今年7月1日是對港基金互認實施一周年。截至目前，兩地獲批允許發(fā)售的產(chǎn)品已有42只，其中南下的內(nèi)地基金36只，北上的香港基金6只。北京商報記者注意到，雖然內(nèi)地基金獲批數(shù)量是香港基金的6倍，但銷量上反遠不及香港基金在內(nèi)地的火爆程度，互認基金形成了北上熱捧、南下遇冷的格局。
國家外管局數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，香港基金在內(nèi)地發(fā)行銷量累計匯出金額達到22.15億元，累計匯入金額1.43億元，凈匯出20.72億元，較4月的13.64億元增長了52%；相較而言，“南下”基金在港銷售略顯暗淡，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，內(nèi)地基金在香港發(fā)行銷量累計匯出金額達到593萬元，累計匯入金額6181.23萬元，累計凈匯入金額達到5588.23萬元，較5月的5478.84萬元增長了不足2%。
事實上，今年以來香港基金北上和內(nèi)地基金南下銷售額的差距一直在拉大。今年2月末，“北上”銷售額為“南下”的5倍，3月末一下子擴大至16倍，而到了4月末為近25倍。最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，“北上”銷售額已是“南下”的37倍。
對于香港基金在內(nèi)地受熱捧、內(nèi)地基金南下銷量反遇冷的原因，凱石金融產(chǎn)品研究中心指出，對于內(nèi)地投資者來說，QDII額度受限、人民幣貶值以及投資者對全球資產(chǎn)配置的強勁需求使北上基金成為搶手貨。而對于香港的投資者來說，香港市場銷售大量全球配置資金也包括A股投資的基金，而今年以來A股市場波動較大，難以吸引投資者，南下互認基金遇冷也就不無道理了。
此外，香港投資者對A股進行投資的渠道非常多，一是香港市場本來就有很多內(nèi)地的上市公司，二是滬港通可以直接投資A股，三是香港市場有一些基金是跟蹤A股指數(shù)或者直接投資A股的，比如跟蹤滬深300指數(shù)的基金等。
華寶證券此前分析稱，對于南下基金而言，銷售成本較高。香港證監(jiān)會對法律文件的要求非常高，部分基金公司在律師費用上的花費就可能超過百萬元。有的基金公司還需要系統(tǒng)改造，這樣一來投入更是高得驚人。除此之外，香港投資者以機構(gòu)為主，對基金的選擇較為謹慎。
北京商報記者注意到，目前在內(nèi)地銷售的6只香港基金中，上投摩根代理發(fā)售的摩根亞洲總收益?zhèn)鸪蔀殇N量之王，其銷量占所有北上產(chǎn)品近90%。值得一提的是，該基金自北上銷售以來的整體收益也較為穩(wěn)健。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截止到6月22日，摩根亞洲總收益?zhèn)?PRC人民幣對沖份額)單位凈值已達到10.58元，較1月11日第一次披露單位凈值的10元，增長了5.8%。
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不過，據(jù)中國證券報記者了解，內(nèi)地的公募基金對“南下”的熱情依然強烈，有些基金公司雖未順利成為首批獲準進入香港的“南下”基金，但仍在積極報批。除了擴充銷售渠道、增加規(guī)模的目的外，有基金公司坦言，更長遠的意義在于提前為深港通布局，因此報批的基金以投資深市標的的產(chǎn)品為主。
去年12月首批互認基金獲批以來，“南下”基金與“北上”基金之間銷售數(shù)據(jù)差距一直在擴大。國家外匯管理局公布的內(nèi)地與香港證券投資基金跨境發(fā)行銷售資金匯出入數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月末，“南下”的內(nèi)地基金在香港發(fā)行銷售4457.5萬元人民幣，“北上”的香港基金在內(nèi)地發(fā)行銷售7.2億元人民幣。
內(nèi)地與香港基金互認運作近半年，雖然“南下”基金銷售情況遠遠落后于“北上”基金，但基金公司“南下”的熱情不減，債券基金、行業(yè)基金等正努力進入香港市場。值得一提的是，作為港交所上市的全球最大RQFII債券ETF，南方東英五年期國債ETF昨日錄得約10億人民幣的凈申購。
匯豐晉信基金大盤透過匯豐銀行、恒生銀行和交銀香港的網(wǎng)絡(luò)分銷，入場門檻為一萬元人民幣。 過往業(yè)績突出 香港基金市場目前不乏投資內(nèi)地股市、債市的基金，不過，大部分年內(nèi)表現(xiàn)均跑輸三家南下基金產(chǎn)品。
1月3日，華夏基金公司總經(jīng)理湯曉東在接受《證券日報》記者采訪時表示，與以往內(nèi)地認購情況比較，在香港的認購情況存在一定差距，但銷售情況符合此前預(yù)期。 去年12月18日，證監(jiān)會正式注冊首批3只香港互認基金（簡稱“北上基金”），同日，香港證監(jiān)會注冊了首批4只內(nèi)地互認基金。
自12月18日首批7只互認基金正式獲批注冊后，12月30日，第二批9只南下互認基金申請獲批。另據(jù)了解，為配合兩地證監(jiān)會推進內(nèi)地與香港基金互認業(yè)務(wù)的落地，內(nèi)地與香港基金互認服務(wù)平臺也將在2016年1月8日正式啟動。 而從機構(gòu)銷售方面了解的情況來看，基金“南下”熱情比“北上”熱情相對更高。
自2015年底，內(nèi)地與香港基金互認大幕拉開以來，至今已運作近半年。整體來看，“北上”基金銷量更佳，而“南下”獲批基金數(shù)量更多。
中國外管局的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年1月末，內(nèi)地基金香港發(fā)行銷售資金累計凈匯入2154.33萬元人民幣，香港基金境內(nèi)發(fā)行銷售資金累計凈匯出4017.67萬元人民幣。不過近期情況有所好轉(zhuǎn)，投資A股的RQFII基金受到機構(gòu)投資者關(guān)注，一些ETF品種出現(xiàn)了持續(xù)凈申購。 整體來看，“南下”A股基金均屬于長期績優(yōu)的權(quán)益類產(chǎn)品。
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如果各項數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn)，則降準的必要性就沒那么大。
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