊到停牌個(gè)股，如果覺得公司短期不會有實(shí)質(zhì)性動作也會在復(fù)牌后撤離，主要也是為了抓住更多處于主升浪的個(gè)股，能夠提高資金使用效率。黃平說。