2013年私募基金經(jīng)理冠軍黃平正焦頭爛額，其掌管的“粵財信托—創(chuàng)勢翔2號信托計劃”（以下簡稱“創(chuàng)勢翔2號”）正深陷清盤危機(jī)。

　　黃平曾經(jīng)是敢死隊成員，在接受本報記者專訪時表示，純粹的敢死隊模式要淘汰，更多考慮如何把敢死隊的模式、深度調(diào)研以及價值投資有效整合在一起。被黃平稱為“創(chuàng)新型價值投資”的模式目前受到了前所未有的挑戰(zhàn)，成立時間不到半年的創(chuàng)勢翔2號卻遭遇多方角力，產(chǎn)品目前未能正常運(yùn)行。

　　多方矛盾暴露

　　黃平2009年在廣州成立創(chuàng)勢翔，任投資總監(jiān)和基金經(jīng)理，發(fā)行并管理了創(chuàng)勢翔1號。截至2013年12月20日，創(chuàng)勢翔1號累計凈值為1.8328，全年收益率高達(dá)125.55%。憑借這個出色的業(yè)績，黃平也一戰(zhàn)成名，在私募圈內(nèi)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。黃平掌管的創(chuàng)勢翔也奪得2013年度陽光私募冠軍的桂冠。

　　創(chuàng)勢翔團(tuán)隊最大的特色是核心成員大部分來自民間，投資經(jīng)歷頗為豐富。創(chuàng)勢翔共有12個人，核心團(tuán)隊成員已經(jīng)擴(kuò)充到5人。本報記者通過多個渠道采訪得知，創(chuàng)勢翔這次內(nèi)部團(tuán)隊不和主要是指黃平和紹興地區(qū)的操盤手團(tuán)隊產(chǎn)生了矛盾。創(chuàng)勢翔團(tuán)隊的磨合為何會影響創(chuàng)勢翔2號產(chǎn)品的運(yùn)行呢？

　　創(chuàng)勢翔2號認(rèn)購起點100萬，目前資金規(guī)模1.25億元，信托機(jī)構(gòu)是粵財信托，券商是銀河證券紹興營業(yè)部。4月15日下午，本報記者以投資者身份撥打粵財信托產(chǎn)品咨詢熱線進(jìn)一步了解信息，創(chuàng)勢翔2號封閉期為半年，6—12個月贖回需要贖回費(fèi)，一年之后辦理贖回不需要任何費(fèi)用?！?號成立時募集資金比較大，跟當(dāng)時客戶的推薦力度大有關(guān)?！苯勇犠稍儫峋€的工作人員只向記者透露了該產(chǎn)品的基本信息。

　　“創(chuàng)勢翔2號目前處于空倉狀態(tài)，股票不能買賣?！币晃恢槿耸肯虮緢笥浾弑硎尽?chuàng)勢翔2號這只產(chǎn)品主要是由紹興地區(qū)的幾個操盤手管理，而在廣州地區(qū)的黃平則是名義上的基金經(jīng)理。這一說法，本報記者也從和創(chuàng)勢翔打過交道的圈內(nèi)士處獲得了證實。

　　“關(guān)鍵是內(nèi)部團(tuán)隊沒磨合好，理念不一致?！鄙鲜龊蛣?chuàng)勢翔打過交道的圈內(nèi)人士表示，創(chuàng)勢翔2號的客戶不是黃平自己的，主要來自紹興團(tuán)隊以及銀河證券紹興營業(yè)部；而黃平與銀河證券紹興營業(yè)部之間可能存在一定的矛盾，這與目前的空倉有直接關(guān)系。

　　不難看出，出身敢死隊的黃平此前非常擅長短線交易，成立公司后投資風(fēng)格也有所變化，開始轉(zhuǎn)向中長線價值投資。而紹興操盤手團(tuán)隊也是來自民間，投資風(fēng)格還是偏向短線。

　　“所謂冠軍魔咒只是個表象，都是有內(nèi)在原因才導(dǎo)致第二年業(yè)績下滑的。內(nèi)部團(tuán)隊穩(wěn)定度及協(xié)作順暢與否，肯定影響投資?！备裆侠碡斔侥蓟鸱治鰩煆垙┰诮邮鼙緢笥浾卟稍L時表示，一般成為私募冠軍的私募公司多為新興機(jī)構(gòu)，在成為冠軍之時，多管理規(guī)模偏小，人員團(tuán)隊偏簡單，公司治理、規(guī)模管理之類的很少在考慮范圍內(nèi)。

　　深陷清盤危機(jī)

　　“這些問題導(dǎo)致了賬戶沒人管的狀態(tài)，引起投資者的不滿。有投資者已經(jīng)開始維權(quán)，要求做清盤處理，希望拿回自己的錢并得到賠償。”上述知情人士向記者透露事情的進(jìn)展，投資者已經(jīng)在跟粵財信托談判。

　　事實上，創(chuàng)勢翔2號這只產(chǎn)品成立時間不到半年，連封閉期都未滿，其背后的投資者卻聯(lián)合要求產(chǎn)品清盤。1.25億的資金會做何處理？這又是誰的責(zé)任？4月16日下午，創(chuàng)勢翔一位團(tuán)隊核心人員向本報記者透露，粵財信托這兩天就會發(fā)公告澄清整個事件不是投顧（創(chuàng)勢翔）的責(zé)任。不過，銀河證券尚未對此事進(jìn)行回應(yīng)。而一位接近銀河證券的人士向本報記者表示，銀河證券與創(chuàng)勢翔并沒有發(fā)生沖突，現(xiàn)在凈值也在1以上沒有給客戶造成損失，正在妥善處理中。

　　本報記者在粵財信托官網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)勢翔旗下目前有5只產(chǎn)品，按成立時間先后是創(chuàng)勢翔1號、創(chuàng)勢翔輝煌、創(chuàng)勢翔2號、創(chuàng)勢翔3號、創(chuàng)勢翔盛世。其中創(chuàng)勢翔1號是黃平的代表作品，成立于2012年4月26日。其中創(chuàng)勢翔輝煌和創(chuàng)勢翔2號成立時間為2013年底，創(chuàng)勢翔3號、創(chuàng)勢翔盛世分別在2014年1月和2014年4月成立。從上述產(chǎn)品成立時間節(jié)點來看，黃平并沒有在成名之后大規(guī)模發(fā)行產(chǎn)品，節(jié)奏較為緩慢。

　　創(chuàng)勢翔1號截至2014年3月20日累計凈值為2.1384，目前該產(chǎn)品不再對外募資。截至2013年3月31日，創(chuàng)勢翔輝煌、創(chuàng)勢翔2號、創(chuàng)勢翔3號累計凈值分別為1.1449、0.9968、1.0247。而創(chuàng)勢翔盛世剛成立，第一個月的凈值估算日暫時未到。

　　創(chuàng)勢翔2號在本周已經(jīng)處于空倉狀態(tài)，在不到兩周時間已經(jīng)清空了所有股票。

　　黃平旗下的5只產(chǎn)品中，創(chuàng)勢翔2號略微遜色。格上理財官網(wǎng)顯示了關(guān)于創(chuàng)勢翔2號的一些基本信息為，認(rèn)購起點為100萬，認(rèn)購費(fèi)1%，浮動管理費(fèi)為創(chuàng)新高收益的20%?；涁斝磐泄倬W(wǎng)顯示，創(chuàng)勢翔2號收益類型是浮動收益類，產(chǎn)品期限為無固定期限。創(chuàng)勢翔2號成立的4個月里，凈值大部分時間在1以下運(yùn)行。

　　“按照最新的凈值測算，創(chuàng)勢翔2號除去認(rèn)購費(fèi)、管理費(fèi)這些成本，投資者贖回會有一定的損失。”深圳地區(qū)一位專門發(fā)行私募基金的券商人士對本報記者表示，現(xiàn)在產(chǎn)品還沒滿半年，達(dá)到一定比例的投資者主動提出可以做清盤處理。

　　“導(dǎo)致冠軍魔咒有幾種常見的原因：一個是投資策略上的問題。比如投資理念有局限性，或者投資業(yè)績飆升存在偶然性因素。二是公司治理的問題。成為私募冠軍后，一般會面臨公司團(tuán)隊、管理規(guī)模等多方面的擴(kuò)張?！睆垙Ρ緢笥浾弑硎?。

　　“一旦忽然面臨公司治理方面的問題時，會有點應(yīng)接不暇?！睆垙┓治稣J(rèn)為，而這方面不是短期就能調(diào)適好的。比如投資策略與規(guī)模的適應(yīng)性調(diào)整，公司團(tuán)隊的磨合等等，都需要時間。調(diào)整期間也會有業(yè)績影響。

　　針對創(chuàng)勢翔2號目前出現(xiàn)的問題，創(chuàng)勢翔研究總監(jiān)鐘志峰在接受本報記者采訪時進(jìn)行了否認(rèn)，“我們團(tuán)隊照常管理產(chǎn)品，按照合同執(zhí)行事務(wù)，有什么問題的話以信托的公告為準(zhǔn)?！?

　　目前，創(chuàng)勢翔、粵財信托、銀河證券以及投資者等正在尋求解決方案，創(chuàng)勢翔2號最終是否以清盤收場，本報記者將持續(xù)關(guān)注。