逾200基金券商資管踩雷萬(wàn)達(dá)電影 工銀瑞信雙利債券損失慘重

　　[在未明確萬(wàn)達(dá)電影走勢(shì)何時(shí)才能趨穩(wěn)時(shí)，投資者盡量遠(yuǎn)離那些重倉(cāng)萬(wàn)達(dá)電影的基金產(chǎn)品]

　　6月22日，A股市場(chǎng)飛出了一只黑天鵝：深市中小板個(gè)股萬(wàn)達(dá)電影(002739.SZ)放量殺跌、臨時(shí)停牌，不僅嚇壞了散戶投資者，并讓重倉(cāng)的機(jī)構(gòu)投資者捏了把汗。

　　公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，逾200多只基金、券商資管等產(chǎn)品(或機(jī)構(gòu))持有萬(wàn)達(dá)電影股權(quán)，而眼下還未減倉(cāng)或者清倉(cāng)者將成為行業(yè)中的“踩雷戶”。

　　萬(wàn)達(dá)電影A股市值僅有200多億元，過(guò)往之所以受關(guān)注，緣于其背靠的大樹(shù)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)。在一些接受第一財(cái)經(jīng)采訪的人士看來(lái)，關(guān)于萬(wàn)達(dá)電影放量殺跌一事，最令市場(chǎng)擔(dān)憂的可能是它背后的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)是否遭遇了困境以及會(huì)否引起連鎖反應(yīng)。

　　震懾效應(yīng)發(fā)酵

　　早盤(pán)上證、深成聯(lián)袂上漲，到了接近尾盤(pán)時(shí)跳水，深市跌幅1%。分析股指轉(zhuǎn)弱緣由，萬(wàn)達(dá)電影成為“始作俑者”。22日開(kāi)盤(pán)后，受累萬(wàn)達(dá)系債券暴跌，萬(wàn)達(dá)電影放量下挫，直至上午收盤(pán)下跌9.87%，午后其臨停直至收盤(pán)。

　　萬(wàn)達(dá)放量下跌緣于一則傳言：近期 浦發(fā)銀行 、工行資管、建行上海等機(jī)構(gòu)均要求其管理人清倉(cāng)大連萬(wàn)達(dá)相關(guān)的債券，理由并未提及。對(duì)此，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)發(fā)表聲明回應(yīng)稱，網(wǎng)上有關(guān)銀行拋售萬(wàn)達(dá)債券一事屬于謠言，建行等從未下發(fā)此類通知，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)一切良好，網(wǎng)上炒作信息屬于謠言。

　　如果說(shuō)萬(wàn)達(dá)電影一股重挫已震懾股市，那下午兩點(diǎn)后 復(fù)星醫(yī)藥 的閃崩則放大了市場(chǎng)恐慌情緒，致使各種股指隨即跳水。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.28%、深證成指跌0.98%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.44%。

　　上海一家大型基金公司投資經(jīng)理陳華(化名)對(duì)第一財(cái)經(jīng)稱，萬(wàn)達(dá)事件如果短期不明朗可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)格局產(chǎn)生影響，不排除“漂亮50”行情接下來(lái)可能會(huì)演變成“漂亮5”行情，流動(dòng)性最好的一類藍(lán)籌或許能成為避險(xiǎn)去處，而其他藍(lán)籌則有可能遭遇行情熄火。

　　實(shí)際上在收盤(pán)前的一小時(shí)，市場(chǎng)已有所反映，一批前期強(qiáng)勢(shì)的藍(lán)籌股紛紛回調(diào)。其中， 中國(guó)平安 由漲逾2%變?yōu)槭盏?.59%， 五糧液 回調(diào)幅度超過(guò)1.6%， 美的集團(tuán) 回調(diào)2%左右。這一表現(xiàn)與上一交易日的情況相差甚遠(yuǎn)。21日在A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和MSCIACWI全球指數(shù)消息提振下，藍(lán)籌股滿盤(pán)復(fù)活，222只“入摩”個(gè)股中的絕大部分收漲，其中一些股票如 大華股份 接近漲停。

　　22日市場(chǎng)特征還有其他表現(xiàn)，比如藍(lán)籌股中有國(guó)資背景的公司表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于民營(yíng)企業(yè)。中國(guó)平安當(dāng)日表現(xiàn)落后 中國(guó)人壽 3個(gè)百分點(diǎn)；剛剛擺脫民營(yíng)身份的 萬(wàn)科A 收盤(pán)強(qiáng)勢(shì)上漲4%。在陳華看來(lái)，這一消息可能與市場(chǎng)流傳的“商業(yè)銀行排查萬(wàn)達(dá)、海航集團(tuán)、復(fù)星、浙江羅森內(nèi)里在內(nèi)數(shù)家企業(yè)的授信及風(fēng)險(xiǎn)分析”的消息密切相關(guān)，排查對(duì)象多是近年來(lái)海外投資比較兇猛、在銀行業(yè)敞口較大的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)。

　　陳華又稱，目前不清楚萬(wàn)達(dá)電影、復(fù)星醫(yī)藥的情況會(huì)演變到什么地步，是行情一日游或者持續(xù)一波行情，但“不確定性便是市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)”，投資者短期應(yīng)盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不要盲目抄底。

　　機(jī)構(gòu)“踩雷”

　　實(shí)際上，萬(wàn)達(dá)電影放量殺跌事件亦讓一批機(jī)構(gòu)投資者受驚。深圳交易所盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，一機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入萬(wàn)達(dá)電影2609萬(wàn)元、四家機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出2.286億元。

　　另?yè)?jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，199只公募基金持倉(cāng)了萬(wàn)達(dá)電影，持股數(shù)量3745.6868萬(wàn)股；除此之外，又有保險(xiǎn)、券商等6只產(chǎn)品持倉(cāng)6762.3萬(wàn)股。不過(guò)，上述205只機(jī)構(gòu)產(chǎn)品(或投資者)中，今年以來(lái)部分已對(duì)倉(cāng)位進(jìn)行了調(diào)整。

　　199只公募基金中，9只基金持有萬(wàn)達(dá)電影的股票數(shù)量超過(guò)100萬(wàn)股，其中工銀瑞信雙利債券以509.938萬(wàn)股居首，以萬(wàn)達(dá)電影22日收盤(pán)價(jià)51.93元計(jì)算，持倉(cāng)市值2.648億元。參照120億元左右的該基金資產(chǎn)凈值，其持有的萬(wàn)達(dá)電影市值占基金凈值比略超2%。由此可見(jiàn)，22日萬(wàn)達(dá)電影接近跌停對(duì)基金凈值的影響約為0.2%。對(duì)于一只債券型基金而言，這一影響顯然并不小。此外，工銀瑞信旗下還有工銀瑞信添福債券、工銀瑞信核心價(jià)值混合兩只基金持有萬(wàn)達(dá)電影的股份超過(guò)100萬(wàn)股，分別為119.989萬(wàn)股、102.83.4萬(wàn)股。

　　華商基金旗下三只基金持有萬(wàn)達(dá)電影的股份高于100萬(wàn)股，分別為華商盛世成長(zhǎng)持倉(cāng)392.191萬(wàn)股、華商價(jià)值精選持倉(cāng)276.591萬(wàn)股、華商創(chuàng)新成長(zhǎng)持倉(cāng)124.9098萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值2.0366億元、1.436億元、6486.57萬(wàn)元，按照最新披露的基金資產(chǎn)凈值31.63億元、18.12億元、11.92億元，22日萬(wàn)達(dá)電影接近跌停對(duì)三只基金凈值的影響分別約為0.64%、0.79%、0.5%。

　　從持倉(cāng)基金總量來(lái)看，排在前面的有工銀瑞信和長(zhǎng)盛基金。其中，工銀瑞信16只公募持有萬(wàn)達(dá)電影905.6457萬(wàn)股，占后者流通股本比例約為2.14%。長(zhǎng)盛基金旗下12只公募持倉(cāng)萬(wàn)達(dá)電影，但合計(jì)持有規(guī)模不多，僅有38.2815萬(wàn)股。

　　盡管所涉公募數(shù)量龐大，但它們并不是萬(wàn)達(dá)電影最大的機(jī)構(gòu)投資者。非公募基金產(chǎn)品(或機(jī)構(gòu))中，東莞市凱德實(shí)業(yè)投資持倉(cāng)2000萬(wàn)股、中國(guó)人壽旗下保險(xiǎn)產(chǎn)品持倉(cāng)633.4508萬(wàn)股、博瑞遠(yuǎn)大(天津)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持倉(cāng)1663.0998萬(wàn)股、上海仁福投資持2411.8萬(wàn)股、長(zhǎng)城永成2號(hào)增強(qiáng)收益集合資管計(jì)劃53.91萬(wàn)股，占流通股的比例分別為4.93%、1.56%、4.1%、5.94%、0.13%。

　　一位長(zhǎng)期跟蹤基金市場(chǎng)的資深人士告訴記者，在未明確萬(wàn)達(dá)電影走勢(shì)何時(shí)才能趨穩(wěn)時(shí)，投資者盡量遠(yuǎn)離那些重倉(cāng)萬(wàn)達(dá)電影的基金產(chǎn)品。他稱：“弱市之中，守住青山最重要?！?

　　附表 重倉(cāng)萬(wàn)達(dá)電影(51.930， -5.71， -9.91%)的公募和非公募基金產(chǎn)品(或機(jī)構(gòu))

　　類型 基金名稱 持倉(cāng)數(shù)量(萬(wàn)股)占流通股的比例(%)

　　公募基金 工銀瑞信雙利債券 509.938 1.2

　　華商盛世成長(zhǎng) 392.191 0.07

　　華商價(jià)值精選 276.591 0.68

　　非公募基金 上海仁福投資 2411.8 5.94

　　產(chǎn)品(或機(jī)構(gòu))

　　東莞市凱德實(shí)業(yè)投資 2000 4.93

　　博瑞遠(yuǎn)大(天津)股權(quán)投資 1663.0998 4.1

　　合伙企業(yè)(有限合伙)

　　中國(guó)人壽(27.460， 0.67， 2.50%)旗下保險(xiǎn)產(chǎn)品 633.45081.56

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