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一般來說,以自有份額資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)償?shù)?,機(jī)構(gòu)承擔(dān)的責(zé)任最大,因此投資也更穩(wěn)妥、更抗跌,但與此同時,風(fēng)險與收益并存,該類產(chǎn)品的投資收益也不及其他產(chǎn)品。從投資風(fēng)格來說,承諾保障收益的產(chǎn)品投資風(fēng)格相對激進(jìn),一般來說,此類產(chǎn)品的實(shí)際收益率相對較高。而承諾保本的產(chǎn)品投資風(fēng)格相對保守,因?yàn)榛鸸芾砣烁鼮殛P(guān)注的是本金的安全性。
看好派認(rèn)為公募FOF的未來市場發(fā)展空間會非常大;觀望派則認(rèn)為,公募FOF難以有所發(fā)展。
6月17日,中國證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金運(yùn)作指南第2號——基金中基金指引(征求意見稿)》,對基金中基金的定義、分散投資、基金費(fèi)用、基金份額持有人大會、信息披露等內(nèi)容進(jìn)行了規(guī)范,公募基金也正式開啟了FOF時代。專業(yè)人士認(rèn)為,F(xiàn)OF是什么、如何選擇FOF產(chǎn)品值得基民密切關(guān)注。
分析人士認(rèn)為,究其原因,產(chǎn)品定位、基金研究、資產(chǎn)配置,每個環(huán)節(jié)深入與否及是否得到貫徹執(zhí)行,都會影響最終表現(xiàn)。而多年來私募FOF的運(yùn)作實(shí)踐,為公募FOF“少走彎路”提供了方向:無論是研究還是配置,定性之余加強(qiáng)定量的手段,越來越成為共識。
盡管公募也在探索創(chuàng)新,2015年公募定增基金的出現(xiàn)成為產(chǎn)品創(chuàng)新中的一抹亮色。 伴隨基金投資范圍拓寬至基金,加上過往的FOF(基金中基金)產(chǎn)品血統(tǒng)并不純正,首只公募FOF產(chǎn)品何時登臺亮相成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。 不過,據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解,公募FOF產(chǎn)品想要順利誕生并非易事,最大的問題就在于此類產(chǎn)品的雙重管理費(fèi)。
深圳一家基金公司產(chǎn)品部人士也稱,《指引》中明確將分級基金界定為具有“衍生品性質(zhì)”的產(chǎn)品,一定程度上表明了證監(jiān)會對分級基金的態(tài)度。
不管是在黃金、外匯、股票、固收等之間切換,還是在權(quán)益類產(chǎn)品中做行業(yè)和主題指數(shù)輪換,人們越來越多地發(fā)現(xiàn),收益將更多來自資產(chǎn)配置,而非來自選股擇時。而公募FOF類產(chǎn)品將為這種大類資產(chǎn)配置策略打開綠燈,使用一個產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)在多類資產(chǎn)和策略上的投資。 FOF有很多類型,其中很重要的一類就是多資產(chǎn)多策略配置的FOF。
去年以來,F(xiàn)OF日益受到金融機(jī)構(gòu)關(guān)注,銀行、信托、保險資管、券商資管、第三方理財機(jī)構(gòu)和私募基金紛紛摩拳擦掌,積極探討和布局FOF業(yè)務(wù)。值得關(guān)注的是,期盼三年之久的公募FOF指引于本周末終于出征求意見稿了,預(yù)計(jì)不久也將面世,對于普通投資者、公募公司、基金投顧無疑是一大喜事。
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如果各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn),則降準(zhǔn)的必要性就沒那么大。
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