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而在筆者看來,盡管可能產(chǎn)生陣痛,但必須要通過市場(chǎng)機(jī)制來解決這一困局,現(xiàn)在就徹底打破剛性兌付,重建良性循環(huán)的債券市場(chǎng),防止國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在金融體系內(nèi)進(jìn)一步積累。 自3月28日“15東特鋼CP001”違約以來,東北特鋼共有7只債券違約,共涉及金額47.7億元。迄今為止,這家公司和其大股東始終沒有拿出持有人認(rèn)可的解決方案。
不過,市場(chǎng)對(duì)債市慢牛的信心猶在?!辈r(shí)基金陳凱楊表示,宏觀層面經(jīng)濟(jì)增速下滑和債務(wù)高企的背景決定了債券市場(chǎng)牛市基礎(chǔ)中長期存在,但中短期來看,央行貨幣政策在去杠桿周期中,貨幣政策的效力不斷削弱,防債務(wù)通縮成為了央行主要任務(wù)。“預(yù)計(jì)央行貨幣政策偏重價(jià)格調(diào)控,量上以維穩(wěn)對(duì)沖為主。貨幣市場(chǎng)利率有望保持穩(wěn)定,收益率曲線較為平坦,短端相對(duì)較有競(jìng)爭(zhēng)力?!彼f。 不過,市場(chǎng)上同樣有對(duì)債市后市表示謹(jǐn)慎的聲音。
不過,市場(chǎng)對(duì)債市慢牛的信心猶在?!辈r(shí)基金陳凱楊表示,宏觀層面經(jīng)濟(jì)增速下滑和債務(wù)高企的背景決定了債券市場(chǎng)牛市基礎(chǔ)中長期存在,但中短期來看,央行貨幣政策在去杠桿周期中,貨幣政策的效力不斷削弱,防債務(wù)通縮成為了央行主要任務(wù)?!邦A(yù)計(jì)央行貨幣政策偏重價(jià)格調(diào)控,量上以維穩(wěn)對(duì)沖為主。貨幣市場(chǎng)利率有望保持穩(wěn)定,收益率曲線較為平坦,短端相對(duì)較有競(jìng)爭(zhēng)力?!彼f。 不過,市場(chǎng)上同樣有對(duì)債市后市表示謹(jǐn)慎的聲音。
申萬宏源認(rèn)為,理財(cái)新規(guī)對(duì)于債市將是較為利多的消息。一方面,理財(cái)收益率加速下行,提升了債券配置價(jià)值。另一方面,債券收益率降低,有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,提高直接融資比例,符合政策大方向。 從債券市場(chǎng)一線交易人士的解讀來看,市場(chǎng)主流機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)也認(rèn)為,債券市場(chǎng)將因此受益。海通證券8月1日發(fā)布的一期債市調(diào)查顯示,在本次以債券研究員和債券投資經(jīng)理為主的調(diào)查中,大部分受訪者均認(rèn)為,嚴(yán)控理財(cái)產(chǎn)品對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的投資,...
創(chuàng)業(yè)板、中小板與前周相較也分別下跌0.63%、0.09%。一周內(nèi)僅深證成指微漲0.12%,收于10342.28點(diǎn)。受市場(chǎng)震蕩影響,分級(jí)基金“A強(qiáng)B弱”的格局持續(xù)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至上周五收盤,136只股票型分級(jí)基金A類份額中有108只上漲,其中工銀瑞信中證500A領(lǐng)漲,漲幅為1.33%。而B類份額只有50只上漲,匯添富恒生指數(shù)以2.37%的漲幅居于首位。
與理財(cái)產(chǎn)品相比,定期開放債券分級(jí)基金低風(fēng)險(xiǎn)份額“約定收益”優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì),目前市場(chǎng)上定開債基低風(fēng)險(xiǎn)份額共有17只,其中3只約定年化收益率達(dá)到或超過4%。 以2013年上市以來每三個(gè)月開放一次的易方達(dá)聚盈A為例,新一期約定年化收益率為4%。封閉期為6個(gè)月的中加純債分級(jí)A今年6月進(jìn)行第三次開放申贖,約定收益率達(dá)4.55%。 在“資產(chǎn)配置荒”的背景下,定開債基低風(fēng)險(xiǎn)份額成為熱門配置品種。據(jù)了解,中?;鹌煜禄堇?月...
與理財(cái)產(chǎn)品相比,定期開放債券分級(jí)基金低風(fēng)險(xiǎn)份額“約定收益”優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì),目前市場(chǎng)上定開債基低風(fēng)險(xiǎn)份額共有17只,其中3只約定年化收益率達(dá)到或超過4%。在“資產(chǎn)配置荒”的背景下,定開債基低風(fēng)險(xiǎn)份額成為熱門配置品種。據(jù)了解,中?;鹌煜禄堇鸄6月21日首次開放申購,3.8%的約定收益率吸引了54億元資金蜂擁而來。
” 上述大型私募合伙人也認(rèn)為,目前的債市風(fēng)波是上一輪債市反腐的延續(xù),“去年的股災(zāi)讓整個(gè)市場(chǎng)巨幅震蕩,如果在股災(zāi)當(dāng)下推進(jìn)打擊債市黑幕,可能會(huì)使得動(dòng)蕩的市場(chǎng)更加人心惶惶。而現(xiàn)在股災(zāi)的影響已經(jīng)大幅削弱,這個(gè)時(shí)候繼續(xù)債市打黑對(duì)市場(chǎng)的影響則會(huì)小得多?!?“事有輕重緩急,事情要一件件地來辦。
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盛松成
如果各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn),則降準(zhǔn)的必要性就沒那么大。
張曉晶
造成中國債務(wù)積累與杠桿率攀升的體制性根源在于國有企業(yè)。
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從中長期看,股市依然向好,但在股價(jià)快速上漲的背景下,短期要關(guān)注業(yè)績?cè)鲩L能否和股價(jià)相匹配。
劉興國
近期南船對(duì)旗下上市公司重組方案的調(diào)整,無疑引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)此次南船業(yè)務(wù)整合的猜測(cè)。
劉平安
“新三板+H”模式落地為資本市場(chǎng)對(duì)外開放揭開新篇章,為提升新三板市場(chǎng)管理水平和能力帶來機(jī)遇。
巴曙松
港交所與股轉(zhuǎn)的合作可參考滬港通、深港通的模式,預(yù)計(jì)今年6月7月將出現(xiàn)首批合資格三板企業(yè)上市。
崔彥軍
現(xiàn)在企業(yè)擬IPO熱情下降了很多,大部分企業(yè)對(duì)于是否要沖層保層保持著順其自然的態(tài)度。
周運(yùn)南
A股和新三板作為多層次資本市場(chǎng)核心組成部分,并購重組逐漸成為上下互通、有機(jī)聯(lián)系的重要紐帶。
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