8月22日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍宣布，《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(下稱《管理辦法》)正式發(fā)布實施。至此，約12.5億元規(guī)模的私募基金有了明確的管理辦法。

　　8月22日公布的《管理辦法》在投資者準入門檻上和7月上旬發(fā)布的征求意見稿一致：私募基金必須向合格投資者募集，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元。其中，合格的個人投資者金融資產(chǎn)不低于300萬元或最近三年個人年均收入不低于50萬元；機構(gòu)投資者的凈資產(chǎn)不低于1000萬元。

　　“之前私募基金主要是以信托的形式來募集，投資者的準入也按照銀監(jiān)會對信托產(chǎn)品的相關(guān)要求?！鄙钲谑兴侥蓟饏f(xié)會秘書長李春瑜24日對記者說，信托的投資起點是100萬元，對投資者的要求是：個人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元或者夫妻雙方最近三年內(nèi)每年的收入超過30萬元。如此來看，私募基金的投資門檻實際上是提高了。

　　“設(shè)立較高的門檻，讓有風險承受能力的高凈值投資者進入，不向沒有風險承受能力的投資者募集資金，實際上是有利于保護投資者的?！崩畲鸿ふf。

　　《管理辦法》還明確了私募基金不得通過公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介；不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益。

　　此外，《管理辦法》還在負面清單式的監(jiān)管探索，秉承“法無禁止即可為”的理念，規(guī)定了若干禁止從事的行為。例如，在準入環(huán)節(jié)上，不對私募基金管理人和私募基金進行前置審批，而是基于基金業(yè)協(xié)會的登記備案信息，進行事后行業(yè)統(tǒng)計、風險監(jiān)測和必要的檢查。在信息披露方面，沒有要求進行公開信息披露，僅對需要向投資者披露的重大事項進行了規(guī)定。

　　“不進行前置審批，可以讓私募管理人憑借投資能力充分競爭。”海通證券認為。李春瑜認為，私募基金的特點是投資比較自由，管理的資產(chǎn)規(guī)模較小，投資靈活，追求絕對收益，這決定了其不適合前置審批，“在適度寬松的環(huán)境下，私募基金才能更好地把這些特點發(fā)揮出來。”