上市公司2014年中報(bào)披露已近四分之一，一批私募重倉股逐漸浮出水面，其中備受市場關(guān)注的私募領(lǐng)頭羊澤熙投資、千合資本和重陽投資，分別現(xiàn)身明牌珠寶、三聚環(huán)保和燕京啤酒的前十大流通股東名單。

　　據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，截至8月13日，陽光私募基金進(jìn)駐前十大流通股東的上市公司共計(jì)75家，涉及65只私募基金，持倉市值51.59億元。

　　交易能力突出

　　格上理財(cái)研究中心研究員張彥向中國基金報(bào)記者表示，從私募基金重倉股走勢可以看出，私募在甄選高成長個股、擇時(shí)及交易能力方面表現(xiàn)突出。

　　其中，澤熙6期自去年四季度買進(jìn)明牌珠寶341萬股后，于今年二季度增持5710股，而澤熙4期今年二季度新買入115萬股；穗富1號二季度增持力源信息108萬股。張彥分析認(rèn)為，這3只私募基金均在個股回調(diào)低位買入，并在股價(jià)爆發(fā)前夜完成建倉，從走勢上估算，兩只股票在其持有期內(nèi)漲幅均已超過30%，手法可謂生猛。

　　博頤投資旗下3只基金均持有佐力藥業(yè)，且均為二季度新進(jìn)買入。其中，博頤2期持有近226萬股，博頤精選持有近162萬股，博頤精選3期持有近131萬。

　　公開資料顯示，博頤投資早在2013年一季度末就已經(jīng)持有該股，到2014年一季度末該股創(chuàng)新高后才淡出前十大流通股東行列，可以看出是在股價(jià)沖高回落過程中及時(shí)減倉，在股價(jià)回調(diào)到位即將企穩(wěn)之際又再度現(xiàn)身于該股半年報(bào)前十大流通股東名單，波段操作跡象明顯，這與其善于從經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)視角入手進(jìn)行價(jià)值投資的理念吻合。從過往投資情況看，博頤投資偏愛醫(yī)藥行業(yè)。

　　偏愛主題投資

　　私募基金的持股情況與公募基金表現(xiàn)出截然不同的特征。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年上半年，公募基金持股共計(jì)1189只，持倉市值5848.36億元，其中上證主板占41.56%，創(chuàng)業(yè)板占17.86%，而格上數(shù)據(jù)顯示，私募基金上證主板倉位僅占16.84%，創(chuàng)業(yè)板占25.26%，同時(shí)，私募投資中小板的比例高于創(chuàng)業(yè)板6.32個百分點(diǎn)。

　　張彥分析認(rèn)為，公募基金偏愛上證主板出于兩方面考慮，一是流動性，因?yàn)橐?guī)模較大，持有較大流通市值的上證主板股票會獲得更好的流動性；二是“雙十”規(guī)定，為保證在弱勢震蕩行情中具備較強(qiáng)的防御力，選擇白馬股較集中的上證主板。一般來說，陽光私募基金的規(guī)模偏小，投資更靈活，所以更偏好投資高成長性個股，并有可能獲取更高的絕對回報(bào)率。

　　按申萬一級行業(yè)分類統(tǒng)計(jì)，公募基金與私募基金持股市值占比情況各不相同，其中，主題熱點(diǎn)及熱門成長行業(yè)成為私募基金的最愛，而公募基金持股更顯示出分散投資、重視配置的特征。

　　格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，相較公募基金，私募基金持倉行業(yè)中，醫(yī)藥、消費(fèi)、科技媒體和通信（TMT）等熱門成長性行業(yè)排名靠前，特別值得注意的是，6月在“煤飛色舞”行情的推動下，有色金屬板塊占據(jù)陽光私募基金持倉行業(yè)市值首位，這說明私募基金對主題熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)換高度敏感，對熱點(diǎn)的切換把握度極高。

　　此外，公募基金持倉靠前的銀行、家用電器等大藍(lán)籌集中的行業(yè)，均未入陽光私募基金的法眼。