業(yè)績TOP10基金經(jīng)理：結(jié)構(gòu)性行情重點布局消費及環(huán)保

　　績優(yōu)基金經(jīng)理的后市展望往往成為投資者在以后投資中的重要參考，《證券日報》基金新聞部根據(jù)WIND資訊及基金二季報統(tǒng)計整理上半年及二季度主動管理偏股型基金（普通股票型基金及偏股混合型基金）業(yè)績前十名的基金經(jīng)理對三季度的后市展望發(fā)現(xiàn)，多位基金經(jīng)理認為后市依然是結(jié)構(gòu)性行情，但同時也有基金經(jīng)理覺得后市依然難言徹底擺脫熊市。

　　在配置方面，新興行業(yè)受到多位基金經(jīng)理的標(biāo)注，重點關(guān)注方向多選擇消費及環(huán)保。與此同時，在經(jīng)歷了去年年中及今年年初的極度行情后，多位基金經(jīng)理更是把做好風(fēng)險控制寫進了后市展望中。

　　后市以結(jié)構(gòu)化行情為主

　　注重風(fēng)險控制

　　在選取的績優(yōu)基金中，共有10只基金在二季報中發(fā)布后市展望。具體看來，這10只基金中，6只位列二季度主動管理股基前十名，剩余4只為今年以來業(yè)績排名前十中的主動管理股基。對于后市展望，4只基金 認為后市仍然以機構(gòu)化行情為主。

　　具體看來，博時創(chuàng)業(yè)成長基金經(jīng)理韓茂華認為，預(yù)計未來市場仍將以結(jié)構(gòu)化行情為主，景氣度高的新經(jīng)濟機會勝于舊經(jīng)濟。在市場整體估值不高的環(huán)境下，仍將是可為的市場。

　　國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理彭凌志和周偉鋒認為，展望三季度，調(diào)結(jié)構(gòu)仍然是我國經(jīng)濟的主要矛盾，而L型走勢是調(diào)結(jié)構(gòu)最為合適的經(jīng)濟環(huán)境，在此背景下，預(yù)測貨幣政策持續(xù)寬松的可能性降低，強刺激的財政政策出臺的概率下降。與經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)相對應(yīng)，周應(yīng)波判斷證券市場會出現(xiàn)相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性機會。

　　國泰大健康基金經(jīng)理楊飛展望三季度，國內(nèi)市場的宏觀因素依舊平穩(wěn)，國外的經(jīng)濟擾動也相對中性，因此三季度的市場依然是結(jié)構(gòu)性行情。

　　上投摩根新興動力基金經(jīng)理杜猛展望未來的半年，判斷市場的系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)大幅釋放，雖然市場大幅上漲的基礎(chǔ)并不扎實，但結(jié)構(gòu)性的機會仍會存在，優(yōu)質(zhì)公司的價值將真正得到體現(xiàn)。未來的風(fēng)險因素可能會是英國脫歐引發(fā)的金融市場動蕩、人民幣匯率的波動等，將充分予以關(guān)注，并做出相應(yīng)的判斷和應(yīng)對。

　　與此同時，也有長城優(yōu)化升級基金經(jīng)理何以廣和鄭幫強表示，展望未來市場的走勢，認為仍然難言徹底擺脫熊市，市場將在反復(fù)的震蕩的行情中構(gòu)筑大底。

　　在經(jīng)歷了去年年中及全年的極度行情后，更有中歐時代先鋒、景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板、國泰互聯(lián)網(wǎng)+等基金的基金經(jīng)理把強調(diào)風(fēng)險管控，做好風(fēng)險控制明確寫進后市展望中。

　　低碳環(huán)保、消費等

　　被績優(yōu)基金重點關(guān)注

　　在后市配置方面，績優(yōu)基金經(jīng)理多表示繼續(xù)看好新興產(chǎn)業(yè)，在重點關(guān)注方向，低碳環(huán)保、消費等獲基金經(jīng)理青睞。

　　具體看來，金鷹核心資源基金經(jīng)理冼鴻鵬認為，成長在配置上，本基金將繼續(xù)以成長股和新興產(chǎn)業(yè)的主題投資為主，重點關(guān)注方向為環(huán)保、大健康主題、體育、教育、新能源汽車以及VR等新技術(shù)。

　　景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板基金經(jīng)理李孟海表示，對于行業(yè)走勢，未來更值得關(guān)注的是消費、低碳、智能，低端的出口將趨于萎縮，投資方向?qū)⒅鸩骄劢褂诟呖萍碱I(lǐng)域。

　　國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理表示，“升級”仍然是投資的主要方向：一是消費升級；二是產(chǎn)業(yè)升級。這兩個方向的代表包括新能源汽車、電子和品牌白酒等。

　　中歐時代先鋒基金經(jīng)理周應(yīng)波表示，將繼續(xù)關(guān)注三個維度的“新”投資機會：第一維度是人口結(jié)構(gòu)變化、技術(shù)升級帶來的“新消費”，包括IP消費、個性消費、休閑消費。第二維度是“新科技”，主要是新材料、新能源、新工藝帶來的機會。第三維度是“新制度”，核心是供給側(cè)改革、國企改革，部分周期性、產(chǎn)能過剩行業(yè)，可能在一輪較為徹底出清之后，迎來重生機會。

　　國泰大健康基金經(jīng)理楊飛表示，未來將依然圍繞尋找景氣行業(yè)中估值合理的板塊與公司的角度進行配置。行業(yè)配置上，繼續(xù)看好電子（與新能源汽車以及車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)）、傳媒、環(huán)保、醫(yī)藥商業(yè)等行業(yè)。

　　圓信永豐優(yōu)加生活基金經(jīng)理洪流和范妍表示，三季度行業(yè)配置將圍繞中報行情展開。第一、工業(yè)品漲價反映到業(yè)績上有一個季度以上的滯后性，因此預(yù)期絕大部分周期性行業(yè)的中報將超出市場之前的預(yù)期。第二、房地產(chǎn)銷售已經(jīng)好轉(zhuǎn)了一年多的時間，考慮到期房交付到家庭裝修的時滯，預(yù)期地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績也將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。第三、成長性的行業(yè)中，電子發(fā)票、手游、電子化學(xué)品、定制家具、OLED、鋰電池、碳排放、VR等細分子行業(yè)依然看好。

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